米連邦準備制古ルスビ：サービス業のインフレは経済の過熱を反映している可能性があり、<br>「インフレのスパイラル」に警戒が必要

BlockBeats ニュース、5 月 12 日、米連邦準備制度理事会（Fed）のゴールズビーは最新コメントで、地政学的影響を受けやすいエネルギー価格に比べて、現在のFedはよりサービス業の価格上昇に注目し、これが米国の内需が過熱していることを反映しているかどうかを見ていると述べました。

ゴールズビーは、サービス業のインフレが持続的に上昇し、「内生的インフレ」に変化した場合、Fedは「エスカレートし続けるインフレの連鎖」を断つための措置を検討する必要があると指摘しました。4 月の米国の消費者物価指数（CPI）は前年比で 3.8% 上昇し、2023 年以来の最高値を記録しました。ガソリン価格が過去 2 か月で約 28% 上昇したことは全体的なインフレを推進する重要な要因となっていますが、ゴールズビーは、エネルギーと関税の要因を除外しても、価格圧力が拡大していると考えています。

データによると、4 月の米国のエネルギーや住宅を除いたコアサービスコストは前月比で 0.5% 上昇し、その中でホテルの価格は 2024 年以来の最大の上昇となり、航空券の価格は燃料サーチャージと需要低下により 2.8% 上昇しました。

同時に、4 月の米国のインフレ調整後の実質平均時給は前年比で 0.3% 減少し、ほぼ 3 年ぶりにマイナスに転じ、住民の収入増加が物価上昇を追い越し始めていることを示しています。

政策レベルでは、Fed は現在何ヶ月にもわたって利上げを 5% 以上維持しています。インフレが 2% 目標を持続的に上回る中、市場では 2026 年の利下げ期待が大幅に後退しており、米国国債利回りは最近上昇しています。ゴールズビーは、「インフレのスパイラルを断つ」ことが現在の鍵だと強調し、今後公表される予定のPPI（生産者物価指数）およびPCE（個人消費支出）データが、米国経済が持続的に過熱しているかどうかを判断する重要な根拠となるでしょう。