Wintermute ニュースレター：地政学的緊張が市場をリードし、Bitcoin は週間で 2% 上昇し、リスクが増大して 67,000 ドル のサポートラインを維持した。

BlockBeats ニュース、4 月 7 日、Wintermute が最新の週報を公開し、現在のマクロ的観点では、前週の市場は完全に地政学的なニュースに影響を受けたと述べています。火曜日、イラン大統領が停戦の合図を発して、S&P 500 は約 2.9% 上昇し、Brent 原油は 105 ドルまで下落しました。しかし、水曜日にトランプが強硬な演説を行い、2-3 週間イランを「非常に厳しく」攻撃し、またホルムズ海峡の再開を考えていないことを約束すると、WTI 原油は木曜日に 11% 上昇し、110 ドル以上に達しました。アジア市場は大幅に下落しました。日曜日にトランプが火曜日にイランの橋や発電所を爆撃する脅威を発し、同時に月曜日までに合意に達する可能性が「非常に高い」と述べました。報告によると、45 日の停戦の枠組みが議論されています。

現在、10 年債の利回りは 4.36% に上昇しました（紛争以来 40 ベーシスポイント上昇）、スワップ市場の価格設定によれば、4 月 28-29 日の米連邦準備制度理事会（Fed）の会議での利上げ確率はゼロです。木曜日に PCE データが発表されますが、市場は油価の影響がFedの好むインフレ指標に伝播するかどうかに注目しています。

デジタル資産に関して、先週のビットコインの上昇率はわずか 2.0% で、恐怖と欲望指数は 9（極度の恐怖）であり、ソーシャルセンチメントは紛争以来最もベアッシュなレベルに達しています。機関の買い注文は依然として主要な支えであり、3 月の ETF の純流入額は 13.2 億ドルで、これは 2025 年 10 月以来の最高額です。ストラテジーはビットコインを 4.4 万枚増やし、モルガン・スタンレーは 14bp の料率で現物 ETF を立ち上げることが承認されました。ただし、3 月の最終週に ETF が 4.14 億ドルの流出となり、取引所のクジラ比率は 1 月以来 0.34 から 0.79 に上昇し、OTC 取引データも機関投資家が中立からネットセルに転換していることを示しています。イーサリアムは目立ったパフォーマンスを示しており（+4.2%）、ステーキング収益率は「高利で長期」の環境の中で差別化の利点となっています。ソラナは Drift プロトコルがハッキングされ（損失額 2.85 億ドル、ソラナの歴史上2番目の大きなハッキング事件）、80 ドルを下回りました。

Wintermute は、火曜日のホルムズ海峡が最後の締め切りであると述べています。45 日の停戦枠組みは、紛争以来最も具体的な緩和努力ですが、イランのエネルギー施設、湾岸の石油精製所、港の物流には既に損害が発生しており、完全停戦しても戦前の海上輸送能力を一夜にして回復することはできません。火曜日に「発電所デー」の脅威が現実となり、イランが報復した場合、油価のリスクプレミアムは直ちに再構築されるでしょう。