米国6月のPCEが予想外にマイナスに転じ、2020年以来初めての減少となった。第2四半期のGDPは表面的には減速したものの、内需は2年ぶりの高水準を記録した。

BlockBeats ニュース、7月30日、本日発表された米国6月のPCE物価指数は前月比0.1%低下し、2020年のパンデミック発生以来初の月間マイナスとなり、前年同月比の上昇率は5月の3年ぶりの高水準である4.1%から3.7%に減速した。コアPCEは前月比わずか0.1%上昇し、前年同月比は3.4%から3.3%に低下したが、それでもなお6年連続でFRBの目標である2%を上回っている。インフレ鈍化は主に米国とイランの一時停戦合意後の原油価格下落によるものである。消費側は堅調で、6月のインフレ調整後の消費者支出は前月比0.4%増加し、2025年7月以来の最高成長率に並んだ。第2四半期のGDP年率成長率は第1四半期の2.1%から1.5%に減速したものの、純輸出、在庫、政府支出を除いた国内民間最終販売指標は3.9%増加し、第1四半期から2倍以上に拡大し、2023年初頭以来の最高水準を記録した。経済の約3分の2を占める消費者支出は0.5%から3.2%へと急上昇した。

低失業率、減税政策、AI投資ブームが相まって、家計消費と企業の設備投資を支えている。ただし、エネルギー価格は依然として下半期の主要リスクであり、第2四半期のレギュラーガソリン平均価格は1ガロンあたり4.22ドルに達し、紛争前の3ドル未満の水準を大きく上回っており、今月も原油価格は再び上昇している。P&Gなどの消費財企業は、消費者が価格に対してより敏感になっていると観測している。GDPレポート発表の前日、FRBは9対3の投票結果で金利を3.5%から3.75%に据え置き、3人の地区連銀総裁が反対票を投じ、25ベーシスポイントの利上げを主張した。ウォーシュ氏は「経済は印象的な回復力を示している」と述べた。利上げ派の拡大は内部の意見の相違が激化していることを浮き彫りにしている。