海通国際が初めてHashKeyをカバーし、「市場を上回る」の評価を与えました。

BlockBeats ニュース、3 月 4 日、ハイトン国際は 3 月 2 日に初のカバレッジレポートを発表し、HashKey（3887.HK）に「市場を上回る」のレーティングと、目標株価を香港ドルで8.8に設定しました。HashKey はアジアの暗号資産業界の先駆者であり、機関主導の収益構造、高い成長トラジェクトリー、強力な利益の可能性により、複数の政策および市場の後押しを受け、成長の見通しが非常に明るいため、レーティングの引き上げが期待されています。

レポートによると、ハイトン国際のHashKeyの評価は、2027 年の予想市販率で13倍を基準としており、業界平均より約21%高く設定されています。このプレミアムは、企業のアジアでのリーディングマーケットポジション、着実に拡大する製品パイプラインと地域カバレッジ範囲、および卓越した収益成長曲線を主に反映しています。

研究レポートによると、HashKey はアジアの暗号資産コンプライアンスのリーダーであり、香港のデジタル資産オンショア取引市場でのシェアが75%を超え、6つの主要司法管轄区で13の主要ライセンスを保有し、取引の容易化、オンチェーンサービス、資産管理の3つの中核ビジネスエコシステムを構築しており、2025年前半に機関取引が総取引量の 68% 占め、収益の主要支柱となりました。

2025年前半に、HashKey の機関取引が総取引量の 68% となり、その機関化の特徴が顕著であることを示しています。規制環境の持続的な改善、ユーザー浸透率の向上、および料金構造の最適化の恩恵を受け、ハイトン国際は、2025 年から 2028 年までの収益の年平均成長率が59%に達すると予想しています。事業規模の拡大と費用管理の強化に伴い、HashKey は2028 年に収支を黒字化し、純利益が香港ドルで 9,200 万に達する見通しです。

短期的には、HashKey は香港株式市場への包括が間近であり、香港初のステーブルコインライセンスの実現が見込まれます。HashKey の投資先である RD InnoTech は、香港のステーブルコインサンドボックス計画の主要参加者の1つとして、今後、関連事業で新たな成長エネルギーを得る可能性があります。

収益面では、事業の持続的な拡大と管理効率の向上に伴い、HashKey の収益力は着実に向上すると予想されています。ハイトン国際は、レポートで、会社の収益の転換点が明確であり、2028 年には正式に黒字化する見通しであり、その時に純利益は香港ドルで 9,200 万に達すると指摘しています。