物語は終わり、ドージコインDOGEの最終決戦が詳細に分析される
原題：「ドージコインの終局に関する詳細な分析」
原著者：b12ny、PANews
ドージコインは、市場から常にミームコインのリーダーと見なされてきました。2024年末、米国大統領選挙中のトランプとマスクの影響で価格が急騰しましたが、その後急激な調整に入り、下落率は一時60％を超えました。これはミームコインセクター全体の下落と一致しており、短期的な勢いは市場感情に左右されることを示しています。
機関投資家向けレイアウトの面では、Grayscaleは2025年1月にDogecoin Trust Fund（管理手数料2.5％）を立ち上げました。この信託は資格のある投資家に限定されています。その規模はまだ小さいですが（AUM約200万米ドル）、その重要性は数字そのものを超えています。これは、Dogeが機関投資家の投資対象資産の範囲に正式に参入したことを意味します。また、Dogecoinがミーム指向から機関投資へと変革する上での重要なステップと見なされています。
この ETF は Bitwise によって推進されており、同社は $Doge ETF の申請を SEC に提出しています。承認されれば、市場流動性がさらに拡大する可能性があります。しかし、まだ承認された事例はなく、今後の展開については規制環境の変化を注視する必要がある。
$Dogeは短期的な投機価値と長期的な応用シナリオの可能性を秘めており、その価格は長期的にはマスクと高い相関関係にあります。Xは決済システムの統合を積極的に模索しています。$DogeがX決済システムに組み込まれれば、2021年以来最大の市場触媒となるでしょう。
今後の開発の方向性は、決済アプリケーション、機関投資、チップの動きという 3 つの主要な変数によって決まります。
現在、$Doge は依然としてコミュニティによって推進される投機的な資産です。X または Tesla が支払いアプリケーションを拡張すると、新たな市場需要が生まれる可能性があります。さらに、ETF申請や規制政策の進展も機関投資家の資金流入に影響を与え、DOGEの市場構造をさらに変化させるでしょう。この記事では、歴史的レビュー、物語経済学、チップ構造の詳細な分析を通じて、$Dogeの現在の位置付けと将来の潜在的な機会を評価します。
歴史的レビュー
$Doge は 2013 年に誕生しました。もともとはビリー・マーカスとジャクソン・パーマーによって暗号通貨市場のバブルを風刺するために作成されましたが、予想外に世界で最も高い時価総額を持つミームコインへと発展しました。 $Doge の歴史的発展は、いくつかの主要な段階に分けられます:
2013 - 2017: コミュニティ主導の慈善文化
· Reddit コミュニティは、$Doge をオンライン報酬通貨として推進しています。
· 2014 年冬季オリンピックに参加するジャマイカのボブスレー チームをスポンサーしました。
· イーロン・マスクが初めて $Doge への関心を公に表明したのは 2015 年でした。
2018 年 - 2020 年: 流動性の低下と市場の限界化
· $Doge は長い間低価格を維持しており、市場を動かす明確な物語はありません。
· 主な流動性はコミュニティ取引から得られており、機関からはあまり注目されていません。
2021 - 2022: イーロン・マスクとミームコインの波
· GME 事件とマスクの投稿により $Doge が宣伝され、4 か月で 100 倍に上昇しました。
· Doge の時価総額は一時 900 億米ドルを超え、トップ 3 の暗号通貨の 1 つになりました。
· Robinhood、Coinbase、Binance、OKX の主要取引プラットフォームに $Doge がリストされました。
2023 - 2025: 機関投資家の資本参入と支払いプロセス
· イーロン・マスクによる Twitter (現 X) の買収により、$Doge が上昇しました。
· Tesla は一部製品の支払いに $Doge の受け入れを開始しました。
· トランプ氏が米国大統領に選出され、彼の姿勢は暗号通貨に対して友好的なものとなり、関連政策を推進する可能性がある。
· Xマネーコードと関連情報が流通しており、市場では$Dogeとして暗号化された支払いをサポートする可能性があると予想されています。
· Grayscale が $Doge 信託基金を立ち上げ、Bitwise が $Doge ETF 申請を提出。
ナラティブエコノミー
$Doge の市場価値は主にナラティブによって左右されます。これらのナラティブは、$Doge の将来の発展と流動性源を決定し、機関投資家や個人投資家の資本回転パターンにも影響を与えます。
現在市場に影響を与えている物語は次のとおりです:
Memcoin 蛇口と POW メカニズム、Musk 効果と $Doge のつながり、支払い物語 (Tesla、X Money)、機関投資と ETF アプリケーション
Memcoin 蛇口と POW メカニズム
· ミームコインのリーダー
$Doge は誕生以来、主に Reddit コミュニティによってオンライン報酬機能として宣伝されてきました。前回の強気相場以降、マスクのおかげで時価総額が最も大きいミームコインのリーダーになりました。主に市場全体の動向の影響を受けますが、他のミームコインとの長期的な相関関係もあり、他のミームコインの誕生を促進します。
例えば、2021年に誕生した$Shibや$Floki、当時最も人気があった$Babydogeなどです。パブリックチェーン上の他の互換性のある/既存の「ミームトークン」と比較すると、$Doge は最大の市場価値 ($BTC に次ぐ) を持つ POW「ミームコイン」であり、3 番目は $LTC であることは言及する価値があります。
· POW メカニズム
前回のラウンドでは、「ビットコイン ゴールド、ライトコイン シルバー、ドージ 銅」というフレーズをよく耳にしました。これらの技術アーキテクチャはすべて POW であり、コードが似ているためです。$Doge とそれらの最大の違いはインフレ メカニズムで、毎年 50 億個の固定増加があります。他の 2 つには最大供給量上限があります。以下の表は、3 つの情報とメカニズムを比較したものです。
2014 年の初めには、$Ltc の計算能力は 600GH/s と高かったのに対し、$Doge は 40GH/s 未満だったため、DOGE に対するネットワーク攻撃のコストが非常に低くなりました。マイニング プールの攻撃を受け、Dogecoin Wallet がハッキングされた後、価格は急速に 95.26% 暴落しました。セキュリティを強化するために、LTC創設者のチャールズ・リーは、$Dogeコミュニティが$Ltcとの共同マイニング（AuxPoW）を行うことを提案しました。この提案は激しい議論を引き起こし、最終的にコミュニティは$Ltcと提携することを選択しました。
共有されたコンピューティングパワーを通じて、$Doge のネットワーク全体のコンピューティングパワーは成長し続け、ハッカーが DOGE を攻撃するコストが増加し、チェーンのセキュリティが確保されます。さらに、マイナーが獲得した $Doge 収入は、マイナーの主な収入源になりました (初期の $Ltc マイナーは、$Doge の大口保有者でもありました)。振り返ってみると、当時の共同マイニングは、まさに win-win の状況をもたらしました。
マスク効果と $Doge の相関関係
2021 年のカンファレンスが再び盛り上がったことは誰もが知っていますが、その最大の原動力はマスクでした。時間の経過とともに、$Dogeの市場影響力とマスク氏のつながりは徐々に拡大し、2021年4月28日にはマスク氏がサタデー・ナイト・ライブ（SNL）に出演し、5月8日に生放送すると発表しました。
ライブ放送中に$Dogeとは何かと聞かれると、彼は笑顔で「それは詐欺だ」と答えました。価格は0.74ドルから30％急落しました。当時、Grayscaleの責任者であるBarry Silbertは、FTXで$Dogeを100万ドル空売りしたというメッセージを投稿しました。カルマの結果、$Dogeは現在、Grayscale Trust Fundの通貨の1つになり、態度の変化が明らかになっています。
マスク氏は今回の選挙でもトランプ政権を強く支持している。昨年は、政府の効率化とコスト削減を担当する政府効率化局（略称D.O.G.E.）の設置を提案したほどだ。市場の初期段階では、この動きはDogeの価格と結びついていた。今年1月初旬、公式サイトが一時的にDogeのロゴに変更された。
しかし、過去から現在を振り返ると、全体的な環境が変化していることがわかります。市場はもはやマスク氏の単純なスローガン、ミーム、ツイートを信じることはなく、マスク氏が他の方法で$Dogeをさらにサポートできる能力に期待を寄せています。
決済ナラティブ（テスラ、X Money）
2025年に、Xは決済サービスX Moneyを開始すると発表しました。これは、マスク氏がXを「オールインワンプログラム」にするための重要なステップです。現在入手可能な情報によると、すでにデジタルウォレット、インスタント送金、QRコード決済、Visa機能を備えています。今後、より深く統合されたシステムがリリースされる可能性があります。
しかし、暗号通貨トレーダーとしては、期待されているX Moneyと$Dogeの組み合わせが実現できるかどうかの方が気になるところです。また、既存のテスラの支払い方法には$Doge（一部の製品のみ）が含まれており、一部のニュースメディアは、米国の一部のスーパー充電ステーションでも充電支払いがサポートされていると指摘しています。
以下は、現在私が持っている情報に基づいた解釈です。
・テスラ
@inevitable360によると、「DOGECOIN」コードは、フロントエンドコードを照会した後、サイバートラックのページで見つけることができます。2022年から2023年の期間中、私自身もフロントエンドコードを照会して、「DOGEPAY」や「DOGECOIN」などの関連コードを見つけました。その後、マスクは支払い機能を正式に開始する発表を出しました。したがって、これらの情報と支払いの物語に基づいて、車両購入の支払いをサポートするオプションが今年実現される可能性が非常に高いです。
· X Money
@aaronp613 は、X が最初に米国で X Money をローンチする予定であるとの情報を発表しました。X Money はまだ米国の 50 州すべてから完全な承認を得ていないため、承認された 39 州で最初にローンチすることを選択する可能性があり、一部の州でのテストと検証を通じて、各ユーザーに QR コードも提供され、支払いのために QR コードをスキャンするのと同様に、これを使用して相互に送金や送金を行うことができます。
これまでの研究経験と解釈から判断すると、マスク氏は2022年の約束を果たすために、2023年4月に青い鳥のロゴを$Dogeの犬のロゴに変更した。前述のように、D.O.G.E.が公式サイトのロゴを一時的に犬に変更したように、マスク氏は当初の約束を守るか、あるいはそれはジョークだろう（Twitterの買収についても同様）。
実用レベルでは、X Moneyが正式に金融サービスをサポートすると仮定すると、Xは決済サービスの実現可能性をテストし、市場の反応に基づいて最適化および拡張することができます。規制は投機の話題になります。X Moneyが規制の障害を克服できるかどうかも市場の焦点になり、国境を越えた支払いの普遍的な方法の1つである$Dogeへの資本投機を引き付ける可能性があります。
これらの中で最もよく知られているのは、2022年に最大の$Doge保有アドレスであるRobinhoodのCEOであるVladimir Tenev氏が次のように書いたときです。「Dogecoinが将来的に日常の支払いや取引の資産になりたいのであれば、ブロックサイズを増やしてブロック時間を短縮することで、取引スループットが低いという問題は解決できます。」Dogecoinの共同創設者であり、Musk氏も彼の見解に支持を表明しました。
テネフ氏はまず、ドージコインの取引手数料は十分に低く、電子マネーのリーダーとして十分であると述べたが、より広く採用されるためには、ドージコインのブロックサイズとブロックタイムが改善すべき主なポイントであると考えている。したがって、速度の問題をさらに軽減できれば（マスク氏はそれを望んでいると信じていますが、まったく問題ありません）、そしてテスラが$Doge決済方法を実現した今、X Money決済アプリケーションとの連携のシナリオは世界に大きく広がる可能性があります。
機関投資と ETF アプリケーション
· 機関投資
今年、Grayscale が Dogecoin Trust Fund (運用資産総額約 200 万米ドル) を立ち上げたことは、$Doge がミーム指向から機関投資へと転換する上で重要なステップとみられていますが、Dogecoin Foundation も Dogecoin の開発を促進およびサポートする中心的な役割を担っています。
また、財団は2023年初頭に「コア開発基金」を設立し、ドージコインのコア開発者の作業をサポートするために500万ドル（約36万ドル）を投資すると発表しました。 2024年11月、財団は資金調達の呼びかけを行い、2025年にDogecoinの大量導入を促進するために大手スポンサーからの支援を求めました。資金は、中小企業がDogecoinを支払い方法として受け入れることを支援するために、「Dogebox」と呼ばれる分散型支払いインフラストラクチャを構築するために使用されます。
また、財団のメンバーにも注目する価値があります。財団は2021年に再編され、諮問委員会のメンバーには、ドージコインの共同創設者であるビリー・マーカス、コア開発者のマックス・ケラー、イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリン、マスクの長年のパートナーであるジャレッド・バーチャルが含まれています。これらの人々はよく知られた影響力のある有名人です。
· ETF 申請
2 月初旬、ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏とエリック・バルチュナス氏は、$Sol、$Doge、$Ltc、$Xrp の 4 大暗号通貨 ETF の承認確率を次のように予測しました。
$Doge (75%): 最大のミームコインとして、Grayscale と Bitwise が提出した 19b-4 文書が SEC に認められているため、承認確率は高くなっています。
制度面では、トランプ大統領の政策や演説は規制を緩和し、市場の発展を促す傾向があり、これもまた$Doge ETFの承認の可能性を高めています。したがって、本当の問題はそれが可決されるかどうかではなく、いつ可決されるかです。
個人的には、少なくとも今年末までに可決されなければならないと考えています。そうしないと、ETF物語のプラス効果が限界効果で減少することはありません。現在、申請して提出できる通貨ETFはますます増えています。年末までに可決されなければならず、市場の価格への期待が高まります（流動性と量の観点から）。
主要なミームコインである$Dogeが予定通り承認されると仮定すると、合法的な支払いとしての地位と可能性は大幅に向上する可能性があります。つまり、トランプ大統領の暗号通貨政策が真に推進されるかどうかは、マスク氏の$Doge支払いと金融市場の発展にも重要な影響を与えることになります。
チップ構造
$Doge チップは少数のアドレスに集中しているため、上位 115 人の保有者が総流通量の 65.4% を占め、Robinhood だけでもチップの 21.06% を保有しています。したがって、これらのチップが価格変動に与える影響を詳細に分析すると、通常、市場の開始前と終了前に手がかりが明らかになります。これは、私の過去の取引経験でも非常に役立っています。次の表は、私の過去のトップ 20 と Robinhood の保有量の比較です。
「Beyond Musk: The real price driver of Dogecoin?」によると、 ！チップの割り当てと価格の影響をすぐに確認できます。価格高騰前に重要なシグナルを素早く把握》$Doge保有者上位20人、特にスマートマネーアドレスのオンチェーン転送行動を分析すると、大量の$Dogeを保有するこれらのアドレスの操作タイミングは価格変動と高い相関関係にあることがわかります。次の表は、記事中の価格と高い相関関係にあるアドレスを示しています。
アドレス転送行動は、安く買って高く売る取引計画の参考になるだけでなく、大規模な転送による売り圧力の参考にもなり、短期的な市場動向の参考シグナルとなることがよくあります。トレーダーにとって、これらのアドレスの動きに注目することは、将来の価格動向の分析と評価に役立ちます。しかし、その市場動向を見ると、大量のスマートマネーが参加することでチップのダイナミクスがより複雑になっていることがわかります。
Doge の現在の位置付けと今後の潜在的な機会
過去の価格とサイクルに基づくと、0.18 から 0.2 で相対的に低いポイントを形成し、再び過去最高値を突破する可能性が非常に高いです。以前のツイートでも 0.18 で大量に購入する意欲を表明しました。価格予測をしてほしい場合は、100,000 から $Btc の歴史的意義と同様に、このサイクルで $1 に到達する可能性が最も高いと思います。
この段階では、$Doge はまだ市場の物語と資本の流動性に依存しています。短期から中期的には、依然として市場全体に従って高いボラティリティを維持する可能性があります。X Money や ETF の承認などの主要なイベントが期待どおりに達成されると仮定すると、$Doge はミーム コインから「支払いベースの暗号通貨」に本当に変化する可能性があります。
この記事は、私がサークルに入ってから過去 5 年間に蓄積された Dogecoin に関する詳細な理解と分析です。私のコンテンツが気に入ったり、さらにコミュニケーションを取りたい場合は、メッセージを残すか、いいねを押して転送してください。
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