金価格が弱含みを続ける中、オプション市場では今後2年間も圧力が続くと見込まれ、一部の契約ではさらに40%下落する可能性を示唆している。

BlockBeats 消息、6月11日、CNBCの報道によると、金価格の継続的な調整を背景に、デリバティブ市場のセンチメントは明らかに弱気に転じており、トレーダーはさらなる下落に賭ける動きを強めている。一部の長期オプションでは、今後2年間で金価格がさらに約40％下落する可能性を織り込んでいる。

金ETF「SPDR Gold Shares」を巡るオプションデータによると、水曜日に金価格が1日で4％以上下落した際、約2億ドルのオプション・プレミアム取引のうち、約1.3億ドルがプット・オプションに集中し、同時にコール・オプションの売りは買いを上回った。

取引構成を見ると、当日最も活発だった10のオプション契約のうち8つがプット・オプションであり、その大半が売り気配値またはそれ以上の水準で成立しており、資金が積極的に下落リスクをヘッジしていることを示している。

2月に高値を付けて以来、GLDの累積下落率は約25％に達し、売り圧力が続いている。個別の長期契約では、2028年6月満期、権利行使価格240ドルのプット・オプションの取引が活発で、現在の価格から算出される潜在的下落幅は約40％となり、一部の投資家が中長期的なベア相場の継続に賭けていることを示している。

マクロレベルでは、市場分析によると、複数の要因が金価格に圧力をかけている。これには、一部の中央銀行やソブリン実体のポジション調整、地政学的な資金需要の変化、テクニカルなストップロス発動による受動的な売りなどが含まれる。

金現物とは対照的に、鉱山株のオプション構成は異なる。VanEck Gold Miners ETFのオプション市場では強気のセンチメントが見られ、コール・オプションの取引量がプット・オプションを大幅に上回っており、一部の戦略では資金が鉱山株を通じて間接的なエクスポージャーを取る傾向にあることを示している。