WSJ：米国株は反発し、市場はFRBの利上げ観測を受け入れ、10年物米国債利回りは5%に接近

BlockBeatsのニュースによると、9月12日、米国の8月CPIデータが予想をやや上回った後、市場はFRBが来週利上げを行うとほぼ確信し、逆に金曜日の米国株の反発を促した。投資家は、明確な利上げ経路が政策の不確実性を減らし、将来のより積極的な利上げ期待を避けるのに役立つと考えている。

S&P 500指数は金曜日に0.9%上昇し、ダウ平均は約1%上昇、ナスダックは1%上昇したが、3大株価指数は今週全体では依然として下落した。一方、10年物米国債利回りは4.974%で引け、5%の節目に接近し、1週間前の4.783%から明らかに上昇した。

市場は現在、FRBが来週の会合で25ベーシスポイントの利上げを行うと予想している。RBCキャピタル・マーケッツはさらに、今年の利下げ予想を3回の利上げに修正し、高金利が企業収益と株式評価をさらに圧迫する可能性があるとしている。

エネルギー市場も引き続き圧力をかけている。ブレント原油は金曜日に1バレル104.61ドルで引け、今週は累計8%以上上昇した。フーシ派によるサウジアラビアのエネルギー施設への攻撃、ホルムズ海峡の輸送リスク、サウジアラビアによる東西パイプラインの閉鎖はいずれも供給懸念をさらに悪化させている。

金曜日に市場心理はいくらか回復したものの、高油価と高金利が同時に存在することは、米国株が今後も高い変動性を維持する可能性を意味している。ウォール街の現在の核心的な問題は、「FRBが利上げするかどうか」から「高金利がどのくらい続き、経済と企業収益を傷つけずにインフレを抑えられるか」に移っている。