Partnered With:

ビットコインETFの始まりは力強かったが、ウォール街は歓迎ムードではない

华尔街日报

この記事を読むのに必要な時間は 12 分

SEC が現物 Bitcoin ETF に承認を与えると、レバレッジや逆位置取りの基金を含むさまざまな Bitcoin 基金が便益を得る可能性があります。

原文タイトル：「ビットコインETF、好スタートを切るもウォール街は賛意を寄せず」

原文出典：ウォールストリートジャーナル

ブラックロックのファンドがビットコインETFの初日取引で好調を維持。

新しいビットコインETFは初日取引で目覚ましいパフォーマンスを見せたが、ヴァンガードはこの祝祭に参加しないことを決断。

この資産管理大手は木曜日、自社のブローカープラットフォームで新しい現物ビットコインETFを提供しないと発表した。これは、ヴァンガードが多くの小売投資家向けにビットコインが適しているかどうかに懸念を抱いていることを浮き彫りにした。

ヴァンガードは声明で、「この種の製品は当社の焦点とは合致せず、当社にとって股旅、債券、現金などの資産が、バランスの取れた長期投資ポートフォリオの基盤を築く」と述べた。

米国証券取引委員会（SEC）は水曜日、初の米国ビットコインETFを承認し、これは暗号通貨業界からゲームチェンジングな措置として賞賛され、一般投資家が株や投資信託を取引するのと同様に簡単にビットコインを売買できるようになった。

投資家の反応は熱狂的だった。ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、木曜日に10の現物ビットコインETFの取引高が46億ドルを超えた。ブラックロックのビットコインETFは初日取引高で過去のすべての新規ETFの中でトップを記録した。ビットコイン価格はわずかに0.5％上昇し、46,000ドルを超えた。

ヴァンガードは、このようなファンドに投資家がアクセスするのを制限しているプラットフォームでは唯一ではない。小売投資家は、シティグループ、バンク・オブ・アメリカ、エドワード・ジョーンズ、UBSなどの取引プラットフォームでもこのような製品を購入できないとSNSプラットフォームXで述べている。

これには、証券会社の規制部門がまだビットコインETFを承認していないため、これらの製品が正常に立ち上げられないという問題が含まれている。シティの担当者は、同行が小売投資家向けにこれらの製品を評価していると述べた。他の証券会社はコメントを控えたり、コメント要求に対応しなかった。

Vanguard は常に、安全でないと見なされる製品への投資を制限してきました。たとえば、2019年、Vanguard はレバレッジや逆市場 ETF の購入をリスクがあるとして停止しました。

一部の暗号資産の支持者は、Vanguard のこの行動に憤慨しています。Bitcoin 投資企業 Swan Bitcoin のブランドエンゲージメント担当者である Neil Jacobs は、自身の個人的な退職口座の一部資産を Bitcoin ETF に移す準備をしていたところ、Vanguard によって制限されたことが判明したと述べています。彼は、「今後はVanguard を使わず、他社に切り替えるつもりだ」と述べています。

Jacobs は、「大人と同様に扱われたい」と述べており、「どの企業の顧客であっても、尊重されたいと願っている。しかし、ここでは尊重されていないと感じている」と述べています。

Morningstar Direct のデータによると、ETF の初日の取引高の最高記録は、2021年4月に登場した別の BlackRock の基金である米国炭素移行準備 ETF (U.S. Carbon Transition Readiness ETF) によって保持されており、初日の取引高は 11.6億ドルでした。2位は、2021年10月に発売された ProShares の Bitcoin 先物ファンドであり、初日の取引高は 10.1億ドルでした。

BlackRock の iShares Bitcoin Trust ファンドは木曜日に約 10億ドルの取引高がありました。

アナリストによると、取引の最初の数日や数週間は、これらの基金の勝敗を決定するための重要な時期となるでしょう。魅力的な機関投資家は、取引高が最も多く、流動性が最も優れた基金を好むかもしれません。ほとんどの基金は投資家から低い手数料しか徴収せず、数百億ドルの資産規模に成長する必要があります。

「Bitcoin ETF は大きなスタートを切りましたが、これはまだ始まりに過ぎません」と、Tidal Financial Group の取引担当ディレクターである Charles Ragauss は述べています。「デューディリジェンスとプラットフォームの承認には時間がかかり、その後、投資家は異なる機関からこれらの ETF 製品を購入できるようになります。」

他の Bitcoin 基金では、Fidelity Investments の Wise Origin Bitcoin Fund が 7.13億ドル、次いで Cathie Wood の ARK Investment Management と 21Shares 運営の基金が 2.89億ドルで取引されました（取引高が最も多いのは、現物の Bitcoin ETF に転換した Grayscale Bitcoin Trust Fund で、総取引高は 23億ドルです）。

他のいくつかのファンドはパフォーマンスが低かった。Valkyrie Bitcoin Fund は約 9 百万ドル、WisdomTree Bitcoin Fund は 7 百万ドル未満の取引が行われました。

WisdomTree ETF は投資家やプロトレーダーに魅力を与えておらず、大幅な売買スプレッドが反映されているとの兆候があります。木曜日、スプレッドは一時 75 セントを超えましたが、一般的に規模の大きいファンドの売買スプレッドは数セントです。 WisdomTree は「長期的な内生的需要の育成に注力している」と述べています。

現物ビットコイン ETF を初日に購入した投資家の一人は、ウィスコンシン州からの 70 歳の退職者 Keith Rauch です。彼は Fidelity Investments に口座を持っており、現物ビットコイン ETF が取引を開始した直後、週に 10 ドルの投資信託ビットコインファンドを始めました。彼は「低手数料が彼を魅了したが、最初の 6 か月は無料で、その後は 0.25% ですが、少し不安だ」と述べています。

「試してみたいだけです。うまくいけば 6 か月後に撤退するかもしれませんし、増額するかもしれません。」

11 番目のファンドは予定どおり取引を開始していません。SEC はブラジルの暗号資産投資会社 Hashdex の登録申請をまだ承認していません。

他のETFの発売を期待される他社とは異なり、Hashdex は既存の先物ビットコインファンドを現物ビットコインファンドに転換したいと考えています。これまで、そのファンドは引き続き先物ビットコイン ETF として取引されており、「DEFI」というコードが付けられています。 Hashdex は声明の中で、そのファンドを後日直接ビットコインを保有するように変換すると述べています。

しかし、この出来事は Hashdex の祝宴を阻止しませんでした。水曜日の夜、この投資会社はニューヨークのビットコインをテーマにしたバー PubKey で、ビットコイン ETF の承認を祝いました。

SEC が現物ビットコイン ETF に承認を与えると、杠杆や逆張り投資のファンドを含む、より多くのビットコインファンドの変種が簡単になる可能性があります。

Grayscale は木曜日に、主動的管理型の「担保付きコールオプション」ビットコイン ETF の申請書を提出しました。このファンドは、ビットコインオプション取引による収益を生み出すと同時に、投資家にビットコイン価格の変動リスクを提供します。このファンドはまだ承認されていません。