今年は利下げが困難であり、利上げの意見の相違が大きくなればなるほど、利率はより長い間変更されなくなります。米連邦準備制度は政策の一時停止期に入りました。

BlockBeats ニュース、5 月 8 日、米国連邦準備制度理事会（FOMC）の金利決定は、意見の相違が大きくなるほど金利を変更しない方向に傾きやすい傾向があります。最近の 2026 年 4 月の FOMC 会議では、米国連邦準備制度理事会は 8 対 4 で投票し、1992 年以来の最大の意見の相違が記録され、連邦基金金利目標範囲を 3.5% から 3.75% に据え置くことを決定しました。これは連続して 3 回目の静観となります。一人の役員は金利を直ちに 25 ベーシスポイント引き下げることを支持しましたが、他の 3 人は金利を維持することに同意しましたが、緩和的な姿勢を反対声明に残しました。米国連邦準備制度理事会の内部では、インフレリスク、労働市場、中立金利水準について深刻な意見の相違が存在しています。

米国連邦準備制度理事会メンバーの経済展望に対する判断の相違が拡大すると、金利調整に関する合意に達する難しさが同時に増加し、逆に「慣性」が現状を維持する方向に作用し、政策はしばしば現在の水準でより長期間「停滞」し、より多くのデータを待つことで不確実性を解消しようとします。連邦基金金利が中立範囲にほぼ近づいていると、このような意見の相違は、金利がより長い期間変わらない可能性に直接的に向けられるため、急速な転換ではなく、市場の待機期間が延びると予想されます。

CME の米国連邦準備制度理事会オブザーブデータによると、2026 年の米国連邦準備制度理事会金利の最終予測は次のとおりです。年末まで米国連邦準備制度理事会が全く利下げしない確率は 72.6%、1 年間の累積利下げ（25 ベーシスポイント）の確率は 8.5%、累積利下げ（50 ベーシスポイント）の確率は 0.3%、累積利上げ（25 ベーシスポイント）の確率は 17.6%、累積利上げ（50 ベーシスポイント）の確率は 1% です。

さらに、米国連邦準備制度理事会の次回会合（6 月）での利下げ（25 ベーシスポイント）の確率は 4.1% です。