ステーブルコイン、50億人のためのキャッシュレス決済改革

Sleepyなど2人の著者

2025-07-07 09:55

この記事を読むのに必要な時間は 46 分

お金の様相は静かに変化しつつある。

「ステーブルコインがアリペイのように直接使えるなんて思っていませんでした。」

エラさんは少し驚き、「時代が私に追いついてきた」と口調で言いました。

彼女の夫はWeb3界隈では有名なKOLです。暗号通貨を法定通貨に交換するために、彼は海外の銀行カードを5枚も開設しました。香港まで足を運び、指先で操作するだけの狭い窓口からUSDTを香港ドルに両替したこともあります。

ベトナム旅行初日の早朝、彼らはホーチミン市のチェーン店のコーヒーショップに入りました。ラテとバゲットを注文した後、店員はレジの画面に表示されたQRコードを指差し、「USDCが使える」と言いました。エラさんは夫の携帯電話を取り、ウォレットを使ってコードをスキャンしようとしました。支払いインターフェースがポップアップ表示され、支払いが完了するまでに5秒もかかりませんでした。

その瞬間、彼女は初めて、「ステーブルコインは素晴らしい」という人々の話を聞くのではなく、自分の指でそれを感じ、それが本当に日常生活の一部になったのです。

2025年までは、暗号通貨業界の次の大規模なアウト・オブ・サークルがステーブルコインによるものになるとは誰も考えていませんでした。

過去2回を振り返ると、ビットコインは分散型の価値コンセンサス、NFTは新世代のデジタル文化シンボルとアイデンティティについて語りました。しかし、それらはむしろ特定のサークルに属するシンボルのようなものです。ホットな検索やモーメントを通過した後、少数の人々のウォレットに戻ってきました。

しかし、今回のステーブルコインは違います。

私たちにとって、ステーブルコインはまだ概念、政策ニュース、株価Kラインかもしれませんが、地球の反対側の人々にとって、ステーブルコインは長い間生活に欠かせないものとなっています。

ステーブルコインは生活と現実を語ります。外国で働く人がスムーズに給料を故郷に送金できる、デジタルノマドが携帯電話でUSDTを使ってバーの支払いをする、銀行口座を持たない若者が世界と連絡を取り、世界に参加できるのです。

ラテンアメリカ｜ペソから逃げる若者たち

ブエノスアイレスの午後はいつも暑い。路上のコンビニエンスストアで、フェデリコは携帯電話を持ち、カウンターに寄りかかり、届いたばかりの給料をペソからUSDTに両替した。彼はレモンキャッシュのインターフェースを数回操作し、数秒後、画面に「Saldo: 873 USDT」と表示された。

フェデリコは26歳で、地元のゲーム会社でUIデザイナーとして働いている。これが今月の彼の給料の全てだ。彼は銀行やATMには行かず、いつものように手持ちのペソをすぐに米ドルに両替し、ステーブルコインで貯金した。

フェデリコは、子供の頃、家族がガラス瓶に米ドルを貯めていたと語ります。それが彼にとって「お金を貯める」という最初の印象でした。その後、瓶はベッドの下やキッチンの天井にある中二階の靴箱に置き換えられました。父親はレンジフードの裏蓋に米ドル紙幣を数枚隠したことさえありました。当時は米ドルの両替が比較的容易でした。今では、米ドルを手に入れるには行列に並ばなければならないだけでなく、強盗に遭うリスクもあります。

「私の友達はペソを貯めようとしません。明日もまだ価値があるかどうかは誰にもわかりませんからね」と彼は肩をすくめ、まるで長い間慣れ親しんできたかのような表情を浮かべました。

2023年、アルゼンチンの年間インフレ率は211%に達し、ペソは米ドルに対して74%下落しました。ここ数年のインフレにより、ここでの生活費は天井知らずの数字になってしまった。

孫氏は the-mu の創始者で、世界各地に地元の起業家コミュニティを築いている。彼らは 2024 年にアルゼンチンに来て、Web3 起業家コミュニティを設立し、多くのオフラインイベントを開催した。

アルゼンチンでの The-mu オフラインイベント、出典: 孫氏

孫氏は非常に興味深い話をしてくれた。彼と彼のチームは 2023 年末に視察のためにアルゼンチンを訪れた。ブエノスアイレスでの昼食の値段は約 50 元だったが、2024 年 3 月にイベントを開催したところ、昼食の値段は 100 元にまで上がった。そして2024年末までに、この食事の価格は130元まで上昇し続けました。ここでは、通貨は計量単位としての機能を長い間失っています。

同時に、公式の為替レートは依然として壁にぶら下がっており、闇市場の為替レートは公式の為替レートと大きく異なるだけでなく、目を見張るほどです。

「ここには7つか8つの為替レートがあることを知っていますか？」フェデリコは力なく微笑みました。「コールドプレイでさえ、コンサートに来るときは臨時の為替レートを思いつくことができます。」

彼は2022年について話していました。アルゼンチン政府は国際コンサートのために特別な為替レート政策を導入しました。当時のペソの急激な下落に対処し、出演者が十分な米ドル収入を得られるよう、通常の為替レートよりもはるかに高い為替レートでした。これは不条理を日常のように扱う国です。

このような信頼性の低いシステムの中で、USDTやUSDCといったステーブルコインがまるで浮氷のように水面から出現し始めました。当初、人々は密かにドルを交換していました。ブラックマーケットのドルは安全ではなく、ベッドの下に置いておくと盗難や破損の恐れがありました。その後、人々は携帯電話のウォレットアドレスの方が安全な貯蓄方法かもしれないことに気づきました。

2024年、ラテンアメリカは世界の暗号資産エコシステムで最も急速に成長する地域の1つとなり、総額4,150億ドル以上の暗号資産が流通し、世界シェアは7.3%から9.1%に増加し、年間成長率は42%でした。暗号資産アプリを開いているラテンアメリカのユーザーのうち、40%はアルゼンチン出身です。その年、アルゼンチンの暗号資産取引総額は911億ドルに達し、アルゼンチン人の約10%が毎月ステーブルコインを使用しており、最も高いアクティビティレベルは25%に近づいています。

Lemon CashやBeloなどのローカルステーブルコインプラットフォームが急増し、国の法定通貨に対する失望を吸収しています。

「私たちの法定通貨は、非常にゴミのようなミームコインです。」孫氏は、これはアルゼンチンのすべてのローカルWeb3起業家の総意だと述べました。

アルゼンチン人は子供の頃から、政府や金融システムに抵抗することに慣れてきました。多くの若者にとって、成人後に最初に下す重要な決断は、どの大学に進学するか、どのような職業に就くかではなく、手元にあるわずかなお金がこれ以上減らないようにどうするかです。彼らはもはやより良いペソ政策を待つのではなく、待つことを選びました。

これらの若者は徐々に新しい秩序を築き上げました。彼らは依然として少量のペソを手元に残し、日々のちょっとした消費に充てていますが、携帯電話、パソコン、家賃といった高額な物は米ドルやステーブルコインで直接決済しています。人生経験が、人々に常に最も実現可能な解決策を模索させているのです。

「ブエノスアイレスの街を歩けば、10軒に2、3軒はステーブルコインを受け付けているでしょう」とサン氏は言います。「Lemon CashのUカードも利用できるので、ほぼすべての加盟店でステーブルコインをご利用いただけます。」

Lemon Cashは現在、アルゼンチン最大の中央集権型取引プラットフォームであり、ピーク時には月間アクティブユーザー数が500万人に達し、少ない時期でも100万人から200万人の水準を維持しています。2024年には、年間を通じて59億米ドル以上の取引を処理し、第4四半期だけで20億米ドルを超えました。プラットフォームへの暗号資産預金の総額はほぼ倍増しており、そのうち78%がステーブルコインです。この資金の背後には、銀行を放棄し、ステーブルコインを「デジタル貯金箱」として利用することを選択した何百万人もの人々の存在があります。

ユーザーはLemon Cashの物理的なUカードを使用します。出典：Lemon Cash

レモンキャッシュのインターフェースでは、ある老人が取引方法を熱心に学んでいる様子や、タクシー運転手がグループの同僚にUSDTを現金に引き出す方法を尋ねている様子、高校教師が生徒たちに「紙幣を引き出しに保管するよりもUSDTを保管する方が安全です」と教えている様子などが見られます。

彼らはステーブルコインを使って貯蓄、送金、インフレヘッジを行っています。レモンキャッシュはステーブルコインの財務管理機能をプラットフォームに組み込んでおり、一部の人々は年利回りを得るためにプラットフォームの財務管理機能を試すようになるでしょう。フェデリコ氏は、自分には投資する勇気がなく、過去に何度も「高金利詐欺」に遭ったため、投資から遠ざかっていると述べています。

サン氏は、かつてDeFiプロトコルの台頭を推進した開発者の多くは、OpenZeppelinのセキュリティチーム、Lambda Classの研究者、MakerDAOの「スマートコントラクト責任者」など、アルゼンチン出身だったと述べています。

今、彼らの同胞たちはステーブルコインを使って、その金融理想を現実のものにしようとしている。

「国を信頼したくないわけではないが、信頼してしまったが、その代償は高すぎる」とフェデリコ氏はインタビューで繰り返し述べた。

そして、こうした不信感も、ミームコイン事件をきっかけに完全に崩壊した。当初アルゼンチンの希望の象徴と目されていた新大統領は、巧みに騙されて暗号通貨の茶番劇に巻き込まれた。関係者はすぐに解雇されたものの、社会感情は元に戻ることはなかった。誇り高きパンパスの人々の心に宿っていた、ささやかなブロックチェーンへの善意は、再び氷点下に戻ってしまった。Web3起業家たちは「地下」に潜ることを余儀なくされ、多くの人々は自分自身と家族を守るためだけに、自分がアルゼンチン人であることを公言することを避けるようになった。

しかしながら、ステーブルコインは徐々に浸透しつつあります。アルゼンチンでは、若い消費者層を起点に、商店が徐々にステーブルコイン決済を受け入れ始めています。まだ主流の決済手段ではありませんが、使い方を理解すれば、最も自然な選択肢となるでしょう。

ペソは法的には依然として「法定通貨」ですが、人々の生活の中で徐々に無視されるようになっています。もはや価値の尺度ではなく、むしろ避けなければならない障害物のようなものになっています。

政府の債務不履行が頻発し、経済が低迷し続けるこの国では、人々は貯蓄を継続するためにUSDTを利用し、ステーブルコインを利用して生活に支障をきたさない生活を築き始めています。人々の経済生活はもはや国や銀行にさえ依存しておらず、人々の信頼は国家からオンチェーンアドレスへと移り変わっています。

人々はもはやシステムが救済をもたらすのを待つのではなく、自らの力で生き残る道を見つけます。国の通貨が機能しない時代に、暗号通貨は新たな信頼の形となりました。

東南アジア｜仮想通貨で世界と繋がる若者たち

朝6時、ホーチミン市はまだ薄い霧に包まれていた。開店したばかりの路上カフェで、店員は「USDC決済可」と書かれたQRコードサインをレジに巧みに置き、袖でタッチスクリーンの水分を拭き取っていた。

アレックスはアメリカーノを注文し、カウンターに立ってBitgetウォレットを開き、コードをスキャン、確認、「ピー」と一発で済ませた。彼は物理的なウォレットを持参しておらず、為替レートも尋ねなかった。USDCで支払うことは、毎日歯を磨き、顔を洗うのと同じくらい自然なことだった。

彼はウクライナ人で、ここ1年間、妻と共に東南アジアに住んでいる。チェンマイからバリ島、クアラルンプール、ホーチミン市まで、彼らは常に旅を続けています。彼らは国境のない集団、デジタルノマドです。固定住所は必要ありませんが、国境を越えて自由に移動できる金融システムが必要です。アレックスにとって、それはUSDCです。

「銀行には行きません」と彼は自明の理を述べるかのように冷静に言いました。給料、日々の消費、貯蓄、すべてがチェーン上で解決され、現地の銀行システムの影響を受けず、口座凍結の心配もありません。「ウォレットこそが私の本当の銀行です。」

これは例外ではありません。

東南アジアには珍しい金融構造の混乱があります。銀行カードは一般大衆に浸透していませんが、QRコード決済は至る所にあります。

インドネシアでは、成人のほぼ半数が貯蓄口座を持っていません。フィリピンでは、給与所得者の44％が依然として紙袋で給料を持ち帰り、ベトナムではクレジットカード保有率はわずか4％で、ほとんどの人にとってカードの使用はまだ珍しいことです。しかし同時に、携帯電話のQRコードは長い間決済の主役となっています。屋台からマッサージ店、ミルクティーショップまで、ほとんどの人がコードをスキャンすることに慣れています。

インドネシアの全国的なQRIS決済ネットワークは、わずか数年で3,200万以上の加盟店をカバーし、5,000万人以上のユーザーを抱え、年間取引成長率は226％に達しています。 Lowy Institute はこの波を「夜市のケバブの屋台からトゥクトゥクのテールランプまで、支払いが静かに完了する」と表現しました。

ベトナムでステーブルコインを使ってオフラインで支払う、出典: Bitget Wallet

「カードの普及は難しいが、コードスキャンは非常に普及している」という現実は、ステーブルコインの自然な参入機会を提供します。

Bitget Walletは、この道を切り開いた先駆者の一つです。現地の認可を受けた法定通貨決済業者と提携し、包括的なバックエンド決済メカニズムを構築しました。ユーザーはフロントエンドでコードをスキャンして支払いを行い、バックエンドではステーブルコインから現地の法定通貨への交換と決済がリアルタイムで完了します。Bitget WalletのCEOであるKarry氏は、「オンライン化から半月も経っていませんが、すでに毎日数千件の取引を処理しています」と述べています。

これらのステーブルコインユーザーの多くは、「コインで投機」さえしていません。

バンコク在住のKariさんはビデオエディターで、顧客のほとんどは欧米からのお客様です。以前はWiseやSWIFTで支払いを受けていましたが、リスク管理のためにアカウントが3日間凍結されました。それ以来、彼女はUSDCに切り替えました。ブロックチェーンは理解していませんが、ステーブルコインは使いやすく、プラットフォームに文句を言う必要がないことは分かっています。 ”

Qさんも長年チェンマイに住んでいるデジタルノマドです。彼女はInfiniが立ち上げたUカードを使って、食事、タクシーの呼び出し、ホテルの予約、食料品の買い物など、あらゆることを済ませてきました。Infiniがサービスを停止するまで、彼女はこの「オンチェーンからオフラインへ」の決済システムに長年人生を賭けていたことに気づきました。

「まだ代わりのカードを探しています」と彼女は言います。

彼女はチェンマイの現地通貨両替所をいくつか訪れ、カウンターに「USDT/USDC両替」の看板があり、決済方法の欄にはWeChatとAlipayが表示されていました。しかし、為替レートはUSDTがタイバーツ1バーツあたり32.6バーツと、あまり魅力的ではありませんでした。それでも彼女は両替を希望し、「銀行よりも手続きがずっと簡単です」と語っています。

チェンマイの現地ステーブルコイン交換所。出典：Q

彼女は笑顔でこう付け加えた。「私と友人は夕食の代金を割り勘にして、USDCを使って送金しました。これも一種のステーブルコイン決済なのだろうか？

これらの詳細は、影の金融システムのコラージュのようだ。銀行に依存せず、信用履歴も必要とせず、監督に関する説明や定義も回避している。これを利用するのは、フリーランサー、労働者、観光客、ベンダーなどであり、彼らは一連のオンチェーンアドレスを頼りに自身の経済生活を築いている。

この「見えないインフラ」こそが、マス・アダプションの真の姿なのかもしれない。

規制当局もこの潮流の方向性に気づいている。2023年、シンガポール通貨庁はステーブルコインのコンプライアンス・フレームワークを発行し、1:1の準備金、償還メカニズム、透明な監査を明示的に要求した。奇妙なタイミングで、民間需要と公式政策が暗黙のうちに収束し始めたのだ。

東南アジア全体を見渡すと、ステーブルコインの普及は待ったなしです。給与送金、食事のためのAA送金、現金交換など、街角や路地にひっそりと溶け込んできました。若いデジタルノマドにとっては、自由な移動を支える資産システムであり、現地のフリーランサーやブルーカラー労働者にとっては、送金、貯蓄、決済のためのより良いソリューションとなっています。

これらの人々はブロックチェーンとは何かを知らないかもしれませんし、規制の動向を気にしていないかもしれません。しかし、ステーブルコインは、人生の隙間からゆっくりと染み込む水のように、長い間、彼らの日常生活に深く浸透してきました。

アフリカ｜銀行システムに見捨てられた若者たち

「今回は動物の大移動を見に行きましたが、支払いはステーブルコインで直接行いました。」

画面の向こうにいるジョイさんは、数日前に終わったばかりの旅を思い出していた。

彼女はアフリカでビジネスをしている中国人起業家だ。彼女によると、ここでビジネスをすると米ドルが届くのが遅く、人民元を使うと両替手続きも面倒になるという。

ジョイさんは旅行代理店にウォレットを使ってステーブルコインを受け取る方法を5分かけて教えた。USDTを送ると、数秒で届き、すぐに旅行中にさまざまなサービスを提供し始めた。

「多くの人がこのことについてはずっと前から知っています」と彼女は笑顔で言った。「ただ、どうやって始めればいいのか分からないだけなのです。」

アフリカでは、このような「初めて」の出来事が毎日のように起こっています。Chainalysisの統計によると、過去1年間だけでも、サハラ以南のアフリカにおけるオンチェーン取引の43%がステーブルコインによるものでした。もともとシステムから除外されていた選択肢も、

この大陸は広大で若い。2025年の国連データによると、アフリカの人口の中央年齢は19.3歳で、そのうち60%が25歳未満ですが、金融システムの地図上では、常に薄く漠然としたものとして描かれてきました。54カ国のうち33カ国は、国連によって「後発開発途上国」に分類されています。ここに住む多くの人にとって、「銀行口座」は金融の出発点ではなく、決して入ることができない扉なのです。

身分証明書、固定住所、安定した収入、信用履歴が必要ですが、ほとんどの人には手が届きません。

そこで彼らは方向転換し、隙間を埋めるように金融システムを構築しました。

ステーブルコインは、高尚な概念の暗号通貨ではなく、むしろ地味ながらも信頼できるツールのようなものです。この大陸の若者に、お金を受け取ったり、貯めたり、使ったりする能力を提供します。ナイジェリアはまさに縮図です。昨年、暗号通貨の取引額は590億米ドルに達し、そのうち85%は100万米ドル未満の小額送金で、日常生活の断片を一つずつ処理していました。

ナイジェリアの看板、出典：Martin

Joy氏は、ステーブルコイン決済プラットフォーム「Gimlet」の創業者です。彼らは、地元の商店向けにオンチェーン決済システムを構築しました。Bサイドの顧客はUSDTで支払います。商店が注文を確認すると、数秒以内に支払いを受け取ることができ、以前よりもはるかに高速です。

彼女は、ごく普通の指標の改善について話しているかのように、落ち着いて話しました。しかし、その裏には、もともと動きにくかった資金の流れが、突然コントロール可能になったという安堵感があることが感じられます。

「今、アフリカを旅してコーヒーを飲んでいると、暗号通貨での支払いを受け付けている小さなお店を見かけることがあります。」彼女は、「もちろんまだそれほど普及しているわけではありませんが、1年前よりはずっと一般的になっています」と述べました。

現在、ステーブルコインを受け入れている商店は、主に大規模・中規模の商店、または越境顧客との取引が多いホテル、旅行代理店、卸売業者です。誰もが利用しているわけではありませんが、このシステムが日常生活の隅々まで浸透しつつあることがわかります。もはや「目新しい」というわけではありませんが、「普遍的」というほどではありません。

ジョイさんは、彼女の会社が現地で人材を採用していた頃、多くの高学歴の若者が率先して「給与をUSDTで直接支払うことはできますか？」と尋ねてきたことを思い出しました。

一方ではインフレ対策、他方では租税回避のためです。これらの人々の成長の道のりにおいて、銀行や現代金融は彼らの味方になってくれませんでした。実際、アフリカ諸国の70％が外貨不足に直面しており、企業が機械を購入するために米ドルを交換するのに数週間待たなければならないこともあるのは当然のことです。ステーブルコインを直接受け取ることができるようになったことは、より安全な方法となっています。Interlaceの創設者であるMichael氏によると、一部の発展途上国の銀行は通常、企業に毎月一定額の米ドル枠を付与しています。枠が不足する場合、多くの企業は店頭取引で現地通貨をUSDTに交換することを選択します。

TetherのCEOであるPaolo Ardoino氏は、2025年のビットコインカンファレンスで、「彼らは従来の金融システムから見捨てられた」と述べました。これは誇張ではありません。

Western Unionの送金は、多くの場合10％～15％の手数料がかかり、最も遅い場合は到着までに数日かかります。銀行電信送金はプロフェッショナルに見えますが、補助的な検証、現地の仲介業者、決済代行機関が必要になることが多く、到着時間が制御できず、簡単に中断されることがあります。

「あそこの銀行システムはかなり排他的です」。同僚の経験について語るマーティン氏の口調には、途方に暮れた様子が伺えた。「口座は予告なく凍結され、解除するには『保護料』を支払わなければなりません。このような状況が何年も続いています」

マーティン氏はNoonesの中国における代表者だ。ギフトカードや銀行振込など、複数の決済方法に対応するこの仮想通貨取引プラットフォームは、近年、ナイジェリアとガーナで急速に多くのユーザーを獲得している。

アフリカ展示会でのNoones、出典：マーティン

対照的に、このチェーン上のステーブルコインは高速で、安価で、可視性と検証性を備えている。データ計算によると、サハラ以南のアフリカからステーブルコインを介して200ドルを送金するコストは約60%削減できます。その暗号資産ウォレットは、多くの人が人生で初めて所有する口座です。

しかし、暗号資産に投機するのは比較的少数の若者だけで、ステーブルコインを使ってオンチェーンの冒険に参加することを急ぐ人は多くありません。ジョイ氏によると、ほとんどの人はUSDTを入手した後、そのままそこに放置しているそうです。彼らはDeFiに参加せず、資産管理もせず、投げ売りもしません。

「彼らはTRONチェーンしか認識しておらず、基本的にUSDTを使用しています。」マーティン氏はプラットフォームユーザーの習慣について語りながら微笑みました。「SolanaやTONは聞いたことがありません。主流通貨の中ではビットコインしか知らず、イーサリアムさえも彼らには馴染みがありません。」

彼らは、インフレによって3ヶ月で紙幣がゴミの紙くずになり、株、債券、金が手の届かないものになることを経験してきました。彼らにとって、価値を維持し、目減りしないステーブルコインはすでに優等生です。

「彼らは皆、小額の送金をしており、ほとんどが数百米ドルですが、数千米ドルともなればすでに大きな金額となり、ほぼ一家の月々の生活費に相当します」とマーティン氏は述べました。

ケニアの首都ナイロビで行われたNoonesのオフラインプレゼンテーション。出典：Noones Africa

アフリカ大陸全体のステーブルコインの取引量は300億米ドルを超え、サハラ以南のアフリカでの採用率は9.3%に達しています。これは暗号通貨コミュニティの想像ではなく、実際に起こっている未来です。

越境貿易レベルでは、ステーブルコインはますます多くの中国企業がアフリカでビジネスを行うためのデフォルトのツールとなっています。決済効率が高く、為替の問題を回避し、仲介業者の不確実性を排除します。2025年の中国アフリカ経済貿易博覧会では、総額113億米ドルを超える176の協力プロジェクトが調印されました。この体系的な資金の流れは、本質的にステーブルコインのユースケースも構築しています。ジョイ氏は、香港ドル建てステーブルコインが発売されれば、アフリカの状況は急速に改善されると考えています。

暗号通貨はアフリカの金融地図を書き換えています。ナイジェリアは世界採用指数で2位にランクインし、エチオピア、ケニア、南アフリカもトップ30に入っています。アフリカにおけるステーブルコイン人気の兆しは徐々に現れています。ジョイ氏は、「2027年の選挙が訪れ、インフレが再び押し寄せると、ステーブルコインはより多くの人々の日常生活に入り込むだろう」と述べた。

アフリカでは、お金は人々の生活から消えたわけではないが、銀行は人々の生活から消えた。窓口も、バウチャーも、信用履歴もない。ここの人々は伝統的な金融の座標系に属したことはなかったが、今回は逆に座標が彼らに降りかかった。ここでは誰もが暗号通貨を理解しているわけではないが、ますます多くの人々がステーブルコインを使って賃金を受け取ったり、生活費を貯蓄したり、銀行を迂回したりするようになっている。