ゴールドマン・サックスが光モジュールの需要を大幅に上方修正、サプライチェーンの逼迫が2027年の最大のボトルネックとなる可能性

BlockBeatsのニュースによると、9月14日、ゴールドマン・サックスは中国の光通信企業15社を訪問した後、高速光モジュールの需要予測を大幅に引き上げ、2027年と2028年の800G以上の光モジュール需要をそれぞれ39％と36％上方修正し、1億4,400万個と1億7,100万個とした。ゴールドマン・サックスは同時に、1.6T光モジュールの価格は700ドル以上を維持し、800G製品の2027年の値下げ幅は1桁台にとどまると予想している。

需要の伸びは主に、AIサーバーラックの拡張、ネットワークアーキテクチャがスケールアウトからスケールアップおよびクロスレイヤー相互接続への延伸、そして光モジュールのより高速なレートへの継続的なアップグレードによるものである。取材した企業は、中国市場全体の需要が2桁成長を達成し、規模は5,000万個を超えると予想しており、現在は依然として800Gと400Gが主流で、1.6Tは立ち上がり初期段階にある。

ゴールドマン・サックスは、業界の制約が需要側から供給側へ移行しつつあり、DSP、レーザー、PCBなどの主要部品が継続的に不足しており、2027年の実際の出荷量を直接制限する可能性があると考えている。同時に、大手メーカーは前払い、長期供給契約、サプライヤーへの投資などを通じて生産能力を確保しており、業界の集中度をさらに強化し、高速光モジュールの価格動向を支える可能性がある。

CPOに関して、ゴールドマン・サックスはCPOスイッチの出荷量が2026年の1万台から2027年には9万2,000台、2028年には13万1,000台に増加すると予想しており、テストおよび結合装置メーカーが最初に恩恵を受ける見込みである。羅博特科の第2四半期売上高は前四半期比172％増となり、ゴールドマン・サックスの予想141％を上回り、関連装置の受注見通しは2028年まで延びている。