原題: 仮想通貨トップ 100 からゲームトークンが消える - 何が起こったのか?

原著者: Ryan S. Gladwin

原文翻訳: TechFlow

CoinGecko のデータによると、月曜日に Immutable (IMX) がランキングから脱落して以来、時価総額上位 100 の仮想通貨の中にゲームトークンは存在しません。 CoinMarketCapのランキングの下位にはまだいくつかのゲームトークンが残っていますが、結論はほぼ同じです。つまり、上位のゲームトークンのパフォーマンスは低迷し続けています。

過去 1 年間で暗号ゲームは主流の市場とプレイヤー グループでピークに達しましたが、関連トークンは急速に後退し、新しく発行されたトークンは注目を集めるのが困難になっています。

Wayback Machine のデータによると、わずか 1 年前には、時価総額上位 100 の暗号通貨の中にゲーム トークンが 6 つありました。当時、Coingeckoのゲームトークンカテゴリーの時価総額は293億ドルでした。しかし、その間にさらに多くのトークンが発行されたにもかかわらず、その数字は現在68％急落し、わずか92億4000万ドルとなっている。

イーサリアムのゲームプラットフォームであるImmutableは、かつては最後の抵抗勢力だったが、そのトークンIMXは過去1年間で大幅に下落した。

CoinGecko によると、2023 年 12 月時点で IMX は時価総額で世界第 31 位の暗号通貨でした。当時、投資会社VanEckはImmutableに強い自信を示し、IMXが2024年までにトップ25に入ると予測しました。1年前の今日でも、IMXは34位にランクされていました。

しかし、暗号ゲーム市場全体の冷え込みや、イミュータブル社が最近終了したと発表した米国証券取引委員会（SEC）による調査などの要因により、IMXは過去1年間で87%急落した。

過去 1 週間だけで、IMX は 29% 下落しましたが、ビットコインは 10% 近く下落しました。 IMX は、CoinGecko トップ 100 リストで今週最も下落したコインとなりましたが、リストから外れ、現在は 103 位となっています。

かつてはトップ 100 にランクされていた他の主要なゲーム トークンも、過去 1 年間で大きな損失を被りました。たとえば、Gala Games（GALA）は80%下落（今週は19%を含む）しており、The Sandbox（SAND）は同時期に64%下落（過去7日間で16%下落）しています。

かつては栄華を誇った旧式のゲームトークンは、2021 年のピーク以来、大幅に下落しています。最近開始された主要なゲームトークンもこの苦境から逃れられていない。昨年開始されたピクセル（PIXEL）トークンは最高値から98％急落し、ノットコイン（NOT）は94％下落し、ハムスターコンバット（HMSTR）も68％下落しました。

先週、Gunzilla Games のヒット ゲーム Off the Grid とその Avalanche L1 ベースの GUNZ ネットワークは、数か月ぶりのゲーム トークン発行となる GUN トークンをリリースしました。しかし、Off the Grid が GUN をゲームに統合する前から、トークンはピーク時から 62% 下落していました。

より良いゲームが増えています

2024年にDecryptによってGGゲームオブザイヤーに選ばれたOff the Gridは、昨年秋に大きな成功を収め、現在の暗号ゲームの品質に対する市場の肯定的な見方を高めました。

これは、シンプルなモンスターバトルゲーム「Axie Infinity」に代表される、2021年の「Play-to-Earn」ブームとは全く対照的です。

「2021年の暗号ゲーム市場は、Axieのようないくつかの例外を除いて、実際の製品はほとんどなく、完全に物語主導であると言えます」と、Loopifyという仮名で知られるTreeverse Gamesの創設者はDecryptに語った。 「そして数年後、確かに製品は増えましたが、まだ時間がかかり、主流市場に本格的に参入するには至っていません。」

当時、「Axie Infinity」は大きくリードしていましたが、ゲーム内経済システム、トークン価値、そしてプレイヤーベースは2022年初頭に大きな打撃を受けました。今日では、より高品質なゲームの波が市場に押し寄せており、その中には数百万人のプレイヤーを魅了しているものもありますが、人気や口コミが必ずしも追いついているわけではありません。

例えば、Hamster Kombat は、単純で反復的なゲームプレイにもかかわらず、Tap-to-Earn Telegram ゲームで昨年の夏 3 億人のプレイヤーを魅了しました。しかし、9月にトークンが発売されて以来、価格の問題でプレイヤーがゲームから離れ、開発チームは次のシーズンの発売を遅らせている。

Off the Grid は昨年 10 月に稀有な成功物語となりました。その公開リリースはブロックチェーンゲーム分野で最も成功したものの1つとなり、かつてはEpic Games Storeの無料ゲームリストでトップとなり、Fortniteを上回ったこともあった。さらに、ファーミングゲーム「Pixels」やカードバトルゲーム「Parallel」もプレイヤーから好評を博し、視聴者数が増加しているほか、サバイバルゲーム「Crypto: The Game」はバイラルな広がりによりニッチなヒット作となっている。

「実際のところ、暗号ゲーミングの現状はかなり安定していると思います」と暗号ゲーミングチームGIAのコミュニティマネージャー、Jaxie氏はDecryptに語った。 「現在、オンラインでリリースされる素晴らしいゲームがいくつかあり、それらは何百万人ものプレイヤーを暗号通貨エコシステムに引き込む可能性を秘めています。」

しかし、失敗もありました

素晴らしいゲームを作るには時間がかかります。Rockstar Games を見ればわかります。同社は Grand Theft Auto 6 の開発に 7 年を費やし、大規模なチームと資金を背景に活動しています。これは、暗号ゲームブームが数年前に始まったにもかかわらず、今になってようやく成果が見え始めた理由も説明しています。

しかし、すぐに結果を求める暗号ゲームは、失敗に終わることが多いです。 Illuvium シリーズはその代表例です。 CoinGeckoのデータによると、イルビウムのトークン（ILV）は2021年に初めて発売され、すぐに1,749ドルの最高値まで急騰し、プロジェクトに対する市場の大きな期待を巻き起こした。しかし、チームが2024年7月に3つの相互接続されたゲームをリリースしたところ、結果は期待に応えられませんでした。

Illuvium の実際のパフォーマンスは期待外れで、共同設立者の Kieran Warwick 氏は今年 2 月にゲームプレイに関する批判は「正当」であると認め、ゲームを全面的に見直す予定だと発表しました。現在、ILVトークンの価格は史上最高値から99.4%急落し、現在はわずか10.60ドルで取引されています。

暗号ゲームの核心的な問題: ゲームかトークンか?

「暗号ゲームの99%は面白くない」と、暗号ゲームミームコインMLGチームのメンバーで、Munnopolyという仮名で知られる人物がDecryptとのインタビューで語った。 「彼らはトークンを先に作って、それからゲームを始めたように見えます。Web2プレイヤーとの溝を埋めるのに苦労しているように感じます。」

暗号ゲーム業界における様々な失敗は、高品質なゲームの開発には時間と忍耐が必要であることを示しています。急いでリリースされ、深みに欠けるプロジェクトは、プレイヤーを失望させ、トークンの価値を急落させるだけです。

かつて大きな期待を集めた Deaddrop は、従来のゲーマーと Web3 の間のギャップを埋める可能性を秘めているようです。このゲームは、元 Call of Duty および Halo 開発者であり、人気ストリーマーでもある Dr. Disrespect によって開発され、主流のゲーマーの注目を集めています。しかし、未成年者との不適切な会話の疑惑をめぐって開発チームとドクター・ディスリスペクトの間で不和が生じ、資金が枯渇したため、同スタジオは今年1月に閉鎖を発表した。

「デッドドロップのキャンセルはこの業界にとって大きな打撃だと思います」とコンテンツ クリエイターのメイヤー レイノルズ氏は語ります。 「このゲームは、それ自体がゲームとして際立ち、プレイヤーが理解できる方法でWeb3機能を統合する可能性を秘めた数少ないプロジェクトの1つです。」

しかし、資金不足によりゲームプロジェクトが運営を停止することは珍しくありません。最近、ブロックチェーンゲームエコシステムのTreasureは、財政問題により大規模な再編とレイオフを発表しました。 Blockworksが先週報じたように、Shrapnelの開発元であるNeon Machineも資金不足のジレンマに直面している。

イーサリアムゲーム「The Mystery Society」の開発チームは、今年2月にこの社会推理ゲームの開発を中止しました。同社の共同創設者クリス・ヘザーリー氏は、ブロックチェーンゲーム業界は破壊的な行為に満ちていると率直に述べた。

「この業界では、実力を発揮する前に、貪欲さと愚かさがほとんどすべてのプレイヤーを殺しています」と Heatherly 氏は Decrypt に語った。 「『トークン発行はポンジスキームだ』という誤った考えを続けるのではなく、健全なオンチェーンビジネスモデルの構築に注力する必要があります。私が知るWeb3ゲームの創業者は皆、フラストレーションを感じ、疲弊しています。彼らが今やっていることは、ただ生き残ることだけです。しかし、真の信念は薄れつつあります。」

物語の再構築：投資家の注目が移り変わる

Loopifyによると、最近のゲームトークンの問題の一つは、投資家の注目が、短期間で利益を上げられる可能性が高い暗号資産に移っていることにあるという。同氏は、前回のゲームトークンの強気相場以来、投資家の関心はミームコイン、ソーシャルファイナンス（SocialFi）、そして最近では人工知能へと移っていると指摘した。

新たな資産クラスへの投資熱が高まるたびに、ゲームトークンへの注目は徐々に低下しています。これらのトークンは市場で高いボラティリティを示し続けていますが、最近の下落はさらに劇的なものとなっています。

「暗号通貨業界は基本的にトレンドを追うため、暗号通貨ゲームの物語は消え去り、暗号通貨に投資する投資家の数も減少している」とLoopifyはDecryptとのインタビューで語った。 「これらのゲームが高品質で、NFT、トークン、または株式という形で低価格の投資機会を提供したとしても、市場はすぐに効果的な価格設定を行うことはできません。これを反映するには時間がかかります。」

Jaxieはより根本的な疑問を提起しました。暗号ゲームには本当に独自のトークンが必要なのでしょうか？プレイヤーが本当に気にしているのは、ゲーム固有のトークンではなく、ブロックチェーンを通じて自分のスキンを所有することだと彼は考えています。これらのトークンはプロジェクトに対する投機的な熱意を生み出す可能性がありますが、トークンが暴落した場合、その悪影響はコミュニティを不安定にし、達成が困難な期待を生み出すのに十分です。

「ほとんどのゲームは独自のトークンを持つべきではない」と彼は言った。 「トークンの発行は、マーケティングツールや既存ユーザーを満足させるための手段のようなものです。誤解しないでください。エアドロップも活用します。しかし、本当に役立つゲームユーティリティトークンではありません。」

最近、「タップして獲得」ゲームによってトークン発行の波が起こっており、各ゲームでは、プレイヤーがクリックし続けるようにインセンティブを与えるためにトークンを使用する必要があります。しかし、これらのトークンは発行後に実用性に欠けることが多く、価値が急落してしまいます。 Hamster Kombat から Catizen や Zoo まで、同様のストーリーが何度も繰り返されてきました。

さらに、昨年人気があったプレイ・トゥ・エアドロップのトレンドにより、再びプレイヤーにトークンが配布されましたが、プレイヤーにはこれらのトークンを長期的に保有するインセンティブがほとんどありませんでした。初期の Play-to-Earn ブームと同様に、このモデルは初期段階では多くの注目と熱狂を集めましたが、最終的な崩壊はプロジェクトとプレイヤーの両方にとって同様に苦痛をもたらしました。

「Web3 のプレイヤーのほとんどは、実際には暗号通貨分野の投機家に過ぎず、彼らの目的は金儲けです」と Jaxie 氏は率直に語った。 「ほとんどの暗号ゲームの寿命はわずか90日で、その後はプレイヤー数が大幅に減少します。では、3ヶ月後には大幅に縮小することが分かっている経済に、なぜ貢献する必要があるのでしょうか？」

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