バーンスタイン：Naverの目標株価は現在より58%上昇、AIファクトリー戦略への信頼が強まる

BlockBeats ニュース、7月27日、Bernsteinの最新レポートによると、Naverの取締役会はNVIDIAへの第三者割当増資を承認した。発行株式数は720万株の普通株、発行価格は1株あたり204,500ウォンで、調達規模は約1.5兆ウォン（約10億ドル）。取引完了後、NVIDIAはNaverの約5%の株式を保有し、重要な戦略的株主の1つとなる見込み。

Bernsteinは、NVIDIAの出資により、Naver AI Factoryに対する市場の信頼が強化されると分析。世界的なAIインフラ投資の拡大に伴い、チップ供給、資本支援、クラウドインフラ、下流需要の結びつきが加速している。NaverはNVIDIA、Brookfieldと共に、ギガワット級のマルチテナント型AIクラウドインフラへの共同投資を計画しており、韓国および米国の次世代AI企業に計算能力を提供する。

レポートは、NaverのAI Factoryが「neocloud」協業モデルに近いと指摘。インフラ投資家が資本を提供し、チップメーカーが計算能力の展開を支援、AIエコシステムパートナーが需要とモデル能力を提供し、Naverはその中間に位置し、技術スタック全体の組織と運営を担当する。NVIDIAが株主となることで、ハードウェア調達、需要の可視性、長期的なエコシステムサポートに対する市場の懸念が軽減され、今後のSPV資金調達や外部資本の募集の実現性が高まる可能性がある。

BernsteinはNaverに対し「アウトパフォーム」評価を維持し、目標株価を330,000ウォンに設定。7月24日の終値209,500ウォンに基づくと、潜在的上昇率は約58%となる。