中国のストレージ技術の突破とAI評価への懸念が重なり、韓国株のサムスンとSKハイニックスは寄り付きで7%超下落

BlockBeatsのニュースによると、10月13日、韓国の半導体株の売りがさらに拡大した。北京時間11時20分時点で、サムスン電子は7.29％下落、SKハイニックスは8.35％下落、韓国総合株価指数KOSPIは6.05％下落して5997.99ポイントとなった。韓国取引所は寄り付き直後に売り側の「サイドカー」メカニズムを発動し、KOSPI構成銘柄のプログラム売買を5分間停止した。市場の売り圧力が明らかに高まっていることを示している。

市場の懸念はまず中国側の競争力向上から来ている。長鑫存儲（CXMT）は最近、サムスン電子とSKハイニックスも進めているメモリチップアーキテクチャにおいて重要な進展を達成したと明らかにした。技術的突破が大規模かつ商業化された競争力のある生産能力の形成にはまだ距離があるものの、資金は中国のメモリメーカーの追い上げが韓国2大トップ企業の将来の価格決定権と評価プレミアムに与える影響を再評価し始めている。

AI投資ロジックの限界的な変化も下落を増幅させた。ブロードコムのCEOホック・タン氏は、計算基盤インフラの需要は依然として業界の現在の供給能力を上回っており、需給ギャップは2029年、さらには2030年まで続く可能性があると述べた。チップ、メモリ、電力などのハードウェアのボトルネックが徐々に緩和されるにつれ、資本調達能力がAI拡大の最大の制約要因になる可能性がある。多くのAI投資家は自分が賭けているビジネスモデルを理解していないにもかかわらず、極端な期待を設定しており、最終的にこの投資ラウンドは「まるでカジノにいるかのようだ」としている。

Eugene Asset Managementの最高投資責任者Ha SeokKeun氏は、投資家は今回の半導体上昇サイクルが2028年以降も続くかどうかを懸念しており、この不確実性が韓国の半導体株の評価を引き続き圧迫すると述べた。

サムスンは先週、記録的な業績を発表した後も株価は明確な支援を得られておらず、市場の関心が成長の持続可能性に移っていることを示している。韓国株式市場の以前の力強い上昇はサムスンとSKハイニックスに高度に依存しており、今はそのためにより集中的な調整圧力を受けている。KOSPIは6月の高値から約3分の1下落し、200日移動平均線を下回った。10月以降、外国人投資家による韓国株の純売りは60億ドルを超えている。