QCPキャピタル：市場の焦点は米イラン合意の署名から履行リスクへ移行、FRBはより長期にわたる高金利維持のシグナルを発信

BlockBeats ニュース、6月24日、QCP Capitalが発表した日次観測によると、米国とイランの覚書（MOU）署名後、市場の注目は合意達成自体から履行段階のリスクに移行している。ブレント原油価格は既に80ドルを下回って下落しているものの、ホルムズ海峡の航行は完全には回復しておらず、現在の1日あたりの通過船舶数は約14隻と、通常水準を大きく下回っている。今後60日間の技術交渉の進展と、レバノンとイスラエルの停戦履行状況が重要な観測指標となる。

金融政策面では、FRBは金利を3.50％〜3.75％のレンジで据え置いたが、2026年の金利ドットプロット中央値は3.4％から3.8％に引き上げられ、「より高金利をより長く維持（Higher for Longer）」の傾向がさらに強まっていることを示している。同時に、FRBは2026年のインフレ予測を2.7％から3.6％に上方修正し、インフレが依然として現在の政策の核心的な制約であることを浮き彫りにしている。

テクノロジー分野では、SpaceXの株価はIPO後の高値211ドルから155ドルまで下落し、ピークから27％下落したものの、依然として135ドルの発行価格を上回っている。QCPは、市場のナラティブがIPOブームからAI資金調達のロジックへと移行しており、SpaceXは徐々にAI資本形成サイクルの重要な構成要素になりつつあると見ている。

暗号資産市場では、Strategyが引き続きビットコインを積み増しており、現在847,363 BTCを保有、これはビットコイン総供給量の約4％に相当し、平均保有コストは75,651ドルである。QCPは、Strategyの資金調達と積み増しメカニズムは依然として機能しているものの、現物価格が保有コストを下回り、優先株価格が額面を割り込む状況下では、今後レバレッジを効かせてビットコインを積み増す余地は縮小していると指摘している。