FRBの25ベーシスポイント利上げの確率は92.5%に達し、ウォール街は3つの市場シナリオを推計している。

BlockBeatsのニュースによると、9月16日、FRBは北京時間の木曜日午前2時に金利決定と経済見通し要旨を発表する予定で、FRB議長のKevin Warshはその30分後に記者会見を行う。フェデラルファンド先物は、FRBが25ベーシスポイントの利上げを行う確率を92.5%と示しており、目標金利範囲は3.50%から3.75%へ、3.75%から4.00%に引き上げられると予想されている。利上げが実施されれば、Warshが今年5月に就任して以来初の利上げとなる。

米国の8月のコアCPIは前月比0.3%上昇し、同時に中東情勢が原油価格を再び1バレル100ドル超に押し上げた。市場は決定の票型と新しいドットプロットに注目し、7月にわずか3名の当局者が利上げを支持した少数派の立場が、より広範な政策コンセンサスに変わったかどうか、そして年内にさらに利上げがあるかどうかを見極めようとしている。今回の25ベーシスポイントの調整よりも、Warshの今後の金利経路に関する発言がより重要になる可能性がある。

ウォール街の機関は主に3つのシナリオを想定している。FRBが25ベーシスポイントの利上げを行い、あと1回か2回の利上げで終了すると示唆した場合、米国株はこの結果を消化できる可能性があり、10年物米国債利回りは小幅に低下するかもしれない。FRBが据え置きながら年内の利上げを示唆した場合、株式市場の初期的な反発は持続しにくく、長期米国債利回りは上昇し、ドルは弱含み、金や実物資産のパフォーマンスを押し上げる可能性がある。ドットプロットや会合後の発言がさらに3回以上の連続利上げを示唆した場合、10年物米国債利回りは5%を明確に突破し、米国株は1%以上下落し、ドルは強含む可能性がある。

Warshは同時に、借入コストの低下を求めるホワイトハウスと、上昇する債券市場利回りという二重の圧力に直面している。市場は、FRBがインフレに対処することを示しつつ、投資家が今回の行動を新たな持続的利上げサイクルの起点と解釈するのを避けられるかどうかに注目している。