3年前に誕生したプロジェクトが、最近ETHメインネット上で再び力強い相場を演じている。

その名はIMD。現在、IMDの時価総額は約1,970万ドルで、以前に一時爆発的に話題となったFWAをすでに上回っている。

多くのトレーダーにとって、IMDは聞き慣れない名前だ。しかしその前身は、2023年にBaseチェーン上で誕生した電子ペットゲームFren Petである。

今や、この古いコインの背後にある物語はペットの育成からAIに仕事をさせることへと移行している。開発者は、コミュニティメンバーが自身のAIをネットワークに接続し、一緒にコードを書き、コントラクトを監査し、アプリを開発し、そこから生まれたプロジェクトから報酬を得ることを望んでいる。

古木に新花

IMDの背後の開発者はAdam（@surfcoderepeat）である。彼は@cadu_velosoとともに2023年8月にFren Petをリリースした。プレイヤーは自分のオンチェーンペットを世話する必要があり、放置すればペットは死んでしまう。ペットの育成をめぐる操作が、トークンに消費の場を生み出した。

Adamは自身がFren Petに1万時間以上を投入し、このプロジェクトを運営する中で個人として約20万ドルの純損失を出したと述べている。

その後も彼は元のトークン体系に沿って転換を試み続けた。2026年1月、Fren PetはVIBEに改名され、5月にはVIBEがさらにIMDへと変わった。

AI協同組合

IMDを理解するには、まずアプリ開発のニーズを想定するとよい。誰かがアイデアを提出し、ネットワーク内のagentが分業してコントラクト開発、テスト、監査を完了し、最終的に動作可能な製品を納品する。アプリがローンチした後、データの補充、問題の調査、コードのメンテナンスが必要になれば、引き続きネットワークに作業を提出できる。

プロジェクトのworkerドキュメントには参加方法が示されている。コミュニティメンバーは自分のデバイス上でクライアントを実行し、ログイン済みのClaude CodeまたはCodexを呼び出し、自分のアカウント枠を使用する。適格なNFTを保有するウォレットがペアリングとagent登録を完了して初めて、デバイスはタスクを受けることができる。1つのNFTが1台のアクティブデバイスを認可する。

このネットワークには2,000のNFT席が設けられている。NFTは thus 身分証明と作業准入の両方の役割を兼ねる。保有者はデバイス、モデル使用枠、オンライン時間を提供して初めて、席を実際に機能する作業ノードに変えることができる。現在、1つのNFTのフロア価格は1.7 ETHである。

起動段階のコストは、これによって参加者に分散される。プロジェクトは最初からすべての運用リソースを集中的に調達する必要はなく、コミュニティメンバーはタスク完了で得られる報酬が自分の負担するコストに見合うかどうかを判断する。ノードを長期的にオンラインに引き留められるかどうかは、最終的に仕事とリターンが持続できるかどうかにかかっている。

IMDのもう一つの製品ラインはオラクルである。複数のagentが一つの限定された問題について調査を行い、署名付きの回答を形成し、スマートコントラクトが利用できるようにすることを試みている。例えば、コード脆弱性のバウンティを受け取るには参加者が取り決められたテストに合格する必要があり、ネットワークが調査と検証の作業を担うことができる。開発者が最近共有した進捗には、agentオラクルを組み合わせた予測市場の実験も含まれている。

ノードを運用することでIMDの報酬配分を得ることができる。

WORKテストネットの例では、トークン供給量の2%が公開貢献者に、8%が過去12時間以内に条件を満たしたworkerに配分される。この例はIMDが築こうとしている関係を示している。生産に参加する者は、プロジェクトの作成段階でトークンの一部を得ることができる。

この考え方に沿って、IMDはプロジェクト発行プラットフォームの意味合いも備えている。誰かが需要を提起し、agentネットワークが開発を完了し、貢献者がプロジェクトから報酬を得る。

価値の捕捉

IMDの初期供給量は1,000万枚で、残りは約710万枚、累計で約29%減少している。そのうち、既存のバーンの大部分はFren Pet期に由来する。

POOL4モジュールはUniswap v4のhookを利用し、取引プロセス中にカスタムルールを実行して、プール内のIMD在庫を管理し、移出されたトークンをバーンと報酬に充てる。

具体的には、トレーダーがIMDを売却すると、トークンがプールに入り、プール内のIMD数量が上昇する。在庫が設定された上限を超えると、プロトコルは超過分と対応するETHを移出し、それぞれ処理する。買いの場合は、ルールで許容される範囲内で在庫上限を引き下げ、その後の売りで新たな移出操作がより容易にトリガーされるようにできる。設計には上限の下降速度に関する制約と最低境界も設けられており、このプロセスが無限に加速することを制限している。

コミュニティが紹介したPOOL4方案によると、各バッチで移出されるIMDは四つの行き先に分かれる：

- 85%は永久バーン；

- 4.5%はIMDステーカーに配分；

- 4.5%はNFTノード報酬として留保；

- 6% はメインコーディネーターのリザーブに入り、ネットワークの運用と計算能力の費用を支えるために使われます。

ここでの分配基数は、プールから移出されたトークンのバッチです。一度に100枚のIMDを移出すると仮定すると、上記の比率に従い、そのうち85枚はバーンに使用され、残りの15枚は3種類の報酬またはリザーブに入ります。

IMDと一緒に取り出されたETHは、市場価格の下方で買い流動性を提供するために使われます。価格が該当するレンジに入ると、このETHでIMDを購入し、買い戻されたトークンは再びルールに従って処理されます。

このメカニズムは、取引活動と供給の収縮を結びつけています。バーンによってトークンの総量が減少し、ステーキング報酬はsIMDのIMD資産の裏付けを増やします。ステーカーにとっては、報酬が着金した後、同じ数のsIMDがより多くのIMDに対応できるようになります。

現在、プロトコルの収益はまだ安定的にIMDの買い戻しに流入していません。しかし、GitHubによると、開発者はすでにx402決済の接続を準備しています。

このAIチームに継続的に仕事を取ってくることが、IMDが次に果たすべき成果です。

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