仮想通貨市場は3月に3回連続で下落した。トランプ氏の仮想通貨サミットは口先だけで行動がなかったため、失望感はさらに高まった。週末にトランプ氏が米国経済は「移行期」を迎えていると発言したことで、市場暴落の中で政策転換に対する投資家の信頼はさらに弱まり、経済への懸念がさらに高まった。

本日の米国株式市場の「ブラックマンデー」により、暗号通貨市場も下落し、ビットコインは76,600ドルの安値を記録し、ほぼ4か月ぶりの安値となり、基本的にトランプ氏が昨年の選挙に勝利した際の水準に戻りました。 ETHやSOLを含む主流のアルトコインも大打撃を受け、イーサリアムは2023年10月以来の最低値となる1,800ドルを下回った。 オルタナティブ データによると、暗号通貨のパニックと貪欲指数は 24 (昨日は 20) で、市場センチメントは依然として「極度のパニック」状態にあります。

意見のまとめ

嘆きが広がる中、市場が最も懸念しているのは底値はいつになるのか？ BitMEXの共同設立者アーサー・ヘイズ氏は、現段階では市場に忍耐が必要であり、ビットコインは史上最高値の11万ドルから36%下落して7万ドル前後で底を打つ可能性があると考えていると書いている。彼は、市場は米国の株式市場が急落し、伝統的な金融大手が破産することを必要としていると予測した。連邦準備制度理事会と各国の中央銀行が市場を救うために市場に資金を注ぎ込み始めたら、全力を尽くすには良い時期だろう。リスクを嫌うプレーヤーは、流動性が解放されるまでポジションを追加せず待つことで、長期にわたる統合期間や潜在的な浮動損失による損失を回避することができます。

市場の悲観論は緩和されていない。株式市場の悲観論と米国の景気後退への懸念が相まって、一部のコミュニティメンバーは、このような環境ではビットコインの最大潜在的下落は約5万ドルであると考えている。この点に関して、CZは「マクロ経済指標がビットコインの価格に与える影響は短期的なものにしか当てはまらない」と述べた。つまり、我々は長期主義を堅持し、HODLに固執すべきだということだ。

では、市場はいつ改善するのでしょうか? ARK Investの創設者キャシー・ウッド氏は、現在の市場について異なる解釈をしている。彼女は、現在の市場はローリングリセッションの最終段階を消化している最中であり、トランプ政権と連邦準備制度理事会には投資家の予想以上に政策調整の余地が与えられ、今年後半には米国経済が「デフレ好況」に陥る可能性があると述べた。キャシー・ウッド氏は、連邦準備制度理事会の金融政策はより柔軟になり、市場は経済回復の潜在的な原動力を過小評価する可能性があると考えている。

ビットコインの「デジタルゴールド」としての安全資産としての特性は今も存在するのでしょうか?市場は将来改善する可能性がありますが、現在の市場には依然として不確実性が存在します。 YouHodlerのマーケットディレクター、ルスラン・リエンカ氏は、ビットコインの統合段階は次の上昇の波が来るまで数か月（半年ほど）続いたと指摘した。 「現在の統合期間は中期的な弱気相場に発展する可能性があります。」 「ビットコインは将来的に安全資産に発展する可能性がありますが、投資家は現在、ビットコインを従来の金融市場よりも市場感情の変化に劇的に反応する傾向がある高リスク資産と見なしています。」

データの概要

データは、今回の下落がかなり深刻であったことを示しています。米国株式市場での仮想通貨関連銘柄の下落は拡大を続け、すべて10%以上下落した。Coinbase（COIN）は12.04%下落、Strategy（MSTR）は13.56%下落し、ピーク時からほぼ半分に縮小した。ブルームバーグは、投資家が経済の逆風を懸念し、ドナルド・トランプ氏の選挙で恩恵を受けていた仮想通貨関連の投資を撤回したためだとした。ストラテジーの株価は月曜日に17％下落し、239.27ドルとなった。同社の株価は、11月に史上最高値の473.83ドルの終値を付けて以来、49.5％下落している。

The Kobeissi Letterによると、2024年12月16日に史上最高値を記録して以来、暗号通貨市場の時価総額は1.3兆ドル減少し、33%の下落となりました。これは、84日連続で1日平均155億ドルの損失に相当します。コベイシ・レターは、これは仮想通貨史上最大の3か月間の時価総額の下落であり、仮想通貨市場全体の価値は2024年11月6日以来の最低水準に落ち込んだと指摘した。

全体的な歴史的状況から見ると、この清算の激しさは LUNA の崩壊に匹敵します。 Bravos Researchの分析によると、現在の暗号通貨市場では、2022年5月のLUNA暴落以来最大のアルトコインの清算が発生しています。市場では約100億ドルの清算が見られ、これはFTXの惨事後に起こったものよりはるかに大きな規模だ。データによれば、ビットコインの優位性は引き続き上昇しており、短期的にはアルトコインシーズンの明確な兆候はないことを示しています。アナリストは、個人投資家の熱意はまだ完全に回復しておらず、本当のアルトコインシーズンはまだこれからかもしれないと考えている。

デリバティブデータに関しては、Coinglass データによると、過去24時間にネットワーク全体で9億5,500万米ドルの清算があり、そのほとんどはロング注文で、総額7億4,400万米ドルに達しました。通貨別に見ると、BTCの清算額は3億1,800万米ドル、ETHの清算額は2億5,200万米ドルでした。

クジラは何をしているでしょうか?

過去 24 時間に、暗号通貨市場では、クジラのレバレッジをかけたロング ポジションが清算された、または清算寸前になる事件がいくつか発生しました。 BlockBeatsによると、クジラの6,370 rETHと1,500 weETHのレバレッジロングポジションが清算されたとのこと。さらに、Maker の別のクジラ貸出ポジション 60,810 ETH も清算リスクに直面しており、別の貸出ポジション 65,675 ETH の健全性は 1.02 まで低下し、清算の危機に瀕しています。

清算を避けるために、一部のクジラはポジションを売却または削減することを選択します。清算を避けるために、あるクジラが25,800 ETHを売却し、3,200万ドル以上の損失が発生しました。同時に、一部のクジラは、ポジションの健全性を改善したり清算価格を下げたりするために、2,000 ETH を補充したり、ポジションを 2,882 ETH 減らしたりして、ローンを返済しました。さらに、あるクジラが清算価格を下げるために Maker に 30,098 ETH を預け入れました。

一方で、一部のクジラは利益確定を選択しました。たとえば、あるクジラは 3,000 ETH を Binance に送金し、別の Ethereum ICO の古いクジラは冬眠を終えて 7,000 ETH を Kraken に送金しました。過去 24 時間に、合計 4 頭のクジラが 47,756 ETH を CEX に預け入れました。

不安定な市場にもかかわらず、一部のクジラは依然としてバーゲンハンティングの機会を探しています。 10時間前、あるクジラが平均価格2014ドルで15,292 ETHを購入しました。一方、別のクジラは、同じ平均価格で3079万DAIを費やしてETHを購入しました。

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