原題：「Linea エアドロップ カウントダウン: L2 が L1 にフィードバックし始めるとき」

原著者: KarenZ、Foresight News

イーサリアムの力強い上昇に伴い、Linea エアドロップに対するユーザーの期待も高まっています。

Consensys によってインキュベートされた zkEVM ロールアップとして、Linea は TGE の前に「Linea is Ethereum」というマニフェストを発表し、トークン エコノミクスとイーサリアムを優先するいくつかの重要な決定を発表しました。これは単なる事前発表ではなく、L2 が L1 にフィードバックする方法におけるパラダイム シフトでした。

Linea は、ガス メカニズム、トークン エコノミクス、ガバナンスなど、アーキテクチャに関するすべての決定が Ethereum メインネットに価値を還元するように設計されていることを明確に述べています。

Linea は、L2 が Ethereum を拡張できるだけでなく、その価値成長の触媒にもなるはずだということを実証しています。

Ethereum ファースト

1. Linea ネットワークでは、ETH はガス支払い方法としてのみ使用されます。

2. ETHデフレメカニズムとLINEAの価値獲得

各トランザクションの純ガス料金（L1コストを差し引いた後のETHで支払われる）の20%が破棄され、残りの80%はLINEAトークンの破棄に使用されます。2つのデフレカーブが同時に有効になります。この設計により、ネットワークの使用とETHおよびLINEAの価値の蓄積との間に直接的な経済的つながりが確立されます。Lineaネットワーク内では、ETHは単なるガス料金ではなく、収益を生み出し、デフレ特性を持つ中核資産になります。LINEAトークンの破棄は、LINEAのデフレ特性をさらに強化します。

3. ETHネイティブステーキング - 資本効率の向上

チェーンを介してLineaに転送されたユーザーのETHは自動的にステーキングされ、ステーキング報酬が生成され、LPに分配されます。これにより、LineaのDeFiエコシステムが強化されます。 Linea LP は、Linea DeFi 活動からの収入に基づいてネイティブ リターンを蓄積します。

LINEA トークンのユーティリティと経済学

LINEA トークンのユーティリティ

· LINEA はガス トークンではありません。

· LINEA には現在、オンチェーン ガバナンス権がなく、プロトコルは DAO なしで動作できます。 Linea によると、このガバナンス構造により、トークンベースの投票の落とし穴を回避しながら、エコシステムを監視するための信頼できる協力的なモデルが提供されるとのことです。

· Linea ネットワーク上の純 ETH 収益の 80% (レイヤー 1 コスト後の L2 料金として定義) は、LINEA の購入とバーンに使用されます。

· LINEA は、ビルダー、ユーザー、流動性プロバイダー、および Ethereum 公共財への資金として使用されます。

トークン エコノミクス: エコシステムへの 85% の割り当て

Linea トークンの総供給量は 72,009,990,000 で、ETH の初期流通供給量の 1,000 倍に相当します。LINEA トークン供給量の 85% はエコシステムに割り当てられ、10% がアーリーアダプター (9%) と貢献者 (1%) に割り当てられます。 75%は、Ethereum Ecosystem Fund（Linea Consortiumが管理）を通じて、エコシステム開発、公共財の資金調達、Ethereumの研究開発に割り当てられます。残りの15%はConsensysが保有し、5年間完全にロックされます。この期間中、これらのトークンは、たとえば流動性やステーキングとしてエコシステム内に展開できます。LINEAトークンは、従業員や投資家に配布または販売されていません。 アーリーアダプターに割り当てられた9%はエアドロップされ、TGEで完全にロック解除され、スナップショットが完了し、シビルフィルタリングが実行されました。エアドロップの適格性は、LXPやオンチェーン指標など、実際の使用状況と有意義なエコシステム参加を認識するように設計された一連のアクティビティベースの指標に基づいて評価されます。

TGEでは、トークン供給量の約22%（158億LINEA）が流通します。これには、初期貢献者へのエアドロップ、エコシステム活性化プログラム、流動性供給への割り当てが含まれます。その他のトークンカテゴリーは、ロックされたまま、または時間の経過とともにロック解除されます。

Lineaコンソーシアムの設立：エコシステム基金をイーサリアムを最もよく理解する人々の手に委ねる

Lineaコンソーシアムは、複数のイーサリアムネイティブ組織で構成される委員会であり、初期メンバーにはConsensys、Eigen Labs、ENS、Status、Sharplink Gamingなどが含まれます。Lineaトークンの大部分の配布を管理します。今後、さらに多くのメンバーがLineaコンソーシアムに加わる予定です。イーサリアム開発者とコミュニティは、公共財の創出、革新的なアプリケーションの構築、研究の実施、プロトコルスタックの抜本的な強化のための直接的なサポートを受けます。

エコシステムファンドは、米国を拠点とする非株式型法人として設立され、非営利法人としての地位を申請します。エコシステムファンドの一部は、流動性供給、取引所の準備、戦略的パートナーシップ、将来のエアドロップ、そして早期のビルダーエンゲージメントといった、短期的なエコシステムの活性化に充てられます。残りの資金の大部分は、イーサリアムエコシステムの長期的な発展と公共財の支援に使用されます。資金は、10年間にわたり、段階的に権利確定日が減額されるスケジュールに従って分配されます。当初は普及を促進するために権利確定日を増やし、その後は持続可能性を維持するために権利確定日を減らします。資金の約25%は、最初の12～18ヶ月間のエコシステム立ち上げを支援するために使用され、残りの50%は10年間かけて段階的に権利確定されます。これらの資金は、プロトコルの研究開発、共有インフラ、オープンソースツール、そして提携開発者との戦略的パートナーシップに充てられます。LineaがL1への価値還元を目指す動きは、なぜそれほど重要なのでしょうか？かつて、レイヤー2はレイヤー1を「搾取している」としばしば批判されていました。Lineaは、デュアルデフレエンジン、ネイティブステーキングブリッジ、そして経済モデルによって、この状況を覆しました。ETHはもはや単なるガスコインではなく、レイヤー2ネットワーク収益の直接的な受益者となりました。ETHはLineaにおいて中核的な利回りを生み出す資産となり、そのデフレ特性を強化しています。流動性はレイヤー2に維持されますが、バーンとステーキングを通じてレイヤー1に継続的に価値が還元されます。コミュニティ資金は公共財に貢献し、長期的な研究開発と短期的なインセンティブの衝突を解消します。LineaのETHバーンと自動ステーキングメカニズムは、ETHのデフレと生産性を直接的に向上させ、レイヤー2がイーサリアムの価値を枯渇させるポンジスキームとなるのを防ぎ、むしろその経済モデルにプラスの影響を与える要素となるのです。

さらに、トークンの85%はコミュニティとエコシステムに割り当てられており、これはほとんどのL2プロジェクトのインセンティブ比率をはるかに上回っており、分散型ガバナンスと長期的な開発へのコミットメントを示しています。

他のL2プロジェクトが依然としてTPSで競争している中、Lineaは戦場をETH自体に戻しました。エアドロップを待つユーザーにとって、これは潜在的な富裕効果であるだけでなく、「イーサリアムの正当性」への投票でもあります。

Lineaは、技術的なスケーリングソリューションであるだけでなく、経済設計を通じてレイヤー2の成功をイーサリアム自体にフィードバックしようとする点でユニークです。L2競争がますます均質化されるにつれて、この「イーサリアムファースト」の価値体系は、Lineaの重要な差別化要因となる可能性があります。

さらに重要なのは、Lineaコンソーシアムの初期メンバーに、Consensys、イーサリアムドメイン名サービスのENS、そしてリステーキング分野のパイオニアであるEigenLayerが含まれていることです。また、イーサリアムトレジャリー企業のSharplink Gaming（現在438,200 ETHを保有）と、ウォレット、メッセージング、レイヤー2インフラ企業のStatus（現在18,100 ETHを保有）も含まれています。これにより、コミュニティユーザーは、Sharplink Gamingと増え続けるイーサリアムトレジャリーからのETH流動性がLineaに流入することをより確信でき、コミュニティはこの流動性の大部分がEtherexに流入するのではないかと推測しています。さらに、Consensysのリソースと評判を活用することで、Lineaは従来の金融とイーサリアムDeFiエコシステムの架け橋となり、大量導入を加速させる可能性があります。Consensysのバックグラウンド（MetaMaskは月間1億人を超えるアクティブユーザーを誇り、Infuraは複数の銀行にサービスを提供）もLineaに独自の優位性を与えています。 Lineaは、Mastercard、Visa、JPモルガン・チェース、そして複数のソブリン銀行を含むグローバル金融プラットフォームから信頼を得ていると主張しており、主要なDeFiプロトコル、カストディアン、トークン化プラットフォームとシームレスに統合されています。DefiLlamaのデータによると、LineaのクロスチェーンTVLは現在約5億ドル、エコシステム全体のDeFi TVLは約1億6000万ドルです。このTVLは成熟したL2の水準には遠く及び、大規模導入には依然として大きな隔たりがあります。この実験の成否は、L2の価値に対する市場の認識を再定義することになるでしょう。L2は単なる取引実行の導管ではなく、イーサリアム経済システムの付加価値レイヤーであるべきです。言い換えれば、L2はイーサリアムの価値を阻害するものではなく、増幅するものになり得ることを示しています。成功すれば、このモデルは将来のL2の標準となり、イーサリアムエコシステムの長期的な繁栄を推進する可能性があります。（原文リンク）

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