原題：「オンチェーンデータアカデミー（VII）：Arkが研究に参加したまったく新しい$BTCの魔法のような価格設定手法（II）」

原著者：オンチェーンデータアナリスト、Berg氏

この記事は、全10記事からなるオンチェーンデータアカデミーシリーズの第7弾です。オンチェーン データ分析を段階的に理解できるようご案内します。興味のある読者は、ぜひこのシリーズの記事をご覧ください。

関連記事: 「オンチェーンデータスクール (VI): Arkが研究に参加したまったく新しい魔法のBTC価格設定方法 (I)」

TLDR

- Cointime Priceシリーズには3つの記事があり、この記事は2番目の記事です。

- この記事では、トップからの脱出におけるCointime Priceの適用方法を紹介します。

- この記事では、個人的に設計した偏差モデルを紹介します。

1. Cointime 価格の簡単なレビュー

Cointime 価格の概念は、BTC の公正価格を評価するために「時間加重」アプローチを使用する Cointime Economics に由来します。

単純な LTH (長期保有者) や STH (短期保有者) と比較すると、Cointime の価格はより柔軟で敏感です。同時に、このモデルは古代に失われた BTC の影響を効果的に排除することができます。

最初の記事では、Cointime Price とそのボトムピッキングアプリケーションについて詳しく説明しました。概念を理解したら、今日のトピックであるトップエスケープアプリケーションに正式に入りましょう。

2.トップエスケープの応用方法：Cointime Price Deviation モデルの設計

Cointime Price Deviation は、オンチェーン データを研究する際に私が設計したモデルの 1 つで、トップエスケープ分析の週次レポートに適用されています。

関連ツイート：【脱出トップモデル紹介】(https://x.com/market_beggar/status/1870763628645032213)  

以下では、モデルの設計原則と、モデルを使用して BTC のトップを決定する方法について説明します。この記事の内容はすべて独自の研究です。研究の過程は容易ではありませんので、皆様のご支援を賜りますようお願い申し上げます。

1.現在価格とCointime価格の乖離度を数値化します

なぜ乖離度を測る必要があるのでしょうか？

- Cointime 価格は、BTC チップの実際の保有コスト、特に長期保有者の保有コスト (LTH) を高く評価しています。

- 長期保有者は Cointime 価格に大きな影響を与えるため、BTC の現在の価格が Cointime 価格よりも大幅に高い場合、長期保有者の利益確定の動機が高まり、分配行動が引き起こされる可能性があります。

・計算式：乖離率＝（現在価格－コインタイム価格）／現在価格

・観測乖離率（分配比率）

図に示すように、分配比率曲線（紫色の線）が得られます。分配率が高いときは、BTC の上限に対応することが多いことがわかります。

では、「高い」とはどのように定義するのでしょうか?次に、統計的手法を使用してこの問題を解決します

2. Cointime 価格偏差極値の定義

過去のデータを観察すると、偏差の最高点は固定されていないことがわかります。各強気相場では、偏差ピーク値はわずかに低下しました。したがって、単に固定値を使用して「高い位置」を定義するのは厳密ではありません。

このソリューションでは、統計における「標準偏差」の概念を採用しました。

· 過去の偏差データの平均と標準偏差を計算します。

・「平均+n標準偏差」を「高レベル（上の信号）」と定義し、しきい値として記録します。

· 移動平均を使用して偏差データを平滑化し、ノイズを低減します。

· 偏差の移動平均値が> の場合しきい値、上部の信号がトリガーされます。

· 標準偏差を使用するのはなぜですか?

· 偏差の履歴トレンドは平均回帰の特徴を持っています（図を参照）。

· 標準偏差はボラティリティを測定します。 BTC の価格変動が小さくなると、しきい値もより柔軟になるように動的に調整されます。

上記のように、上記の処理を行うと、次のような画像が得られます。

· 追加説明

- ポイント 2 の「平均 + n 標準偏差」の n は調整可能なパラメーターです。n が大きいほど、頂点信号が出現する確率が低くなり、モデルはより厳密になります。

- ポイント 3 の移動平均平滑化: 主に短期的な市場変動を除去し、信号の信頼性を向上させます。

3. エスケープトップシグナルの例

図に示すように、紫色の線（分配比率）がオレンジ色の線（閾値）を超えると、対応するBTC価格がステージトップにある場合が多くあります。

3. まとめ

この記事は、Cointime 価格シリーズの第 2 回目です。これは前回の記事のコンセプトを引き継いでおり、個人が Cointime Price を使用してトップエスケープ モデルを設計する方法を共有しています。

· 核心ポイントの要約: - Cointime Price Deviation は、現在の BTC 価格と Cointime Price の偏差を定量化し、長期保有者のパイモチベーションを推測し、BTC の上限を決定するために使用されます。

- 「標準偏差」方式は、モデルの適応性を高めるためにトップシグナルを動的に定義するために使用されます。

- このモデルは実際に週次レポートに適用されており、BTC の高信号を効果的に捉えることができます。

今後の計画:  

- このシリーズの第 3 回目の記事では、Cointime Price の最高値からの脱出への応用について引き続き検討しますので、お楽しみに

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