重要取引データ：30年米国債利回りが19年ぶりの高水準に上昇し、市場は長期リスクの価格設定を強化、マクロアナリストが一斉に警告を発する。

BlockBeats メッセージ、8月18日、BIT(bit.com) 行情データによると、30年米国債利回りは5.29%まで上昇し、2007年以来の最高水準を記録した。これは市場が長期的リスクに対する価格設定を大幅に引き上げたことを意味し、インフレの粘着性、FRBの高金利維持、そして巨額の財政赤字と債務の持続可能性への懸念が強まっていることを示している。政府、企業、消費者の長期借入コストが押し上げられ、通常は株式市場のバリュエーションを抑制し、世界の金融環境を引き締め、経済成長率は一定の抑制を受ける可能性がある。

キャッスル証券は本日これについて、FRBは依然として金融引き締め政策を取ることを望んでおらず、市場全体に対してより広範なリスクをもたらしていると述べた。キャッスル証券の欧州・中東・アフリカ債券販売責任者ノシュド・シャー氏は、「私の見解では、これは市場がFRBであれ財務省であれ、政策立案者が困難な選択に直面した際に、しばしばより容易な道を選ぶ傾向があると認識していることを反映している。この状況が続く限り、市場全体に対するリスクは継続するだろう。FRBの来月の政策会合は互角の勝負になるだろう」と述べた。

バンク・オブ・アメリカのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は、米国債がまもなく40兆ドルを突破することは現在の市場の中心的な物語の軸であると述べた。過去12ヶ月の米国債務利払い費は既に1.4兆ドルに達し、社会保障を超えて連邦政府の最大の単一支出項目に近づいており、30年米国債は先週5.126%の利回りで発行され、25年ぶりの高水準を記録した。ハートネット氏は、5年米国債利回りが3.25%を下回らない限り、利払い費の悪化傾向は反転しないと指摘した。

著名なマクロストラテジストであり、Bianco Research の創業者であるジム・ビアンコ氏は本日警告した。市場のFRBによる9月利上げ期待が継続的に冷え込んでいるにもかかわらず、30年米国債利回りは依然として19年ぶりの高水準である5.29%を更新している。「債券トレーダーがパニックを止めることができるのは、FRBがパニックを始めた時だ」とビアンコ氏は考えており、長期金利が真の天井を打つのは、FRBが最終的に利上げ行動を取った後にのみ現れるとしている。現在の市場と政策期待の乖離自体がリスクシグナルである。