JPモルガン：米財務省の債券買い戻しには信用リスクが存在する

BlockBeats ニュース、8月20日、JPモルガンのストラテジストは、市場が米財務省による長期調達コストを引き下げようとする予想外の試みに信頼性を欠くと見なす可能性があり、時間の経過とともにこれが期間プレミアムと債券利回りを押し上げる可能性があると警告した。

米財務省は水曜日、債券買い戻し規模を少なくとも2倍に拡大し、「より大きな流動性サポート」を提供すると表明し、これにより米国の長期債利回りが押し下げられる見通しだ。しかしJPモルガンは、この措置は対症療法に過ぎないと指摘する。米国経済はほぼ完全雇用に近い状態にあるにもかかわらず、依然として6%の財政赤字が存在している。

ジェイ・バリー氏らのストラテジストは次のように記している。「真の財政再建がなければ、市場がこの措置に信頼性を欠くと見なすことを懸念している。財務省が債務管理においてより日和見的になり、『定型的かつ予測可能』という原則からさらに逸脱すれば、これが長期プレミアムと利回りの上昇につながる可能性がある。」

米国債の規模は40兆ドルを突破しており、政策立案者が調達コストを管理する難易度が高まっている。一方、米国政府は引き続きより多くの国債を発行し続けている。ある市場調査によると、回答者の約60%が、米国の債務状況は重大な危機を引き起こすまで悪化し続けると考えている。(金十)