Bitunixアナリスト: ブラウンペーパーは重要なシグナルを発信 - 経済は回復していますが、インフレリスクが高まっています

BlockBeats ニュース、1 月 15 日、最新の公表された米国連邦準備制度褐書によると、昨年 11 月半ば以降、米国の大半の地域で経済活動が「わずかから穏やか」なペースで回復しており、以前のいくつかのサイクルよりも明らかに改善しています。ただし、雇用市場の勢いは弱く、12 の地域のうち 8 つが雇用水準がほぼ停滞しており、賃金の増加率は「標準的で穏やか」なレベルに低下しており、労働市場は冷えていますが、まだ混乱していません。

注目すべきは、インフレーション圧力の源泉が構造的に変化していることです。褐書によると、関税実施前の在庫が徐々に消化されるにつれて、企業はコストを自己吸収し続けることが難しくなり、関税関連の支出をエンドユーザー価格に転嫁し始めています。ニューヨークやミネアポリスなどの地域は、さらに報告していますが、価格の上昇が企業利益を明らかに圧迫しており、医療や保険などのサービスコストの上昇が特に顕著です。

この現象は、米国連邦準備制度の多くの役員が最近一致した立場と一致しています: 経済はまだ後退しておらず、雇用はまだ強靭ですが、インフレは平坦ではなく、特に関税や政策の不確実性の干渉下では、利下げのペースを早めることが難しいです。現在、市場は一般的に、米国連邦準備制度が利上げを再び行う可能性が最も早くても年中にならないだろうと予想しています。

Bitunix アナリスト：

褐書からの核心的なシグナルは「経済の回復」ではなく、「インフレ圧力の移行」です。コストが正式に PPI と CPI に反映されると、米国連邦準備制度の政策空間は再び制限されるため、これは現在、世界中の市場が緩和への期待を持続的に修正し続けている背景です。