Farcasterが大きな変革を遂げ、a16zはWeb3ソーシャルネットワーキングを破壊するために1億8000万ドルを費やす
コンテンツを構築する？資産を構築する？Farcasterには答えがありません。
Farcasterは当初の製品戦略で、コンテンツツールを通じて分散型ソーシャルグラフの構築を試みました。例えば、かつて大きな期待を集めたチャンネル（トピックグループに類似）は、コミュニティとトラフィックを運ぶこのグラフの中核ユニットでした。しかし、資産のインセンティブ効果はすぐにコンテンツの自己組織化能力をはるかに上回り、製品ロジックはその後逸脱しました。
放置されたチャンネル
2024年2月、ソーシャルトークン$DEGENはWarpcastのDegenというチャンネル内で人気を博し、Farcasterの大成功の原動力となりました。当時、Farcasterは登録受付を開始してからわずか4か月で、1日のアクティブユーザー数は既に3万人を超えていました。$DEGENの台頭と、同様に人気のあるHigherなどのチャンネルトークンの出現により、Farcasterの1日のアクティブユーザー数は7万人に達しました。
Farcasterチームは、チャンネルが人々、注目、流動性を結びつける手段であることを認識していました。Farcasterの創設者であるDanは、これがTwitterなどの中央集権型のソーシャルメディアプラットフォームとの重要な差別化要因であり、大規模なソーシャルグラフの中に小さなコミュニティが出現することを可能にすると考えています。 Warpcastの機能の一つに過ぎませんが、完全な分散化を目指しています。小規模で集中化されたコミュニティを育成することで、チャンネルはユーザーエンゲージメントを高め、より親密なソーシャル体験を生み出すことができます。
こうしてチームはチャンネルの核となる開発ポジショニングを確立し、チャンネルオーナーの様々な権利や利益、チャンネルの所有権、そしてチャンネルを中核事業とする派生プロジェクトやクライアントなど、チャンネルを軸とした多くのコンセプトを生み出しました。ダンは、ポッドキャスト番組「Bankless」がユーザーとチャンネル名を争ったというエピソードをきっかけに、チャンネル名を登録しないようユーザーに呼びかけ、後でブランドに売却できるようにしました。
しかし、この慣行は長くは続きませんでした。2024年7月、Farcasterプロトコルのネットワーク拡張ボトルネックが顕在化しました。開発者会議で、チームはチャンネルの分散化を一時停止し、実装パスを再考すると述べました。
特定のトピックのチャンネルで発言できない理由についてユーザーから質問を受けたダン氏は、チャンネルは配信ボーナスをもたらさないと述べました。過去にもチャンネルは存在しましたが、結果は芳しくありませんでした。ダン氏は、「チャンネルはコミュニティ運営には適していますが、特定のトピックを議論するには適しておらず、新規ユーザーには推奨しません」と述べています。過去のデータによると、チャンネルはユーザー数の増加に限られた影響しか与えません。限られたリソースを考慮すると、Farcasterチームは短期的にチャンネルに新機能を追加する予定はありません。
ミニアプリとウォレットが製品の優先事項としてそれらに取って代わり、Farcasterはコンテンツとソーシャルグラフに重点を置いたソーシャルプロトコルから、トランザクションに重点を置いたプロトコルへと変貌を遂げました。後者は暗号通貨のネイティブユーザーをより多く獲得できるからです。
組み込みウォレットは独占状態を悪化させる
$DEGENとは異なり、同じくWarpcastから生まれたブレイクアウトトークンである$CLANKERは、設立当初からチームやコアサークルから注目と支持を得てきました。しかし、このプロセスにおいて、エージェント、DEX、そしてCエンドウォレットはすべてこのアセット発行の熱狂から利益を得ましたが、Warpcastは金銭的な利益を得ることができませんでした。
Clankerの成功により、チームはFarcasterエコシステムにおいてより多くのオンチェーンインタラクションを実現したいのであれば、オープンプロトコルとサードパーティとの統合だけに頼るだけでは不十分であることに気づきました。ネイティブで取引可能なウォレットシステムを習得する必要があり、こうしてWarpcast Walletが誕生しました。
製品設計の観点から見ると、Warpcast Walletはユーザーのソーシャルインタラクションとオンチェーンアクティビティの橋渡し役を果たします。ユーザーはフレームをクリックするだけで、外部ウォレットへのリダイレクトや接続を必要とせず、取引の完了、チップの送信、エアドロップの受け取りが可能です。この「ソーシャルを金融として」という製品ロジックにより、Farcasterは暗号通貨界の「シンガポール」とも言える存在となっています。ユーザーベースは小さいものの、高いウォレットアクティビティと一人当たりの資本を誇っています。公式資料によると、ユーザーはWarpcast Walletの利用時に0.85%の手数料を支払います。そのうち0.15%はトランザクションルーティングを提供する0xプロトコルに、0.70%はWarpcastの収益に直接分配されます。Duneのデータによると、Farcasterプロトコルの収益カーブはローンチ以来成長を続けており、組み込みウォレットの商用化への可能性を実証しています。
ただし、Warpcastの組み込みウォレットはプロトコル層に組み込まれていないことに注意してください。WarpcastクライアントがFarcasterにブランド変更されたことと相まって、BlockBeatsは、一部のFarcaster開発者がプロトコルがますます中央集権化され、独占化していると考えていることを知りました。
最大のイノベーションは、まさに「WeChatミニプログラム」です。
組み込みウォレットの導入により、Farcasterは資産重視のソーシャルアプリケーションへとよりスムーズに移行しています。担当者は、ウォレットをリリースする目的の1つは、開発者にFrameフレームワークに基づいたアプリケーションの構築を促し、トランザクション活動とコンテンツ配信の統合を促進することだと述べています。
2024年初頭に初めてリリースされたFrameは、Farcasterプロトコル上で実行される軽量アプリケーション標準であり、開発者はソーシャルクライアントに小さなアプリケーションを埋め込むことができます。ユーザーがFrameをクリックすると、開発者はウォレットアドレスを識別し、コンテンツをプッシュしたり、インタラクティブなアクションをトリガーしたりできます。しかし、Farcasterの全体的な人気が低下するにつれて、Frameの使用も明らかに減少傾向を示しました。
この状況に対処するため、Farcasterは2024年末にFrame v2をリリースしました。新しいバージョンでは、HTML、CSS、JavaScriptを使用して、ネイティブに近いエクスペリエンスを備えたアプリの構築をサポートしています。開発者はMini App SDKを使用して、App Storeのレビュープロセスを経ずに製品を迅速に展開することもできます。 Frame v2 は、インタラクションの複雑さが増すだけでなく、内蔵ウォレットと深く統合され、トランザクション特性がさらに強化され、全体的なエクスペリエンスが WeChat ミニプログラムに近づきます。
2025年3月、Scalar CapitalとBountycasterの共同創業者であるLinda Xie氏がFarcasterチームに加わり、開発者リレーションを監督し、Frameの開発とプロモーションの推進に注力しました。同時に、Farcasterは「エアドロッププログラム」を立ち上げ、開発者がFrame v2を使用してアプリケーションを構築し、アセットのエアドロップを通じてユーザーにリーチすることを奨励しました。この仕組みは公式のトークンエアドロップではありませんでしたが、ユーザーの増加を効果的に促進しました。3月中旬には、Farcasterの1日のアクティブユーザー数が一時的に4万人を超え、一時最高を記録しました。
2025年4月初旬、FarcasterはFrameを正式にミニアプリとしてリブランドし、Warpcastクライアントの下部ナビゲーションバーにウォレットと並んでリストしました。現在、Warpcastはオンチェーンインタラクションをサポートする軽量アプリケーションを多数統合しており、ミニアプリはエコシステムの重要な構成要素となっています。しかし、ユーザー数の増加データから判断すると、ミニアプリの新規ユーザー獲得能力はまだ十分に発揮されておらず、長期的な影響は未知数です。「Web3」は衰退し、シリコンバレーの伝説は力を失いつつあります。実際には、Farcasterの変革は特異なものではなく、Web3ソーシャル環境全体が直面している構造的なジレンマを露呈しているに過ぎません。オープンプロトコルではユーザースケールを生み出せず、コンテンツ配信ではトランザクションを促進できず、最終的にはアセット主導型開発への回帰が唯一の現実的な道筋となるのです。本当に「分散型ソーシャルプラットフォーム」が必要なのでしょうか？$DEGENから$CLANKERまで、Farcasterのベンチャーはすべてアセットにリンクされています。DAU（デイリーアクティブユーザー）の急増を真に推進しているのは、プロトコルの進化やクライアントのイノベーションではなく、トークンによる富裕層効果です。この繰り返しパターンは、核心的な真実を浮き彫りにしている。Farcasterは「誰も使っていない」のではなく、「儲かる場合にのみ使われている」のだ。これらのプラットフォームは確かに一定の市場ニーズを満たしているが、その役割はソーシャルネットワークではなく、資産の分配者である。これは偶然ではなく、暗号資産に関するナラティブと現実世界の使用法の間に長年存在してきた乖離の必然的な結果である。2020年、BlockBeatsは「世界は現在のソーシャルメディアを嫌っている」という記事で、分散化とプロトコルベースの開発こそが、ソーシャルプロダクトが「プラットフォームのジレンマ」から脱却する唯一の道かもしれないと述べている。ますます厳格化するコンテンツ検閲とプラットフォームの独占の中で、オープンプロトコルは人々の「新しい社会秩序」への希望を担っているのだ。当時、Twitterはプロトコルの失敗例とみなされていました。開発者によるエコシステム構築を促すため、一時的にAPIを公開しましたが、最終的には広告プラットフォームとデータの独占というかつての路線に戻ってしまいました。Farcasterの当初の目標は「もう一つのTwitterにはならない」ことでした。開発者、ユーザー、そして資産をオープンプロトコルを核として結びつけ、相互に利益のある分散型ソーシャルネットワークを実現すると主張していました。しかし3年後、FarcasterはTwitterの当初のプロトコル理念ではなく、後にTwitterが採用したプラットフォームロジックを模倣しました。かつて「プロトコルに基づいて独自のクライアントを構築する」よう皆に促していたダンは、今度は自らそのクライアントをFarcasterと名付けると発表し、「プロトコル」と「製品」を密接に結び付けました。この変化は、製品のPMF（Protocol Management）の追求という点では合理的であり、現実的な妥協案でもありました。しかし同時に、いわゆる「オープンエコシステム」が、実装段階におけるユーザー増加のための物語ツールとして、ひそかに利用されてきたことも示しています。開発者の役割は、真にサポートされることではなく、物語を伝えることです。 TwitterがAPIをシャットダウンした時と同じように、開発者エコシステムはクローズドループ型プラットフォームの一時的な燃料に過ぎません。Farcasterは3年間かけて一つのことを証明してきました。それは、暗号通貨分野におけるソーシャルプロトコルは、2020年に期待されるエコシステムを形成できないということです。クライアントを開発している人がいないからではなく、誰も使っていないからです。分散化が不十分だからではなく、ユーザーにとって分散化が重要視されていないからです。GameFiと同様に、SocialFiも今や行き詰まりのレッテルを貼られています。少し前、あるKOLが分散型ソーシャルアプリの創設者を嘲笑し、「あなたは長年トラフィックを構築してきたのに、フォロワー数は私のような平均的なKOLにも及ばない。一体何ができるんだ？あなたの会社は200万ドルの資金をどうしたんだ？私のSOLウォレットほどの収益性もない」とまで言いました。苦笑いを誘う一方で、インフラ構築を物語に頼る時代は終わり、あらゆるVCプロジェクトの評価システムが再構築されつつあることを嘆く気持ちも湧いてくる。暗号通貨は「次世代のインターネット」ではないが、TwitterやFacebookといったソーシャルメディアプラットフォームに早くから投資してきたa16zは、この物語の最大の伝道者だ。この投資大手は、分散型ソーシャルプロダクトに出会うと、当然ながら無視できない。Google幹部は「彼らはまるで狂ったように、あらゆる取引に積極的に関与している」と述べている。a16z（正式名称はAndreessen Horowitz）は、2009年にマーク・アンドリーセンとベン・ホロウィッツによって設立された。著名なソフトウェア投資家である彼は、Facebook、Twitter、Airbnb、Okta、GitHub、Stripeなど、インターネットで最も有望な企業のほぼすべてに投資してきた。彼の投資戦略は、初期段階の感受性と成長段階の決断力を組み合わせたもので、シードラウンドでInstagramに投資し、シリーズAの競争中にGithubを買収し、シリーズGラウンドでRobloxに1億5000万ドルの投資を主導することを可能にしています。
同社の鋭い先見性と積極的な投資スタイルは、暗号資産分野への投資において特に顕著です。2013年に投資したCoinbaseは、IPO時に時価総額858億ドルに達し、テクノロジー史上最大級の上場企業となりました。44億ドルを現金化した後も、a16zは同社の株式の7%を保有しています。OpenSea、Uniswap、dYdXといった著名な暗号資産プロジェクトも、a16zの代表的なプロジェクトです。2021年以降の暗号資産の強気相場により、主要ベンチャーキャピタルのポートフォリオの帳簿価額は急騰し、ファンドのリターンは20倍、あるいは100倍に達しています。暗号資産ベンチャーキャピタルは、突如として金儲けの道具のように見えます。リミテッドパートナーは、次の波に乗ろうと殺到しています。ベンチャーキャピタル企業は、以前の10倍、あるいは100倍もの規模の新規ファンドを調達しており、これらの並外れたリターンを再現できると確信しています。Farcasterは、間違いなくこの流動性ブームのピーク時に誕生した企業です。 2022年7月、Farcasterはa16zが主導する3,000万ドルの資金調達ラウンドの完了を発表しました。2年後、FarcasterはParadigmを主導し、a16z Crypto、Haun、USV、Variant、Standard Cryptoなどの大手VCが参加し、評価額10億ドルでさらに1億5,000万ドルを調達しました。評価額10億ドルは、Web3ソーシャルネットワーク史上最大のラウンドとなりました。当時、フォーチュン誌は、この評価額は市場の需要を真に反映したものではなく、内部資金調達の結果であると評しました。暗号資産投資家のLiron Shapira氏は、「VCがまだLP資本を保有しており、1億5,000万ドルを返還せずに投資することを選択した場合、さらに2,000万ドルから3,000万ドルの管理手数料を受け取ることができます」と述べています。これはWeb3ソーシャルネットワーキングの市場認知ではなく、むしろ自己整合的なクローズドループの資本運用と言えるでしょう。フォーチュンの記事は、ビジネス上の制約から匿名を希望した情報筋の発言も引用し、ほとんどのプロトコルと同様に、Farcasterもトークンを発行すると予想しており、投資家はその完全希薄化後の価値を獲得しようと躍起になるだろうと述べています。A16zのパートナーはかつて、「テクノロジーの波はしばしば組み合わせて現れる」と主張し、Web3、AI、ハードウェアの融合を支持していました。しかし、彼らは根本的な事実を見落としています。スマートフォンから検索エンジンに至るまで、モバイルインターネットにおけるあらゆる飛躍は、資本主義の物語によって煽られた構造的なバブルではなく、ユーザーの真のペインポイントと技術革新の上に築かれてきたのです。「テクノロジーが世界を飲み込む」という予測は、かつては過激ながらも的確でしたが、その適用可能性は、テクノロジーにおける根本的に圧倒的な優位性を前提としています。AIが爆発的に普及したのは、個人の知性、つまり能力における抗しがたい構造的な格差に挑戦するからです。一方、ブロックチェーンは、2000年間変化のない信用システムである国家通貨に挑戦しています。インターネットやAIとは異なり、ブロックチェーンは社会構造を爆発的に覆すことはありません。むしろ、それは長期にわたってゆっくりと進化し、既得権益集団によって吸収され、取り込まれ、最終的には既存の秩序の一部として書き換えられることになるだろう。したがって、ユーザーに真に受け入れられ、価値を生み出す暗号システムは、ほぼ例外なく「メカニズム主導型で流動性重視」であるという現実があります。UniswapからLido、GMXからfriend.techに至るまで、それらは理想主義ではなく資本の吸引力に依存しています。「投資家が世界の変化を推進する」というVCモデルは、この世界には当てはまりません。暗号資産はソーシャルツールを欠いたことはありません。いわゆるプロトコルの理想は、インターネットプラットフォーム時代に対する業界の幻想的な投影に過ぎません。ビジネスモデルをコンセンサスメカニズムに置き換えようとしますが、結局のところ、構造的な問題を資産の収益化まで先送りするだけです。暗号資産業界における現在の最大の危機は、規制や技術ではなく、戦略的な混乱と需要の空白です。「カジノロジック」と越境決済を除けば、ユーザー価値を継続的に創造する能力を示したセクターはほとんどありません。VCの失敗は、本質的に価値の欠如によって引き起こされる方向性の失語症です。業界自体に真の価値が欠如している場合、価値の発見は最初から不可能です。BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：
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