Bitunixアナリスト：PCEはインフレが「横ばいの停滞」に陥ることを示す可能性があり、FRBは来週金利据え置きの可能性が高い

BlockBeats ニュース、1 月 22 日、アメリカ合衆国経済分析局（BEA）が最新の個人消費支出価格指数（PCE）を公表する予定です。市場では一般に、コアインフレが依然として弱まっていると予想されています。コンセンサス予測によると、コア PCE の年間成長率は約 2.8% ～ 2.9% のレンジを維持し、全体的な PCE は前年比約 2.7%、インフレ水準が連邦準備制度（Fed）の長期目標である 2% を著しく上回り、「高位横ばい」の特徴を示しています。

マクロ的な視点から見ると、アメリカのインフレは多方面からの引き締め合戦に直面しています。一方で、関税に関連するコストや一部の商品価格がインフレを支える底を形成しています。他方では、賃金の成長率の鈍化や家賃の上昇率の緩和により、サービス業のインフレが徐々に抑制されています。これによりインフレは悪化していないものの、急速な冷却も困難であり、この状況によって金融政策の余地がさらに制約されています。さらに、政府のシャットダウンによるデータのタイムリー性の偏りが重なり、今回の PCE は「トレンドの確認」として捉えられる可能性が高く、政策転換の鍵というよりは参考情報となるでしょう。

市場ではほぼ一致した見解が形成されています：次回の連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ率維持率は 95% に近い。短期的には、高金利環境がリスク資産の評価に引き続き制約を与えるでしょう。中長期的には、インフレが持続し景気が明らかな後退を見せず、政策はより長期間の検討が必要になるでしょう。

Bitunix アナリスト： 暗号市場では、高金利が続くことは流動性の短期的な改善が難しいことを意味します。ビットコインとリスク資産との相関性は依然として存在します。しかしながら、インフレが長期間にわたって劇的に改善せず、実質金利が徐々に天井を打ち始めると、暗号資産は金融政策の不確実性に対する中長期的なヘッジとして再び注目される可能性があります。この PCE は現状を維持するための確認書のようであり、転換シグナルではないでしょう。市場のペースを変えることができるのは、インフレトレンドが現在の停滞を実質的に打破するかどうかです。