リップルCEO：ビットコインには依然として強気だが、ストラテジーの優先株による資金調達モデルは暗号市場に損害を与えた。

BlockBeats ニュース、6月27日、RippleのCEOブラッド・ガーリングハウス氏はCNBCのインタビューで、ビットコインに対して依然として強気の見方を示す一方、Strategyが優先株を通じてビットコインを購入する手法は暗号市場に悪影響を及ぼしていると指摘した。ガーリングハウス氏は「金融工学は長期的な価値を生み出さない」と述べ、あらゆるデジタル資産の長期的な価値はその実用性に由来するとし、「マイケル・セイラー氏のチームは正しいことに注力しておらず、市場全体に損害を与えている」と語った。

ガーリングハウス氏が批判の焦点を当てたのは、Strategyがビットコインを蓄積するために用いた資金調達メカニズムである。過去約1年間、Strategyは優先株を発行して資金を調達し、ビットコインの購入を継続してきた。同社のSTRC株式の年間配当利回りは11.5%で、理論上は約100ドルで取引される設計となっている。ガーリングハウス氏は、STRCが現在この水準より約25%低いことを指摘し、これは同戦略に対する「厳しい否定」であると述べた。STRCは木曜日に史上最安値を記録し、一時額面価格より約26%下落した。一方、Strategyの普通株は2024年2月以来の最低水準に下落し、金曜日には約82ドルで取引を終えた。ビットコインも59,000ドルを下回った。

今週、Strategyの資金調達モデルはさらなる圧力に直面している。CryptoQuantは、Strategyはビットコインの購入を一時停止し、現金準備を再構築すべきだと指摘した。STRCの配当支払いカバレッジ期間は、7年以上から約14ヶ月に短縮されている。STRCが100ドルを下回ると、Strategyが株式を発行してビットコインを購入するメカニズムは停滞し、これが同社がこのメカニズムを停止した理由でもある。Benchmark-StoneXのアナリスト、マーク・パーマー氏は、Strategyの資金調達エンジンは「効率が低下した」だけで、機能しなくなったわけではないとし、STRCを完全に崩壊した資産と比較することに反対している。