米国株モメンタム取引が「集団的反動」に見舞われる：S&P500モメンタム指数、25年ぶりの最悪の四半期パフォーマンスとなる可能性

BlockBeats ニュース、8月31日、AI関連株の激しい変動と空売り買い戻しの加速に伴い、ウォール街で長年盛行してきた「強気買い・弱気売り」のモメンタム戦略が激しい反転に見舞われている。データによると、7月1日以降、S&P 500モメンタム指数は9%以上下落した一方、同期間のS&P 500指数は依然として約2.8%上昇しており、この指数は25年ぶりの最悪の四半期パフォーマンスに向かって滑り落ちている。

今年の第2四半期、S&P 500モメンタム指数は44%急騰し、歴史的な最高の四半期パフォーマンスを記録し、過去5年間の累計上昇率は133%に達し、一時は機関投資家の最も混雑した取引戦略の一つとなった。しかし下半期に入ると、これまで空売りされていた一部の株式が突然反発し、クオンツファンドの大規模なポジション整理と空売り買い戻しを引き起こした。

バンク・オブ・アメリカのデータによると、今年7月のモメンタム取引のパフォーマンスは過去約40年で2番目に悪く、2009年の金融危機時のみに次ぐものだった。ゴールドマン・サックスのデータによると、8月19日はシステム系ロングショートファンドにとって過去2年間で最も悲惨な取引日の一つとなり、損失の約半分はモメンタム戦略の機能不全に起因している。

同時に、ナスダック100先物の投機筋のネット空売りポジションは約20年ぶりの高水準に上昇している。市場関係者は、米国株式市場全体は依然として上昇しているものの、AIの高評価、ハイテク大手の資本支出急増、モメンタム取引の混雑が、市場をより高い突然の反転リスクにさらしていると警告している。