米国株9月「門出の黒星」：原油価格と米国債利回りがともに上昇し、高リスク資産が圧迫される

BlockBeats ニュース、9月1日、9月最初の取引日、米国株式市場の3大指数は揃って低く始まり、ダウは0.64%安、S&P 500指数は0.71%安、ナスダックは1.31%安、フィラデルフィア半導体指数は一時3%超の下落となった。インテル、クアルコムは約3%安、AMD、メタは2%超安、テスラ、アリババ、エヌビディアは約2%安となった。

市場に圧力をかけている核心的要因は、原油価格と世界の債券利回りが同時に上昇していることにある。ブレント原油は取引中に1バレル92ドルを突破し、市場は中東情勢やホルムズ海峡の輸送混乱がエネルギー価格とインフレを押し上げ、さらにFRBの利上げ期待を強めると懸念している。現在、CME「フェデラルウォッチ」によると、9月に25ベーシスポイント利上げし3.75%-4.00%とする確率は66%に上昇している。

バンク・オブ・アメリカのテクニカルストラテジスト、ポール・シアナ氏は、S&P 500指数の8月からの上昇突破は依然として健全だが、その前提として7500ポイントを維持する必要があると述べた。一方、RSIとMACDはいずれも最近の価格高値を確認しておらず、上昇モメンタムが弱まっていることを示している。シアナ氏は、季節的な逆風、選挙の不確実性、短期米国債利回りの上昇が市場にさらなる課題をもたらしており、利回りの上昇は株式市場が上昇ペースを加速させるのではなく、調整局面に入るリスクを高めていると指摘した。

ミラー・タバックのストラテジスト、マット・マレー氏も、株式市場はこれまで利回りの上昇を無視できていたが、これは高利回りの圧力が最終的に顕在化しないことを意味するものではないと警告した。一方、JPモルガンは、利回りの上昇は必ずしも強気相場にとって乗り越えられない障害にはならないとし、それはより力強い経済活動の勢いを反映している可能性があるためだと述べた。