米銀：8月から10月は米国株にとって年内で最も厳しい局面となる可能性、金やドルなどのディフェンシブ資産が恩恵を受ける見通し

BlockBeats ニュース、7月27日、米国銀行証券のテクニカルアナリスト Paul Ciana 氏が発表したレポートによると、過去のデータから8月から10月は通常、S&P 500指数のパフォーマンスが最も弱いローリング3ヶ月サイクルであり、米国株式市場は今年最も厳しい局面を迎える可能性があると指摘されています。

レポートでは、1928年以来、S&P 500は8月から10月の期間に平均リターンがほぼゼロ（-0.02%）であり、上昇した年の割合はわずか55%で、同時にすべてのローリング3ヶ月サイクルの中で平均下落幅が最も大きく、平均下落率は7.35%に達すると述べています。

Ciana 氏は、季節的な弱さは長期的なトレンドの反転を意味するものではなく、過去のデータによると11月から翌年1月は米国株式市場の伝統的な強気ウィンドウであり、S&P 500の平均上昇率は3.54%に達すると指摘しています。

資産面では、米国銀行は8月から10月の期間にドル、米国債、金などのディフェンシブ資産が比較的強いパフォーマンスを示す傾向があると見ています。特に金は1992年以来、このウィンドウ期間での上昇確率が61%で、平均上昇率は2.52%に達しています。また、米国30年国債利回りも歴史的に低下傾向にあります。

さらに、エネルギー資産は夏の終わりの相場で例外となる可能性があります。ブルームバーグ・エネルギー指数の8月の歴史的な平均上昇率は2.42%で、原油価格も8月下旬にサポートを得る傾向があります。

米国銀行は、投資家が季節的な変動によるリスクに注意し、ディフェンシブ資産の配分を通じて潜在的な市場調整に対応する必要があると警告しています。