日本の10年国債利回りが30年ぶりに3%に達し、日銀の今月の利上げは市場のコンセンサスに近づいている。

BlockBeats ニュース、9月2日、日本の指標となる10年国債利回りは9月1日に3%まで上昇し、1996年9月以来初めてとなり、取引時間中に最高3.005%を記録した。5年利回りは2.265%の記録的高水準に達し、2年利回りは31年ぶりのピークとなる1.81%まで上昇した。利回り急騰の背景には三重の圧力がある：中東危機による世界的なインフレ期待の押し上げ、市場が日本銀行の今月の利上げをほぼ確実視していること、そして高市早苗首相の政権下での財政拡大への懸念が強まっていることだ。日本政府は先に2026年度予算で長期金利を3%と仮定して債務返済コストを計算しており、現在の利回りは正式にこの重要な水準を突破した。

日本だけが特別なわけではない。米イラン紛争の継続と原油価格の高止まりにより、世界の主権債利回りは数年ぶりの高水準を記録し、米国債、ドイツ国債、フランス国債の利回りは最近軒並み数年ぶりの高水準に上昇している。日本の債務負担はGDPの200%を超えており、借入コストの上昇に対して特に脆弱だ。

BNPアセットマネジメントのシニア債券ストラテジスト、Ryutaro Kimura氏は、債券市場はある程度財政拡大に対して警告を発していると述べた。財務大臣の片山皐月氏は利回りが3%に迫っていることへのコメントを拒否し、高市早苗氏は昨年10月の政権就任以来、半導体とAIを中核とする投資主導型の成長経路を推進しており、市場はこれがすでに脆弱な財政状況をさらに悪化させることを懸念している。