今週のマクロ経済ホットトピック振り返り：FRBの10月利上げ停止観測が強まる中、AIセクターは分化と信用リスクの試練に直面

BlockBeatsのニュース、10月17日、今週の世界市場はインフレ、FRBの政策、AI投資の持続可能性を巡って攻防を展開した。米国の9月CPIとPPIデータは予想を上回り、一時的に利上げ期待を押し上げたが、FRB当局者の慎重な発言を受けて、10月の利上げ停止が再び市場の基準シナリオとなり、年内の追加利上げの可能性は依然として排除されていない。

AIセクターでは、市場は単純に計算能力の需要を追い求めることから、資金調達コストと投資収益を見直す方向へと移り始めている。CoreWeaveなど高レバレッジのAIインフラ企業が売り込まれ、その債務リスクと資金調達モデルが注目されている。一方、TSMCの第3四半期純利益は前年同期比69%増となり、AIチップ需要が依然として底堅いことを示した。市場は、安定したキャッシュフローを持つリーディング企業と、借り入れに依存して拡大するインフラ企業とを加速的に区別しつつある。

地政学的リスクは引き続きエネルギー市場を攪乱している。ロシア・ウクライナのエネルギー停戦は維持できず、双方がエネルギー施設への攻撃を再開した。中東では、サウジアラビアがイエメンへの軍事介入を強化し、ホルムズ海峡の航行安全リスクが高まり、原油供給のリスクプレミアムは引き続き支えられている。

その他の市場では、韓国株式市場は7日連続下落後に金曜日に反発したが、週間の下落率は18年ぶりの大きさとなった。インドネシア株式市場は、MSCIが新興市場から独立市場への格下げを検討していることで大きく下落し、資本流出圧力が強まった。金については、カザフスタン中央銀行が金準備の比率を約78%から75%に引き下げる計画であり、高金利環境が一部の中央銀行に準備資産の再調整を促していることを反映している。

さらに、米国の大手6銀行の第3四半期決算はまちまちで、株式取引業務は概ね増加したが、債券取引は圧迫された。Anthropicは第3四半期の売上高が168億ドルに達し、前四半期比45%増加したことを明らかにし、IPO準備を進めている。全体として、市場の焦点はAI成長の物語から、資金調達リスク、インフレ経路、世界的な地政学的衝撃へと移りつつある。