トレーダーの成長体験
元のタイトル：「EP29：トレーダーの成長体験」
元の情報源：Mint Ventures
ホスト：Alex、Mint Venturesの研究パートナー
ゲスト：Colin、フリートレーダー兼オンチェーンデータ研究者
皆さん、こんにちは。Mint Venturesが主催するWEB3 Mint To Beへようこそ。ここでは、事実を明らかにし、現実を探り、WEB3 の世界で合意を見つけるために、引き続き質問し、深く考えていきます。注目の話題の背後にある論理を明確にし、イベント自体への洞察を提供し、思考のための複数の視点を紹介します。
声明: このポッドキャストで議論されている内容は、ゲストが勤務する機関の見解を代表するものではなく、言及されているプロジェクトはいかなる投資アドバイスも構成するものではありません。
キャリア形成の道筋と現在の投資の種類
Alex: 今回のエピソードでは、以前にも私たちの番組に出演してくれた Colin を招待しました。 前回、彼はオンチェーンデータ分析に関する経験と方法論を私たちと共有し、非常に良い反響を得ました。今日、私たちは彼を再び招待し、今度はより大きなテーマである取引について話し合いました。私がコリンをもう一度招待したい理由は、彼のアカウントをフォローしているからです。彼の取引範囲は実はかなり広く、米国株や暗号通貨も含まれています。
彼は最近、いくつかの非常にエキサイティングな動きを見せました。例えば、ビットコインが急落する前に、彼は9万～10万BTCで空売りを始め、早い段階でポジションを減らしました。彼は昨年第4四半期にも米国株を売却し、少し前にパニック安値で購入した。コリンは自身のメディアで取引に関する意見も共有しており、私はそれが常に非常に有益だと感じています。そこで今日は彼を再び招き、皆さんと話をしていただくことにしました。皆さんの中には初めて私たちの番組を聴く方もいらっしゃるかもしれませんので、コリンが皆さんに自己紹介をさせていただきます。
コリン:皆さんこんにちは。私の名前はコリンです。私は「Mr. Berg」というTwitterアカウントを運営しています。本日もこの番組に招待され、皆さんと私の意見を共有することができてとても嬉しく思います。私は現在フルタイムのトレーダーです。私が最も得意とする2つの分野は、オンチェーン データの分析です。これは主に、BTC の大きなサイクルの段階で判断を下すのに役立ちます。私が得意とする2つ目の分野はテクニカル分析です。これはより複雑なので、システムを最適化してきました。この番組に出演し、再び皆さんと私の意見を共有できることをとても嬉しく思います。
アレックス: ようこそ、コリン。コリンはオンチェーンデータ分析について話しました。以前コリンと一緒に録音したポッドキャストを視聴できます。非常に興味深い内容が盛り込まれています。そのポッドキャストで、彼はこの選挙サイクルに関する自身の見解を述べており、それは今のところ確認されている。それでは今日の本題に入りましょう。あなたは現在フルタイムのトレーダーであると先ほどおっしゃいましたね。金融業界からスタートしたのですか?それとも徐々にこの状態に移行したのでしょうか?
コリン：これは実は非常に興味深い質問です。まず強調しておきたいのは、私はこの時代の配当の大部分を享受してきた単なる老投資家だということです。もし2020年に疫病が起こらず、その後に大量の紙幣が印刷されていなかったら、今日の結果は全く違ったものになっていたかもしれない。つまり、私は単なる生存者バイアスのケースなのです。
金融業界からスタートしたのですか?いいえ。しかし、私は大学時代にビジネススクールで勉強しました。当時、私は教科書から金融の基礎知識を学びました。しかし実際には、大学では株や暗号通貨の取引方法は教えてくれません。最初はお金があまりなく、貯金も1万ウォンにも満たなかったと思います。当時、家庭の事情で家族との関係はかなり悪かったです。当時の私はまだ学生で、目標はただ一つ、できるだけ早く経済的に自立して、そんな環境から抜け出すことでした。私は大学で比較的簡単な金融の知識を学んだので、少なくともどのような市場があるのか、そしてその背後にある論理は何かは知っていました。当時私が学んだ非常に重要なことの一つは、金融市場で自分のパフォーマンスを倍増させることは非常に難しいと知ったということでした。株の神様バフェット氏を例に挙げましょう。彼の連続約60年間の平均年間収益率はわずか20％でした。 1年以内に2倍、つまり100％にしたいと思っていますが、これは非常に困難です。当時私はこの状況を知っていました。ですから、当時の私の貯金は数千ドルしかありませんでした。仕事をしなかったら、数ヶ月食べ続けたら消えてしまいます。
私の考えは、たとえこの数千 U を 2 倍にしたとしても、稼げるのは数千 U だけだということです。このような状況では、私の目標は非常に明確で、直接仕事に行き、自分ができるさまざまな仕事を見つけることです。昔は成績がかなり良かったので、当時の私の主な収入源は家庭教師、つまり塾でした。これには、塾で教えることや、生徒一人を指導することが含まれます。多い時は週に11件の家庭教師の仕事をしていましたが、すべて数学でした。同じ時期に、コンビニエンスストアでアルバイトをしたり、街頭でチラシを配ったり、学習塾の事務や家庭教師などの小さなアルバイトもしていました。しかしその後、私は家庭教師に転向しようと全力を尽くしました。家庭教師の仕事が得られれば、他の雑用は断るつもりです。家庭教師の時給は本当に高いからです。
実は、お金を節約する方法として、収入を増やして支出を減らすという別の方法があります。スロットリングの部分に関しては、その期間はかなり退屈でした。娯楽費をほぼゼロに抑え、通信費や食費など必要なものだけにお金を使いました。私は昔ヘビースモーカーだったので、食費や生活必需品費以外は、残ったお金をほぼ全てタバコ代に充て、残りを元金に回していました。夜の睡眠時間を半分かそれ以上に減らして勉強に充てていました。当時は何も知らなかったので、できる限りのことを学ぶのに多くの時間を費やす必要がありました。その後、私は比較的まとまった資金を貯めたので、この資金を使って市場で活動すれば、稼いだお金で目標を達成しやすくなるかもしれないと考えました。これが、当時最も重要な転換点だと私は考えていました。
投資の種類としては、2025年までに間違いなくビットコイン、次いでイーサリアムになるでしょう。米国株に関しては、アレックスが先ほど言ったように、私は実際には取引をしておらず、むしろインデックス投資に近いです。いわゆるインデックス投資は実は非常にシンプルで、パッシブな投資戦略です。私は市場全体のリターン、つまりベータを狙っており、米国株式市場からアルファをあまり多く得ようとは思っていません。なぜなら、米国の株式市場と暗号通貨市場との最大の違いは、暗号通貨市場が非常に効率的で規模が大きいことです。このため、米国株式市場でアルファを得ることは私にとって非常に困難です。したがって、アルファ ハントでは Crypto に重点を置くことになります。米国株部分は実はインデックス投資です。昨年の第4四半期から今年の第1四半期にかけて、米国株のポジションを清算するかなり特殊な操作が行われました。このような機会は数年に一度しかなく、当選率も非常に低いです。今回は運が良かったので回避できました。インデックス投資に関しては、購入してそのままにしておくのが最善の戦略です。
暗号通貨の話に戻りますが、私は2025年にはアルトコインにはあまり注目していませんでした。2024年の市場状況は比較的良好で、アルトコインの調査に多くの時間を費やしました。当時は、プロジェクト、ホットスポット、トラックなどを調べていました。今年の初めには、Restaking トラックがかなり人気があったことを覚えています。当時、2024年の2月か3月にBinanceでEtherFiがローンチされました。当時は新規コイン上場の効果が非常に良く、ローンチ直後から上昇し続けました。当時、私はこれらのプロジェクトの調査に時間を費やしていました。コインが上場されることがわかったら、オープンしたらすぐに購入します。エンジェルラウンドの投資はできないので、セカンダリーマーケットが開いたらすぐに買うだけです。当時は市場にお金がたくさんあり、誰もが喜んでこれらの商品を買っていました。しかし結末は良くなく、すべてのアルトコインは弱気相場に陥りました。だから当時は波のような感じでした。短期から中期的には、アルトコインを再度検討することはないと思います。アルトコインに注目する前に、ビットコインが再び底値を確認し、それが段階的な底値ではなく周期的な底値になるまで待たなければならないかもしれない。ビットコインが少し反発すれば、もちろんアルトコインも追随するでしょうが、短期的なものには投資したくありません。より確実性の高いものに投資したい。したがって、2025年の暗号通貨に関して言えば、私は依然としてビットコインを主に注目しています。イーサリアムにも特別な取引戦略がいくつかありますが、発動頻度が非常に低いため、まだ待機中です。
成熟したトレーダーのための取引フレームワークの要素
アレックス: 分かりました。今、非常に詳しく説明していただきました。コリンは、2020年に学校で投資とビジネスの知識を学び始め、その後徐々にフルタイムのトレーダーの地位に移行したが、それには少なくとも4、5年かかったと語った。彼が首都を準備していたこの4、5年間、彼の仕事の集中度は非常に高かった。あなたの意見では、成熟したトレーダーの取引フレームワークには何が含まれるべきでしょうか?例えば、投資哲学、専門知識、心理的な考え方など、どのような重要な要素を含めるべきですか?
コリン：そうですね、私の答えがどれほど正しいかはあえて言いませんが、私の個人的な経験に基づいて、これまでのところ最も重要なフレームワークを 3 つの部分に分けます。この 3 つの部分は、ほとんどの人が考えているものとは異なる可能性があります。
最初のフレームワークは、周りの人からでも、Twitter や Telegram で質問してくる人からでも、私がまず伝えるのは、この市場に参入する限り、1 つのことをうまくやらなければならないということです。それは、目標管理です。なぜこの市場に来るのかをはっきりと理解していなければなりません。誰もが、お金を稼ぐという非常に明確な目的を持って市場に参入していると思いますが、それだけでは十分ではありません。次の質問は、どれくらいのお金を稼ぎたいかということです。私はいつも人々にこの質問をします。もちろん、多ければ多いほど良い、と言う人も多いでしょう。しかし、この考え方が本当にこれに限定されると、実際には、独自の運用においていくつかの小さな問題が発生することになります。たとえば、あなたの今日の目標ができるだけ多くのお金を稼ぐことだとすると、私はあなたに、1週間以内に10 U を 1000 万 U にしなければならないと言います。それは素晴らしいように聞こえますが、明らかに、その目標を達成して 1 週間で資金を 100 万倍にしたいのであれば、金融市場に参入すべきではありません。この目標に何か問題があるとは言いません。私はすべての目標を尊重しますが、あなたの目標は金融市場では達成できないか、あるいはその確率が低すぎます。少しおかしく聞こえるかもしれませんが、この目標を本当に達成したいのであれば、宝くじを買うしか方法はないのです。ビットコインやイーサリアムを購入したり、チェーンに参加したりすべきではありません。地元の鎖につながれた犬でさえ、一週間で百万倍に増える可能性は低いでしょう。これが目標管理です。今日どれだけの利益を確保したか、この目標を達成するためにどの市場に参入すべきかがわからない場合は、運用の面では、機会があればビットコインで取引し、機会があればチェーンで取引し、裁定取引やローンチパッドがあればあらゆることを試したいと思うでしょう。しかし、自分の目標がどこにあるのかがわからず、本当に集中すべき多くのことを見逃してしまいます。誰もが早くお金を稼ぎたいと思っています。私の周りではよくこんな話が聞こえてきます。彼らは少額の資金を使って、元の資本を急速に増やしたいと考えています。
実際、問題があります。つまり、今日の期待報酬が高くなるほど、通常、取引戦略の勝率は低くなります。このプロセスでは失敗が続き、多くの人が自分の精神が傷ついたと感じるでしょう。なぜこのようなことが起こるのでしょうか?私は本当にそんなに悪いのでしょうか？何をやっても勝てないのはなぜでしょうか？しかし、これはごく普通のことです。なぜなら、目指す利益は非常に高いので、実際にはこの低い勝率の状況に耐えなければならないからです。これは、多くの人が最初の目標を設定するときに適切な計画を立てることができず、その後の実行中に多くの挫折につながるためです。ですから、私個人としては、最初のフレームワークはいわゆる目標管理であるべきだと考えます。実のところ、ここには非常に明確な目標があります。基本的に、この世のあらゆる取引において、私たちは通常、市場を上回るという最も基本的な目標を持っています。米国の株式トレーダーの場合、ターゲットはより広範な市場、つまりベータと呼ばれる S&P 500 になるかもしれません。暗号通貨の世界にいるなら、ビットコインのパフォーマンスを上回ることができるかもしれません。 2024年にビットコインがどれだけ上昇するかを想定して、あなたの運用がビットコインを単に保有するよりも優れた成果を上げないのであれば、Betaを直接保有して良いリターンを得たほうがよいと言えるでしょう。これは広く普及した目標です。
2 番目のフレームワークに関しては、それはメンタリティの問題であり、技術的なレベルとは関係ないのではないかと個人的には思っています。技術的なレベルは最後だと思います。なぜなら、多くの人は業務において、考え方に簡単に影響されてしまうからです。たとえば、コストラニという名のドイツの株神がいます。彼はバフェットと同レベルの人物だが、時代が違う。彼はかつて、私にとって非常に良いことだと思えることを言いました。市場における投機のプロセスは2+2=4ではなく、2+2=5-1であると彼は言いました。 5-1 は実際には 4 と同じですが、彼は 4 ではなく 5-1 であることを強調しました。彼が言いたいのは、たとえあなたが今日の市場で非常に優れていて、毎回正しい判断をしたとしても、市場が常にスムーズに操作して実行することを許してくれるとは限らないということです。今日ビットコインを買い増したいとしましょう。ビットコインはゆっくりと市場を消滅させる可能性があり、あなたが消滅したときにはビットコインは急騰し、その時にはあなたの注文はすでに消滅している可能性があります。
このプロセスで正しい判断をしたとしても、ポジションを保持している間は市場が常に不安を抱かせることになります。これが5-1のコンセプトです。したがって、まず 5 になり、そこから 1 を引いて 2+2=4 になります。実はこのことは人の精神に大きな影響を与えます。心理学の概念によれば、人間の本質はいわゆる不確実性を本質的に嫌うものである。この市場での取引に関するすべてが不確実です。この市場での取引に確実性があれば、その確実性を見出した人が世界一の富豪となり、イーロン・マスクを超える可能性もある。つまり、すべてが不確実である。すべてが不確実であるということは、取引自体が人間の本性に反することを意味します。今日このプロセスを克服したいのであれば、それは自分自身の内なる人間性を克服することと同じです。この部分に興味がある人は、どの大学のビジネススクールでも教えられている行動ファイナンスという科目を調べてみてください。内容は非常にシンプルで、主に金融市場で人々が非合理的に行動する理由という概念を紹介しています。個人的には、今の感情の影響を乗り越えられなければ、意思決定は簡単に逸脱してしまうのではないかと思います。たとえあなたの取引システムが非常に利益を生むものであったとしても、それはあなたの感情によって乱され破壊されてしまうでしょう。
3 番目の取引フレームワークに関しては、より重要なのは独自の取引システムだと思います。これを3番目に挙げるとすれば、それはお金を稼ぐ方法です。プロジェクトリサーチが得意な人もいれば、テクニカル分析が得意な人もいれば、高頻度アービトラージが得意な人もいます。私は個人的に、現在フルタイムのトレーダーであるかどうかに関係なく、独自のトレーディング ロジック、または独自のトレーディング システムを持つべきだと考えています。ここで、以前聞いた興味深い例を皆さんと共有したいと思います。ある読者が私にプライベートメッセージを送ってきて、投資は非常に専門的な問題であり、専門的なことは専門家に任せるべきだと感じていると教えてくれました。だから彼のアプローチは非常に興味深いのです。彼は、各プラットフォームで多くのファンを持つ大物やブロガーを参考にし、彼らの判断をすべて読み、最終的な方向性が弱気か強気かを判断して、判断を下すでしょう。彼はこれが正しいかどうか私に尋ねましたが、私の答えは簡単でした。私は絶対に同意しません。
まず第一に、私や 100 万人のフォロワーを持つブロガーなど、表面上はすべてのブロガーがどれほどの影響力を持っているかを知るすべがないということです。第二に、たとえ彼が非常に優秀だったとしても、彼の取引ロジックを知らずに彼の操作にただ従うだけでは、お金を稼いだときに、自分が幸運だったのか、彼が本当に優秀だったのかはわかりません。もし彼がお金を失ったら、それが彼の仕事が悪かったからなのか、ただ運が悪かったからなのかは分からないでしょう。こうなると、自分の業務を振り返る手段がなく、今日得た利益を次回も再現できるかどうかも分からないという問題が発生します。また、お金を失ってしまったときに、次回は回避できることがあるかどうかを知る方法もありません。これはもっと深刻な問題だと思います。投資そのものは専門的な事柄であることは事実ですが、今日の市場で長期的な利益を得たいのであれば、大勢の専門家に従うのではなく、自分自身が専門家にならなければなりません。だって、後ろについていくと騒音が大きすぎて、頭が爆発しちゃうから。
上記は、私がより重要だと考える 3 つのフレームワークです。取引システム、メンタリティ、目標管理です。
アレックス：分かりました。目標管理についてもう少し詳しく説明しましょう。目標管理には 2 つのステップがあることを理解しています。まず、期待する財務収益のおおよその範囲を知る必要があります。これを明確にした上で、適合する投資市場を探します。たとえば、バフェットのような非常に優れた投資の達人でも、年間の収益率はわずか 20% だとおっしゃいました。たとえば、年率 100% の収益を期待するとしたら、現時点では、バフェットですら年率 20% の収益しか達成できない米国株に投資してこの収益を達成しようとすべきではありません。代わりに、先ほどおっしゃったようなビットコインなど、比較的新興の投資分野を探すべきです。ドローダウンは少なく、ボラティリティは少なく、年率10％でも問題ないという考え方であれば、米国株は達成可能だと思うので、米国株にそのような投資をします。このように理解してもいいでしょうか？
コリン：そうですね、まずは自分の能力の範囲を明確に把握する必要があります。米国の株式市場を例に挙げてみましょう。過去数十年にわたり、米国株のベータに単純に投資した場合の平均収益は年間約 10% でした。バフェットの場合は20％です。彼は過去60年間、平均して米国株式市場を上回る成績を収めてきたため、「株の神様」と呼ばれています。もし私にその能力がなかったら、米国株を単に買うことのベータは、少なくとも過去数十年間では、平均年率約10％だったでしょう。しかし、今日の目標が 100% である場合、米国株ベータを購入しても達成できる可能性は低いため、他の市場を探す必要があります。ここではさらに重要な概念もあります。それは、意思決定においては合理的である必要があり、自分がトレーディングの天才であるとは考えてはいけないということです。私は年間200,000%の収益を望んでいますが、それは基本的に不可能です。
天才は存在するはずだと私は信じていますが、私たちが天才であると賭ける可能性は低すぎます。実際、それは宝くじを買うのと同じような考え方です。個人的には、もっと合理的な判断をしたいと思っています。例えばビットコインを例に挙げてみましょう。 2021年から2024年の4年間のビットコインの年率リターンがどうなっているか見てみましょう。ピーク時の69,000円から現在の価格までの価格を見てみると、そのリターン率は実はかなり悪く、69,000円から80,000円くらいの範囲にあるので、このように見ると年率はあまり良くありません。実際、より長い期間にわたって見てみると、ビットコインと比較することができます。どのような場合でも、合理的に目標を設定しなければなりません。目標がわかれば、独自の戦略を立て、独自の市場を選択できます。こうすることで、あらゆることからお金を稼ごうとするのではなく、より明確な方向性を持つことができます。すべてを稼ごうとすると、たいてい何も稼げません。これは私自身の偏見です。
投資フレームワークの共有
Alex: わかりました。では、先ほどお話しした目標設定やメンタリティ管理などに基づいて、あなたの個人的な全体的なトレーディング投資フレームワークと、それが現時点でどのようなものであるかを共有していただけますか?
コリン：そうですね、私のパートは実はかなりシンプルです。私の総資産は2つの部分に分かれており、1つは投資、もう1つは取引です。投資に関しては、先ほども述べた米国株式市場です。頻度は本当に低いです。頂上からの脱出のような作戦は数年に一度しか起こらず、次はいつになるかは誰にも分からない。取引に関しては、米国株ではなくビットコインやその他の通貨に重点を置いて、主に暗号通貨市場に資金を配分しています。暗号通貨に関しては、私は個人的に資金をスポットと契約の 2 つの部分に分けています。実際、もう少し複雑な操作を行うファンドも少しありますが、それはより複雑で、その割合も大きくないため、ここでは言及しません。
スポットポジションは比較的大きく、主な取引決定は頻繁にトリガーされず、主に底釣りと天井売りを目的としています。この部分での意思決定は実は非常に簡単です。前回の号でお話ししたことを聞いたことがある方もいるかもしれませんが、実際には、オンチェーン データを主な基盤として、マクロ市場の状況を補助として利用するということです。この部分でシグナルが急上昇した場合、一括で底値買いを開始するか、より直接的な一括売りを開始するかを判断して決定します。単純に聞こえますが、実際には判断には多くの分析とデータが関係します。 2番目の部分は契約です。契約はレバレッジを通じて資金の利用率を高めることができるため、契約に割り当てる資金を少なくします。契約には主に2つの部分があります。最初の部分は、いくつかの小規模なスイングの機会を運営することです。純粋なテクニカル分析を使用して注文を行います。先週、私は実際の操作を Twitter で共有し、それに K のスコアを付けました。この部分は純粋なテクニカル分析です。
2 番目の機能については、先ほど述べたように、テクニカル分析によって最終的なエントリー ポイントを絞り込むことができます。この部分はスイングトレードのようなものではないですが、2024年の初めと同様に、模倣株の市場は実際にはかなり好調でした。先ほど、リサーチをするつもりだと言いました。当時、私は PYTH というオラクルのプロジェクトを目にしました。このプロジェクトは非常に良いと思ったので、折れ線グラフを使用して、希望するエントリー位置を見つけました。リサーチした後で本当に素晴らしいプロジェクトだと思ったのに、その価値がすでに急騰していることが判明することもあります。上がるとは思うけど、すぐに反落する可能性もあるので直接追いかけたくない、という場合です。このとき、テクニカル分析のフレームワークを活用して、損益比率が適切なポイントを計画していきます。そうでなければ、ただ見逃してしまうだけです。この種の運用は短期または中期的になる傾向があるため、私は資金に過度のリスクを負わせないようにします。それを長期に強制すると、かえって資金活用の効率に大きな損害を与えることになります。
現在の段階に至るまでの経緯を教えてください。この質問は実は非常に興味深いです。まだ改善に努めています。役に立つ、論理的、そして自分の取引システムを最適化するのに役立つと思われるものを見つけたら、私はそれを使用します。現時点で最も明白な例はビットコインです。実際、ビットコインはサイクルごとに大きく異なる動きをしますが、このサイクルは少し異なって見えます。もし今日、私が単に2021年のダブルトップ、2017年のトップ、あるいは2013年のトップに基づいて共通点を探し、それを2025年に適用するならば、問題に陥るのは簡単でしょう。このサイクルのように、大量のビットコインチップが底部に蓄積されており、これはこれまでになかったことです。このようなとき、私はこの特殊な現象について徹底的に調査・研究し、それを私自身の分析と組み合わせます。そうでなければ、私は何の理由もなく、これまで一度もそんなことは起きなかったと言って、今回はパニックに陥るでしょう。
ですから、これはシステムを最適化するプロセスだと思います。これらの新しい現象を研究する過程で、私は何か新しいことを学んだり、他の人の意見や見解を確認したりします。これは改善のプロセスです。もちろん、最初は何も分かりません。あなたはまさに白紙の状態ですから、最初からすべてを学ぶようにしてください。学ぶことを拒まないでください。また、いかなる学派の思想も拒まないでください。なぜなら、私が初めて勉強を始めたとき、A 学派は B 学派は役に立たないと言い、B 学派は C 学派は役に立たないと言い、学者たちがお互いを見下しているのを見たからです。これらの意見を参考にせず、偏見を持たないようにしてください。私のアドバイスは、まずすべてを聞いて、それから自分の考えを組み合わせて、これらのことが効果的かどうかを検証することです。古いやり方に固執せず、方法の質を判断するのに単純に歴史的帰納法を使用しないでください。演繹法を使用して、このことが論理的かどうかを確認し、次にこの方法を使用して、この市場にあまり適用できないいくつかの概念を徐々に除外し、より重要な部分を残す必要があります。
優秀なトレーダーの共通点
アレックス：分かりました。過去 4 ～ 5 年間のあなた自身の取引経験に基づき、また、多くの他のトレーダーのアイディアや実践を観察してきたと思いますが、優れたトレーダーは生まれつきの才能があると思いますか、それとも普通の人が後天的に成長して優れたトレーダーになれると思いますか。あなたの観察では、優秀なトレーダーにはどのような共通の特徴や能力があると思いますか?どのような能力が習得訓練を必要とするのでしょうか?
コリン: 特定のトレーダーが良いか悪いかを直接定義する勇気はありません。私にはその資格がないと思うし、まだ学習中だからです。私の個人的な意見としては、トレーダーになるために生まれてきた人はいないと思います。なぜなら、この市場では、コントロールするどころか、それに適応することができれば、実際にほとんどの人々の心を掴むことができるというのが私の意見だからです。この市場はまさに人間の本性に反するものなので、変動や奇妙な市場操作など、基本的に発生しがちなあらゆるイベントは、現実の生活ではめったに見られないもの、あるいは一般の人々が目にすることのないものです。この現象に適応できれば、実際に多くの人々の支持を得ることができるでしょう。
ですから、生まれつき良いトレーダーがいるとは思いません。なぜなら、市場自体が非常に邪悪であり、私たちの社会の一般教育は平和的であるため、これは実際には少し矛盾しているからです。市場が悪い場所というわけではありませんが、そこで起こるさまざまな出来事によって、市場に参入したばかりの人々が適応することが難しくなります。それが先天的なものか後天的なものかという質問については、私個人としては、ほとんどの能力は訓練によって獲得できると信じています。たとえ生まれつきの強みがあったとしても、習得するためのトレーニング期間を経る必要があります。たとえば、トレーディング フレームワークの 2 番目の部分でメンタリティについて説明しました。私の周りにはとても特別な友達がいます。彼らは感情に対して非常に鈍感なので特別だと私は言います。彼らには、いわゆる喜び、怒り、悲しみ、幸せといった感情がないか、ほとんど表に出さないのです。これが生まれつきのものかどうかは分かりませんが、もしそうだとしたら、彼らはトレードで有利になると思います。なぜなら、今の市場で安定した利益を得たい場合、感情に流されやすい人は、市場で直接トレードするのは適していないと思うからです。これは訓練できるものですが、もし今日、完全な訓練を受けずに来たら、かなり危険だと思います。
才能に関して言えば、今日の市場で安定した利益を上げたいのであれば、少なくともいくつかの重要な性格特性を持っていなければならないと私は個人的に信じています。1つ目は謙虚さ、2つ目は合理性、3つ目は規律です。 謙虚さについての部分は、ほとんどの人が考えるものとは異なるかもしれません。私たちは人間として謙虚であるべきではありませんが、市場に対して謙虚であるべきです。つまり、市場を尊重すべきです。もし今日誰かが私に、自分は市場を掌握していると思っていると言ったら、その人は自分が何をしているのか全く分かっていないと断言できます。誰も市場をコントロールすることはできないので、市場は常に正しいのです。常に予期せぬ傾向が現れたり、予期せぬ出来事が起きたりする可能性があり、いわゆるブラックスワンが存在します。私たちは市場に対して謙虚な姿勢を保たなければなりません。この前提のもとでは、お金を稼ぐたびに、それが運が良かったからなのか、偶然に稼いだのか、それとも本当に優秀だったから稼いだのかを考える必要があります。お金を失ったら、それを反省しなければなりません。市場や周囲の人々を責めたり、今日は運が悪かったと言うことはできません。実はこれは正しくありません。お金を失ったときは謙虚な気持ちを保ち、次回は同じ間違いを繰り返さないよう、できることはないか考えるべきです。
2 つ目は合理性です。これが最も重要だと思います。 誰もがお金を稼ぐために市場に参入しているので、決定を下すたびに、この目標から進み、客観的かつ合理的な観点から進めるように努め、感情的な取引を避けなければなりません。なぜなら、一度理性を失ってしまうと、ギャンブラーと呼ばれるタイプの人間になってしまうのは簡単だからです。この市場はあなたのカジノになるかもしれません、そしてあなたはただ感情を発散させるためにここに来るのです。以前、興味深い例を聞いたことがあります。会社員であるアマチュアトレーダーがいました。彼は出勤前に注文を出して損失を出し、そのせいで一日を通していつもとは違う操作をいくつか行うことになった。たとえば、彼は仕事にUberを使うはずだったが、今日は自転車で出勤し、一日中そのことばかり考えている。そして夕方に家に帰り、午前中に損失が出たため、これはうまくいかないだろう、今日は別の注文を受けなければならないと考え、夕方に別の注文を受けます。二番目に開けた注文書から判断すると、彼の目的はすでに逸れていた。彼は朝に失ったお金を夕方に取り戻そうとは思わないはずだ。それぞれの取引は独立しており、唯一の目的はお金を稼ぐことです。周囲の感情やその他の要因を考慮に入れて自分自身に影響を与える場合、すでに市場をカジノとして扱っていることになります。あなたはただ、ギャンブルをしたくないという自分の気持ちと欲望を満たし、この感情を発散させたいだけなのです。これは実は、私たちの金儲けの目標にとっては非常に有害です。
3 番目は規律です。規律がなければ、特定の事柄に固執しなければ、たとえ私が今日あなたに非常に強力で収益性の高い取引システムを与えたとしても、あなた自身の運用を台無しにして、結局お金を失ってしまうかもしれません。 今述べた 3 つのポイントはすべてトレーニング可能です。一つ目は謙虚さ、つまり自分の考え方を調整することです。 2番目は合理性を保つことです。 3つ目は規律です。もっと簡単に言えば、これらすべてを 2 番目のポイントである合理性にまとめることができます。なぜなら、十分に理性的であれば、市場は制御できないことがわかり、謙虚な姿勢を保つことができるからです。十分に理性的であれば、規律なしに行動すると、後の段階で確実にお金を失う状況に直面することになることがわかるでしょう。
アレックス：分かりました。先ほども繰り返し述べてきた点ですが、業務が成功しても失敗しても、その都度、反省・総括し、前回良かった点を正しい帰属方法で抽出し、次回の業務に活かしていく必要があります。毎日の取引レビューや取引メモを毎日書いていますか?そういう習慣を持っている人がいるのを見たので、そういう習慣が良い方法なのかどうかはわかりません。あるいは、この習慣をどのように身につけようかと考えることが、取引においてより役立つかもしれません。
コリン: これは非常に興味深いですね。実際、初期の頃は、すべての取引の詳細を書き留めるようにしていました。これは非常に特別な学習方法であり、ある程度は役に立つはずだと信じています。今はやりませんが、全くやらないわけではなく、特別な部分だけを録音しておきます。たとえば、今日、特定のパターンが見られたり、特定の現象が観察されたりした場合は、それを記録します。記憶力があまりよくないときもあるので、書き留めておいて、次の日、その次の日とまた見ます。毎日、書き記した内容を振り返って確認します。これらは私の取引決定の一部ではないかもしれませんが、追加の監視リストになります。
これらのことが後々市場で確認されるかどうかを見守りたい。もしそうなら、さらに勉強します。そうでない場合、つまり、今回の観測が成功し、次の観測も成功したものの、3 回目が失敗した場合、このことは最初の 2 回は単に運が良かっただけで、偶然成功したと言えるかもしれません。そこで、より特殊な状況をいくつか記録しておきます。追加の取引記録としては記載しません。もう少し特別なことを記録しておきます。最初はトレーディングジャーナルをつけるというのをやっていたんですが、面倒になってやめてしまいました。現在は、いろいろなことが頭の中に整理されていて、複雑な操作もあまりありません。取引日記を書くという習慣は、新しい戦略を開発するときや新しい分野を調査するときにのみ実行でき、他の日にはあまり実行されません。しかし、このアプローチが有用であることは否定しません。なぜなら、自分の現在の考えや行動を記録することは、自分の方向性がはっきりしない人にとって本当に役立つように思えるからです。イベント後のレビューにも使えますし、そういう機能もあると思います。
3 つの印象的な取引体験
アレックス: わかりました。正式にトレーディングのキャリアをスタートされてから、これまでで最も印象に残った 3 つのトレーディング経験と、そこから学んだことを教えてください。
コリン:多くの人が私にこの質問をしてきました。私がこの市場に参入して以来、誰かがこの質問をするたびに、その写真がとても印象的であるため、同じ経験を思い出します。 1 つ目は、当時私はまだ働いており、お金を貯めるためにさまざまなアルバイトをしていたことです。何かを学ぶために睡眠時間を圧縮するつもりだと言いました。このプロセスでは、少額の資本を使って市場のいくつかのアイデアを検証し、市場感覚を鍛え、水温をテストし、自分のアプローチが正しいかどうかを確認します。当時の私は基本的に何も知りませんでした。私はごく基本的なことしか知りませんでした。私は本当に完全なネギのような精神を持っていました。当時の私の首都が2000Uだったことに深い印象を抱いています。ビットコイン契約をプレイするために契約アカウントに入金しました。その結果、2週間以内に2000Uを3倍の6000Uに増やすことができました。株の神様バフェットの年間パフォーマンスはたった20％だと知っていますが、私はたった2週間で200％のパフォーマンスを達成しました。当時、私はとても自分に誇りを感じ、こんなに簡単にお金を稼げるなんて考えていました。当時、周りの人から「お金を稼いだら、自分にご褒美をあげなさい」と聞いていたので、ネットで20ユーロくらいの黒いジャケットを買って、自分にご褒美をあげたいと思いました。
結果、購入後2日で6000Uを失い、初期資金以下の1700Uしか残っていませんでした。たった1回操作して1契約開いただけで、6000Uが1700Uになりました。当時の私はリスク管理が何であるかさえ知らなかったことがわかります。私はその注文を手動で閉じ、約5分間画面を見つめていました。自分が何をしているのか、なぜお金がなくなったのか、頭の中は考えでいっぱいでした。私は完全に打ちのめされたと感じました。さらにおかしいのは、注文したコートがまだ家に届いていないのに、お金はすでになくなってしまったので、自分にご褒美をあげることができませんでした。そのコートはまだ私のクローゼットに掛かっています。この取引から私が学んだ最も重要な教訓は、取引を行うたびに、注文を出す前にストップロス注文を決して外してはいけないということです。
このような考えをお持ちの場合は、取引を行わないでください。当時の私の状況は、まず損切り注文を設定したことでした。損切り価格に近づいたため、注文をキャンセルして少し戻しました。結果、また届きそうになったので、再度キャンセルして少し戻しました。私はただ負けを認めたくなかったのですが、その結果、どんどん負けてしまいました。あの注文の損失は200～300Uくらいだったはずなのに、結局4,300Uも失ってしまいました。本当に痛かったです。私はこの番号を非常にはっきりと覚えています。それ以来今日まで、私はストップロス注文を二度と解除していません。印象があまりにも深くて、自分が道化師のように感じ、何をしているのか分からなくなったからです。
2 番目にお話ししたいのは、テクニカル分析という新しい分野の勉強に時間を費やしたことです。当時、私は自分の見解が正しいかどうかを検証するために、少額の資金を市場に持ち込んでいました。ある日、私は OP と DAR という 2 つの株を調べました。私は、これら 2 つの銘柄に対する自分の見解に基づいて Trading View で予測ラインを描き、それを友人に見せ、その理由を説明しました。当時の描き方は、まずAまで落ちて、その後Bまで上がり、そしてCまで落ちるというものでした。結果は1週間ほどで確認できました。何か新しいことを学べたので、この勉強で大きな達成感を感じたのは初めてでした。その後の価格は私が引いた線と全く同じで、時間も一致しました。その時間は単なる推測でしたが、まさに私が引いた線に沿っていました。最初に A まで下がり、次に B まで上がり、最後に C まで下がりました。3 つのセグメントはまったく同じでした。
私は嬉しそうに友達に自慢して言いました。「ほら、私が学んだことは本当に役に立つよ。」当時、私はプライマリートレーディングからしばらく離れており、精神的には比較的安定していました。嬉しいだけでなく、なぜこの傾向を事前に予測できたのかを考えます。私は市場を調査し、ビットコインであろうと小さなコインであろうと、さらにさまざまなコインを探して、それらの履歴折れ線グラフで再現できるものがあるかどうかを確認します。ここで強調しておきたいのは、予測は実際には重要ではないということです。私たちの取引決定は実際には予測に基づくべきではありません。予測は予測であり、決定は決定です。予測することはできますが、予測に基づいて決定を下すことはできません。決定を下した後で、独自の予測を立てることができます。それが正しければ、あなたはとても幸せになれます。間違っていたら忘れてください。しかし、予測の結果を意思決定プロセスに考慮に入れることはできません。市場は予測できないのでこれはタブーです。
3番目にお話ししたいのは、私が最も多くの損失を被った2024年です。実は以前Twitterで少しだけこのことについてシェアしたので、今日はこのあたりで終わりにしたいと思います。 2023年10月までに、私はすでに大量のビットコインを購入していました。当時の市場感情は依然として非常に低迷していたものの、強気相場が始まろうとしていると私は判断しました。 ETH から BTC への為替レートでロングポジションを取るというアイデアがあります。その方法はスポットを使うことです。つまり、私が保有するビットコインスポットの一部を ETH に交換し、それをグリッドで稼働させ、この振動プロセスでいくらかの利益を得て、それを長期間保有することになります。それは私の純粋な BTC ポジションを置き換えるようなものです。なぜなら、ビットコインを保有すればベータ版が得られますが、私はイーサリアムを通じてもう少しアルファ版を得たいと思っています。その時は、このようにグリッドを更新させました。注文をオープンする際、私は7対3くらいと比較的多めのETHを保有していました。その時点で両方のコインが上昇し、強気相場と弱気相場の私の判断が正しければ、スポット価格の上昇の恩恵を受けることができます。
ETHがBTCよりも上昇すれば、BTCの通貨ベースのリターンも得られます。この戦略を今振り返ると、確かに結果は分かりますが、この戦略で利益が出たのは2023年10月から2024年6月までです。かなり正確に変動幅を捉えることができ、かなり大きなレンジで横ばいに推移していました。当時、イーサリアムETFの承認に関する誇大宣伝がありました。私は少し楽観的すぎて、いわゆる極端なリスクにあまり注意を払っていなかったのかもしれません。その後、2024年8月5日に暗号通貨と米国株全体が急落し、イーサリアムはもちろんのこと、ビットコインも49,000まで急落しました。 2,100まで急落したのを覚えています。その日の最も特別なことは、イーサリアムの下落がビットコインの下落よりもはるかに大きく、その時点で為替レートが急落したことです。私のアカウントの浮動損失はひどいものでした。グリッド収入のおかげで平均価格が下がっていたにもかかわらず、私の平均価格は実際にはそれほど低くなかったため、当時はかなり悲惨な状況でした。 2023年末にポジションをオープンした時の平均為替レートは約0.052でした。途中で為替レートの変動も考慮し、グリッド収入と合わせて、最終的な平均価格は 0.045 程度になりました。 8月5日から悪夢が始まり、トランプ氏が選出されるまで為替レートは0.03まで下落しました。為替レートの損失だけでも30％を超えており、非常に痛いものでした。
簡単に言うと、私は次の大きな上昇を待っていたので、その時は損切りするつもりはありませんでした。その後、本当に上がりました。トランプ氏が大統領に就任すると、為替レートは0.04程度まで反発し、私は損失を全て被って市場から撤退しました。 0.045から0.04までの損失は10％程度でしたが、ポジションが多かったのでこの部分は実はかなり痛かったです。ビットコインのスポット損失に加え、その後の損失の機会費用もかなり大きかった。私はビットコインで損失を出しましたが、ビットコインは今後も上昇し続けるため、その後の機会費用は発生しませんでした。これが昨年の私のパフォーマンスを悪化させた要因でした。
この取引を振り返ってみると、まだ何か新しいことを学んだと思います。それは、この暗号通貨の世界では、ビットコイン以外の資産を信頼することはできないということです。当時はビットコインとイーサリアムを同レベルの資産だと考えていましたが、今では全くそうではないようです。そして今日現在、為替レートは0.018を下回っているようです。私の工場価格は 0.04 でしたが、現在は半分の 0.018 になっており、かなり怖いです。さらに楽観的なのは、私のイーサリアムのスポット価格は昨年 12 月にピークに達し、価格が 4,000 のときにすべて売却したことです。これは、喜びを見出す価値のある作品です。
昔の自分への 3 つの提案
アレックス: わかりました。この 3 つのケースは非常に興味深いですね。うまくできたものもあれば、反省する価値のあるものもあります。それぞれから異なる経験と教訓を引き出すことができます。もしタイムマシンを作って、トレードを学び始めてトレード市場に参入した年に戻ることができたとしたら、その時点で自分自身に 3 つの提案を与えることができ、基本的にそれらの提案に注意深く耳を傾けることが保証できます。その時、あなた自身にどんなアドバイスを与えますか?しかし、どれを購入すべきかについての具体的な投資アドバイスはできません。
コリン：わかりました。私が自分自身に必ず言い聞かせたい最初のアドバイスは、学習リソースを慎重に選択することです。 当時、私はたくさんの本を買って家に持ち帰りましたが、その多くは価値のないものでした。すべての本には価値があるかもしれないが、それらの本は確かに市場にあまり受け入れられておらず、欠陥や間違った考えが含まれていると思います。でも、当時の私は知らなかったし、誰にも聞かなかったし、ネットでも調べなかったんです。それを読んで時間をかけて検証した結果、これはあまり役に立たないということがわかり、多くの時間を無駄にしました。
ほとんどの理論は価値があると私は信じていますが、前提条件として、それらが正しく、市場に受け入れられる必要があります。この市場では、単純な歴史的帰納法など、いくつかのことが簡単に間違ってしまう可能性があります。これが、当時私が自分自身に与えたかった最初のアドバイスでした。奇妙な本を読むのをやめて、どんな本を読む価値があるのか専門家に尋ねてください。私の場合、今誰かに聞かれたら、まずは教科書を読んで、少なくとも金融市場の全体的な運営ロジックを理解するように言っています。いわゆる教科書とは、大学のビジネススクールの金融関連学科で使用されている本のことです。それらの本は本当に価値があり、最も有益な本です。
2 番目の提案としては、損切りを忘れないようにし、損切り注文をキャンセルしないように自分に言い聞かせるかもしれません。 その理由は、私が先ほど共有した最初の取引経験です。そのとき着ていたコートが今でも目に浮かびます。見るたびに、そのことを思い出します。事前に設定したストップロス注文は絶対に削除しないでください。常にそこに保管する必要があります。何が起こっても、これがあなたの命を救うことができます。今日これを実行する気がなく、注文を保留すると、当初の 2% の損失が 10% の損失に変わる可能性があり、これは非常に深刻な結果となります。アレックスは当時聴いていただろうと先ほど言いましたが、一度聴いただけで本当に聴くというのは本当に難しいことだと思います。当時、私は損切りをしなければいけないことはわかっていて、損切り注文も設定していたのですが、それができなかったのです。私はそれを受け入れたくなかった。なのでこういうことを一度体験すると、感動が何倍も深くなると思います。以前聞いた話でとても良いと思った格言があります。それは、「人は100回教えても理解できないが、一度教えられれば理解できる」というものです。これは私に起こった出来事です。
3 番目の提案には、背景となる物語があります。市場に参入した当初の意図を思い出し、周囲の最も重要な人々に影響を与えないようにすべきだと言いたいのです。 このエピソードで何度も言ってきたように、誰もがお金を稼ぐという目標を持って市場に参入します。では、私たちがお金を稼ぐ目的は何でしょうか?それは生活の質を向上させ、より良いものを食べ、より良い服を着て、より良いものを使うことです。この場合、お金を稼ぐこと自体が最終的な目的ではなく、自分の生活の質を向上させる手段となります。このプロセスにおいて、お金を稼ぐために家族や大切な人、あるいは自分自身の体、心、精神にまで影響を与えるとしたら、この市場に参入した当初の意図から実際に逸脱していることになります。実際、私はトレードを学んでいたときにこの落とし穴に陥りました。当時、私は過剰に集中しすぎていて、少し極端すぎたため、この市場であまりにも早く成功を収めたいと思っていたため、周囲の重要な人物に無関心になり、感情をぶつけてしまい、その後関係が終わってしまいました。
私が言いたいのは、お金を失ったり、不確実性や挫折に遭遇したりすることは非常に苦痛ですが、どんなことがあっても、自分の生活を向上させるためにこの市場に入ったことを忘れてはならないということです。お金を稼ぐことは手段です。手段が最終目的を妨害するようになったら、この行為は止める必要があると思います。もしあの頃に戻れるチャンスがあったら、私は自分自身にそんな愚かなことはしないように言うだろう。あなたはお金を稼ぐためにここに来ますが、お金を稼ぐ目的は、あなた自身がより良い生活を送るのを助け、周りの人が困っているときに何もしないのではなく手を貸せるようにすることです。この提案が最も重要だと思います。
現在の米国株と BTC 市場についてどうお考えですか?
Alex: さて、今日の最後の質問はもう少し具体的にしましょう。前回は、コミュニケーションチェーン上のデータ分析プログラムにおける市場に対する見解についてお話しました。あなたはその時まだ弱気でした。当時のビットコインの価格はまだかなり高かったと記憶しています。90,000を超えていたはずです。その後、ビットコインが74,000の安値まで下落したことがわかりました。ある時点で、多くの人がこの強気相場は終わり、弱気相場に入ったと信じていました。まだ強気相場と弱気相場の境界線上にあり、市場がどの段階にあるかは分かりません。BTCや最近の米国株市場を含め、現在の市場は大きな変動も見られます。米国株とBTC市場の状況について、現在の見解をお聞かせください。最近の主な取引アクションにはどのようなものがありますか?
コリン：まずは米国株についてお話しましょう。米国の株式市場が単純だとは言いませんが、少なくとも私のシステムでは判断しやすいです。トランプ大統領はより多くの感情と行動を持つ大統領だ。彼は金融市場だけでなく、世界全体の情勢にも大きな混乱を引き起こした。最近の米国株の変動は実に誇張されている。実際、今週は大丈夫でした。昨日は下落がありましたが、過去2、3週間の市場状況はかなり恐ろしいものでした。米国の株式市場に数年間滞在したとしても、必ずしもこのような状況を目にするとは限りません。個人的には、米国株式市場についてはそれほど悲観的ではないと思います。
私の意見はこうです。関税は明らかに経済に打撃を与えました。現在、連邦準備制度が直面している最も困難な問題はスタグフレーションです。インフレは依然として非常に根強く、金利を引き下げることは困難だ。この問題は、経済が徐々に冷え込むにつれてインフレに波及するでしょう。インフレが緩和されれば、金利の引き下げプロセスを徐々に継続することができます。したがって、短期的には市場が大きく変動する可能性があるものの、極端なリスクやブラックスワンがない限り、米国株の長期的な見通しについては依然として非常に楽観的だと考えています。米国株の場合、S&P の折れ線グラフ、月次チャート、週次チャートを開くと、ずっと 45 度上昇していることがわかります。ですから、どんなに大きな危機であっても、私たちはそれを乗り越えられるはずだと私は思います。しかし、短期的には、短期取引も中期取引も非常に困難です。私は米国株の取引に完全に集中しているわけではないので、米国株の専門家に教えているように思われるかもしれないので、それについてはあまり話したくありません。
ビットコインは特別です。アレックスが強気相場から弱気相場への転換について言及したように、私は高値から逃げる際に一括して撤退し、ポジションの最後の 20% を保持しました。この 20% のポジションは、短期保有者の平均コストと呼ばれるオンチェーン データより下回ったため撤回されました。その日の数字は 92,000 で、そのレベルを下回った後、急速に減少し続けました。このラインの2日前のデータは92,400程度でしたが、現在もそのレベル付近にあります。
私は個人的に、このラインがビットコインが再び大幅な上昇を経験できるかどうかの鍵だと考えています。 74,000 や 75,000 から現在の 87,000 や 88,000 まで上昇しましたが、その範囲はまだかなり大きいです。しかし、ビットコインが今日より高いレベルに到達するとしたら、短期保有者の平均コストが非常に重要な分岐点になるだろうと個人的には考えています。原理は非常に単純です。なぜなら、市場における変動や値上がり・値下がりのほとんどは、実はこうした短期保有者の取引によるところが大きいからです。価格が平均コストまで上昇すると、いわゆる巻き戻しが発生する場合があります。閉じ込められたチップはこの時点で売却を選択する可能性があり、懸念に値する売り圧力の波を招く可能性があります。
2 行目は、これまで共有したことのないデータです。これは TMMP (True Market Mean Price) と呼ばれ、前述の Coin Time Price システムの別の指標です。このデータの詳細をここで説明するのは難しいかもしれませんが、まずはその特徴について簡単にお話しします。その特徴は、歴史的にビットコインの価格がこのラインより上か下になる時間はほぼ 1 対 1 であるため、このラインは比較的遅いが非常に効果的な強気と弱気の境界線となることです。私の記憶が正しければ、このラインの現在の価格はおよそ 67,000 です。
頂上からの脱出方法を分析して決定する際に、このラインは参考にしませんでした。このラインだけを参考に脱出すると、少し遅くなりすぎる可能性があるからです。しかし、価格が変動し続けると、この線は強気市場と弱気市場を分ける非常に重要な実際の境界線になる可能性があります。なぜなら、この強気相場が始まってから今日まで、このラインは破られていないからです。 60,000を超えてから上昇しており、まだそこまで下がっていません。注目すべき残りの点は、ビットコインの現在のチップ状況です。約2〜3か月前、約450万ビットコインが87,000〜110,000の範囲で停滞していました。数か月の消化を経て、チップの大部分が新しい範囲に移されました。現在の範囲は約 81,000 ～ 85,000 で、約 100 万～ 200 万のチップが転送されています。
楽観的な観点から見ると、ビットコインは、この範囲で下落したり破壊されたりすることなく、多くのチップを受け入れることができます。これは、多くのファンドが依然として 81,000 から 85,000 の範囲でコンセンサスを持っており、この範囲で購入する意思があることを示しています。しかし同時に、注意を要する別のリスクがあります。それは、先ほど申し上げたように、これらのチップは約 93,000 以上の高度から閉じ込められたチップであるということです。損失を出して売り、売り圧力も生じます。売ってしまうということは、彼らの精神力が以前ほど強固ではなくなったということだ。そのため、売りが加速し、市場の資金が売り圧力に耐えられなくなると、価格はさらに下落する可能性があります。
一昨日の週報データによると、現在、93,000 を超えるチップの数は、約 290 万個です。これは比較的中立的な解釈だと思います。しかし、少なくとも 81,000 から 85,000 の範囲では、短期的には比較的明らかな粘り強さが見られるはずです。価格が上昇すると、再び引き戻される可能性があります。価格が下落しても、急激かつ大幅な下落でなければ、価格は 81,000 から 85,000 の範囲までゆっくりと上昇する可能性があります。したがって、現在のビットコインの価格ゲームの中心軸は、81,000 から 85,000 の間である可能性があります。
もちろん、価格がすぐに下落する可能性もありますが、下落後に大きなネガティブなニュースがなければ、価格はゆっくりと上昇すると予想されます。ちなみに現在の価格は88,000円くらいです。この 88,000 レベルは、先ほど述べた 81,000 から 85,000 の利益確定レンジからの売り圧力に耐えなければなりません。なぜなら、81,000 から 85,000 の価格はすべて短期保有者からのものであり、そのうちの何人がダイヤモンドの手に変わって長期保有者になるかは分からないからです。しかし、結局のところ、これらのチップは現在短期保有者によって保有されているため、価格が上昇すると、これらの人々は利益を得ようとするでしょう。利益確定売りが出ているので、81,000～85,000円の範囲まで戻して売られる可能性もある。
個人的には、価格が 81,000 を下回るか 93,000 を超えると、さらに弱気になると思います。なぜなら、周期的な観点から見れば、4年周期ではなく、単純にビットコインの強気相場から弱気相場への移行を意味しているからです。私の最初のピークの判断が正しかったとしたら、これはこのサイクルで最大のピークである可能性が非常に高いです。しかし、2021年のようなダブルトップの形成を妨げるものではありません。現状では少し似ていますが、私の見解を裏付ける十分な証拠とデータがありません。天井に関する私の以前の判断が正しかったなら、私は実際にはもっと弱気で、現在はショートポジションを取っているでしょう。価格が強気と弱気の境界線 TMMP まで下がるまで待たなければならないかもしれません。そこにチップが蓄積されるエリアがあるからです。そこまで到達したら、まとめ買いするか、価格が下がるまで待つかを検討し始めるかもしれません。
アレックス：分かりました。先ほど、商品の引き渡しを受ける次のポイントは、強気と弱気の境界線である6万元以上の価格帯だとおっしゃいました。先ほどおっしゃったもう一つの点は、短期保有株の平均価格である 93,000 と 92,000 も大きな抵抗となっているということです。ということは、もし価格が88,000から上がってきて、93,000とか92,000を順調に突破してきたら、右側のポジションも増やしていくという理解ですよね？
コリン：それは可能ですが、この部分で契約資金が使い果たされ、スポットポジションがまだショートのままになる可能性があります。なぜなら、データを見ると、そこを突破するのはそれほど簡単ではないというのが私の個人的な判断だからです。上には閉じ込められたチップが多すぎて、短期保有者の平均コストとちょうど重なっているため、個人的には、しばらくは突破口が開くまで確認を待たなければならないかもしれません。例えば、1週間以上上値を維持したり、3日や5日以上上値を維持したりして明らかな下落が見られない場合は、テクニカル分析の判断に基づいて、最終的にロング注文を出す契約ポジションを通じて市場に参入するかどうかを決定します。
アレックス：さて、今日のコリンとのコミュニケーションは本当に有意義でした。私たちはトレーダーとしての彼の成長について話しただけでなく、市場の枠組みの理解やさまざまな市場環境での運用ロジックなど、トレーディングプロセスにおける彼の中核となる認識や実践的な経験についても詳しく調べました。米国の株式市場のセンチメントの変動であれ、ビットコインのチップ構造の変化であれ、誰もがそこから多くのインスピレーションを得ることができると信じています。今日もゲストとして参加していただき、深い考えと素晴らしい内容をたくさん提供していただいたコリンに心から感謝します。今後も私の番組に皆様をお招きして、市場と戦略について引き続きお話しする機会があれば幸いです。ありがたい。
コリン： どういたしまして。ありがとう。
BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：
Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats
Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App
Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia
