HSBC：米国株式のバリュエーションは依然として割高ではなく、AIの潜在力を十分に反映していない

BlockBeats ニュース、9月8日、HSBC銀行のグローバル最高投資責任者ウィレム・セルズ氏は、米国株は見た目ほど割高ではなく、バリュエーションは依然としてAI主導の生産性と利益拡大の規模を十分に反映していないと述べた。セルズ氏は、米国株と欧州の株価収益率（PER）格差は縮小しているが、バリュエーション倍率はAIの構造的投資サイクルを完全には織り込んでいないと指摘。特に半導体メーカーは投資家からディスカウントされており、2027年の利益成長予測でさえ疑問視されているが、企業が受注やガイダンスを通じてより具体的な証拠を提供するにつれ、この懐疑的な見方は反転すると考えている。

セルズ氏は株式市場全体に対して強気で、経済と企業の回復力が予想を上回り、政府や企業がショックに対して受動的に待つのではなく積極的に対応しているため、株式市場は何度も逆風による変動を振り払ってきたと述べた。AIを採用する企業は、採用しない企業と比較して利益、収益、利益率の成長が強く、特に米国では、テクノロジーがすでに実際の生産性向上をもたらしていることを証明している。株式市場の最大のリスクは債券利回りの急激な上昇であり、10年米国債利回りが約5%が潜在的な変動の引き金になると考えている。市場は「長期間、低い債券ボラティリティに甘やかされてきた」が、力強い利益という追い風により、株式市場が上昇を続けないのは難しいとしている。