SpaceXの株価がIPO発行価格を再び上回り、ウォール街は機関投資家向けの体制構築を加速させている。

BlockBeats 報道、9 月 1 日、SpaceX の株価は IPO 発行価格である 135 ドルを再び上回った。これまで市場ではロックアップ期間満了後に従業員や初期投資家による集中的な売りが出る懸念があったが、大規模な売りは発生せず、株価はむしろ上昇した。

SpaceX の上場初期の上昇は「希少性」に後押しされた面があるが、今後さらなる株式の段階的な解禁に伴い、市場の注目は「株式が希少かどうか」から「誰が継続的に買い支えるのか」へと移行している。最初の大規模な解禁では約 9.12 億株が放出され、今年末までにさらに約 30 億株の新規株式が取引資格を得る可能性がある。

一方、ウォール街は SpaceX を機関投資家の投資フレームワークに組み込む動きを加速させている。複数の銀行がサイレント期間終了後に目標株価を発表し、中央値は約 225 ドル、レンジは約 190 ドルから 800 ドルとなっている。その内訳は、ゴールドマン・サックスが約 205 ドル、JPモルガンが約 225 ドル、モルガン・スタンレーが約 300 ドルである。

アナリストのカバレッジ、バリュエーションモデル、流動性、そして潜在的な指数組み入れが徐々に整備されるにつれ、SpaceX は「希少資産」から、機関投資家がエヌビディア、マイクロソフト、アマゾン、グーグルなどの資産と配分を比較検討する必要がある普通の証券へと変貌しつつある。

ただし、SpaceX の現在の評価額には、Starlink、Starship、AI インフラ、軌道コンピューティングなどの事業における将来の高い成長期待がすでに織り込まれている。株式供給の増加に伴い「希少性プレミアム」は徐々に弱まり、株価が引き続き上昇できるかどうかは、ファンダメンタルズの実現能力と、機関資金が新規供給を継続的に吸収できるかどうかに、より依存することになるだろう。