Citriniの見解：AI需要が韓国と日本のMLCC出荷を5年ぶりの高水準に押し上げ、生産能力がAI向けにシフトしたことで民生用在庫が逼迫。

BlockBeats ニュース、7月28日、CitriniのアナリストJukan氏は、TrendForceの最新業界調査を引用し、韓国と日本の大手MLCCメーカー3社の6月の出荷量が過去5年間で単月最高を記録したと指摘。村田製作所は1400億個、サムスン電機は980億個、太陽誘電は400億個に達し、成長の主因はAIの旺盛な需要であり、その勢いは7月まで続いている。クラウドサービス事業者による自社開発ASIC（例：Google TPU、AWS Trainium）の調達意欲は引き続き旺盛で、高容量・低電圧・小型サイズのMLCC需要を押し上げている。

しかし、AI向け生産能力が民生用途の供給を奪っている。韓国・日本のメーカーは、民生用X5Rの生産能力をAI向けのより高スペックなX6S/X7R製品へ急速にシフトしており、その結果、中高容量の民生用MLCC（1µF～22µF）の生産能力が圧迫され、主要製品の在庫は概ね30日以下にまで低下している。

Jukan氏は、供給逼迫が連鎖反応を引き起こし、販売代理店への緊急注文が急増。注文の波及効果は台湾や中国本土のサプライヤーにも及び、流通チャネル価格は大幅に上昇した。事前に在庫を確保していた販売代理店は平均20％～25％の値上げを実施し、スポット市場価格は元の2～3倍にまで高騰している。市場は「エンド需要は低迷するが流通価格は堅調」という構造的な二極化を示している。一方で、民生用電子機器は米イラン間の地政学的緊張によるインフレ懸念の再燃や、AppleによるMacBookおよびiPad価格の最近の値上げなどの要因に押され、低迷が続いている。他方で、AIのボトルネックはGPUやメモリから基板上の最小部品へと拡散しており、生産能力の再配分と流通チャネルでの希少性が、現在の価格強気の主な原動力となっている。