Futuが仮想通貨に全面的に参入、香港証券会社の仮想通貨改革の第一歩を踏み出す

原題：「Futu、香港証券会社の暗号資産改革に先手を打つ」

原文著者：周周、Foresight News

2,700万人の登録ユーザーを擁する中国最大のオンライン証券会社であるFutuは、暗号資産分野への進出により、中国（香港）証券会社の暗号資産改革の先駆けとなっている。

2025年8月20日夜、Futuの第2四半期財務報告が発表され、市場は同社の暗号資産事業の展開と進捗状況をより明確に理解するようになった。2024年8月に暗号資産取引サービスを正式に開始して以来、Futuはわずか1年で香港、シンガポール、米国に暗号資産事業を急速に拡大し、3つの地域すべてを網羅する体制を整えた。香港では、Futuは1年前から地元住民向けに暗号資産取引サービスを提供しており、VATPライセンスは今後6ヶ月以内に承認され、運用開始される予定です。シンガポールでは、Futu Moomooも1年前からシンガポール国民向けに暗号資産取引サービスを提供しており、シンガポールで暗号資産取引を提供する唯一の認可オンライン証券会社となっています。米国では、Futuは今年6月にほとんどの州で暗号資産取引サービスを開始し、30以上の主要な暗号資産スポット取引ペアに対応しています。香港、シンガポール、そして米国では… Futuは、この新しい事業分野への進出を目指し、世界中で暗号資産運用ライセンスの取得を急いでいます。今年の調査を通じて、Futuは暗号資産ビジネスへの進出を最も早く、かつ最も深く検討する中国の証券会社の一つとなりました。2025年第2四半期の決算説明会で、Futuの幹部は「2025年第2四半期末までに、Futuの暗号資産関連資産残高は約40億香港ドルに達し、1日あたりの取引量のピークは4,000万米ドルに達しました」と述べました。 Futuの暗号資産ポートフォリオ 世界中の証券会社が暗号資産ビジネスに進出するにつれ、この分野は金融業界の新たなトレンドになりつつあります。例えば、米国最大のオンライン証券会社であるRobinhoodは、2018年に早くも暗号資産取引サービスを開始し、ユーザーにビットコイン、イーサリアム、その他さまざまな主流のデジタル資産の売買アクセスを提供しました。2025年第2四半期までに、Robinhoodの暗号資産による収益は前年比約98%増の1億6,000万米ドルに達し、会社全体の収益9億8,900万米ドルを占めました。これは、暗号資産ビジネスがRobinhoodなどの米国オンライン証券会社の収益構造において無視できない重要な部分となっていることを示しています。また、証券会社の暗号化への移行が加速していることも示しています。米国証券会社の流入を受け、香港の証券会社もこの市場への参入を加速させています。統計によると、香港の証券会社40社が仮想資産取引を行うために「Type 1ライセンス」へのアップグレードに成功しています。Futu NiuNiuとVictory Securitiesがその筆頭です。Futuの仮想通貨市場におけるプレゼンスは広範です。香港市場だけでも、Type 1ライセンスへのアップグレード（香港のユーザーがFutuアプリでビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの仮想通貨を購入可能）、VATPライセンスの申請（個人および機関投資家の両方に対応）、中国資産管理のトークン化マネーマーケットファンド（RWAおよび仮想通貨ベースの資産管理）、そしてステーブルコイン（FutuはAirstar Bankへの4億4,000万香港ドルの投資を通じてステーブルコイン事業に参入）など、様々な取り組みを行っています。特にVATPライセンスは市場で大きな話題となっています。VATPライセンスが承認されれば、Futuは香港で規制に準拠した仮想通貨取引所を運営することになります。 Futuの第2四半期決算説明会で、ある上級幹部は「仮想通貨への入り口として、現物取引に加え、ステーキングやデリバティブといった将来的な分野での収益化に大きな可能性を秘めていると考えています」と述べました。さらに、「VATPライセンスを取得することで、個人ユーザーへのサービス提供と上流の清算・決済コストの削減が可能になるだけでなく、証券会社などの機関投資家にも上流サービスを提供できるようになります」と付け加えました。そのため、仮想通貨事業は現在、Futu全体の事業の1%未満を占めるものの、社内では大きな注目を集めています。2025年第2四半期決算説明会では、モルガン・スタンレーなどの機関投資家とFutuの幹部の両方が、仮想通貨事業について頻繁に言及しました。このように様々な考え方がある中で、Futuの強みは何でしょうか？現在、香港の仮想通貨市場には、HashKey、OSL、Victory Securities、Tiger Brokersなど、多くの企業が参入しています。不完全な統計によると、個人ユーザー向けに仮想通貨サービスを提供できる企業は既に50社以上あります。

では、Futuの強みは何でしょうか？

まず、Futuのユーザー基盤は、暗号資産市場への参入における最大の強みの一つです。Futuの登録ユーザー数は2,712万人で、「アカウンタブルカスタマー」の数は前年比41%増の288万人に達し、現在も増加を続けています。2025年第2四半期の決算説明会で、ある幹部は次のように述べています。「2025年上半期に、Futuは46万人の「アカウンタブルカスタマー」を獲得しました。」

第二に、Futuの売上高と収益性は、新規事業の継続的な推進力となっています。2025年第2四半期の財務報告によると、Futuの売上高は前年同期比約70%増の53億香港ドル、純利益は前年同期比113%増の26億香港ドルを達成しました。Futuはまた、仮想通貨とAI製品への投資をさらに増やすと述べています。Futuのインターネットでのルーツは、仮想通貨事業と非常に親和性が高いです。オンライン証券会社として、Futuは新技術の活用と新資産の発掘に優れており、それによって従来の証券会社からより多くの個人ユーザーを引きつけ、ユーザーの成長と事業革新の両方を実現しています。Robinhoodの仮想通貨における成功は、オンライン証券会社がこの分野で発展する可能性を示しています。さらに、Futuは株式取引を通じて早期に世界的なプレゼンスを確立し、仮想通貨事業の将来の成長の基盤を築いています。 Futuの幹部は、「第2四半期の新規顧客資産の半分以上は香港とマレーシア市場からのもので、その他の顧客数の増加は主にシンガポール、米国、日本からの伸びによるものです」と述べています。Futuの香港事業以外では、シンガポールと米国が最大の海外市場であり、急成長を遂げているマレーシアと日本がそれに続き、オーストラリアとカナダも堅調な成長を見せているとされています。「今年後半には、香港で既に利用可能な入出金機能をシンガポールと米国でも開始する予定です」とFutuは述べています。Futuの取引フレームワークは、世界中の暗号資産ビジネスに適応可能であり、コストマージンの削減と利益の増加を可能にします。2025年7月、Futu Moomooは米国のほとんどの州で暗号資産取引を開始し、30を超える主要な暗号資産スポット取引ペアをサポートしています。Futuのオールインのアプローチは、香港の証券会社の暗号資産変革を反映しています。Futuの暗号資産への包括的な参入は、香港の証券会社全体の暗号資産変革の縮図です。 2022年の香港仮想資産宣言以来、過去3年間で香港の仮想通貨業界は40社以上の証券会社、35社以上のファンド会社、10社以上の大手銀行や会計事務所が仮想通貨ビジネスに携わる巨大な産業へと成長しました。今年8月に香港のステーブルコイン政策が正式に施行されたことで、香港では多くのステーブルコイン企業や上流・下流企業が出現することが予想されます。仮想通貨は新たな金融資産として、香港の金融業界で広く認知され、受け入れられています。新興セクターであるため、その市場価値の増分は予測が困難です。これは、香港の中小証券会社が競合他社を追い抜く機会を提供するだけでなく、オンライン証券会社にとって新たな成長スペースを開拓することにもなります。オリジナルリンク

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