Didiはすでにラテンアメリカでデジタルバンキングの大手となっている。
地球の反対側では、滴滴出行（Didi）はもはや単なる配車サービス会社ではなく、デジタルバンキングの巨人へと成長しました。かつては配車サービスの補助的な存在と考えられていたこの金融サービス事業は、現在ではラテンアメリカで2,500万人以上のユーザーを誇ります。
中国に目を向けると、滴滴出行のイメージは明確で固定されている。月間アクティブユーザー数億人を誇りながらも、金融業界というはるかに豊かな環境において、WeChat PayとAlipayが築き上げた強固な壁に直面し、配車サービスという小さな領域を守ることしかできない、厄介なアウトサイダーであり続けている。
しかし、メキシコシティの賑やかな通りやサンパウロの交通渋滞の中で、これまで銀行に足を踏み入れたことのない何千人もの人々が、Didiのロゴが大きく入った初めてのマスターカードを握りしめていた。
ここでは、人々を家まで送る運転手であるだけでなく、草の根レベルで資金の流れをコントロールする真の操作者であり、ラテンアメリカの無数の一般の人々が生活の糧として頼っている「金袋」でもある。
滴滴出行のラテンアメリカにおける台頭を振り返ると、それは単に海外への地理的拡大というだけではなく、むしろ環境に強制された「逆進化」のようなものだった。
中国では、既に道路が他者によって建設されていたため、滴滴出行は運転手としての役割のみを担えばよかった。しかし、広大な荒野に面したラテンアメリカでは、道路や橋の建設方法を習得せざるを得なかった。このインフラ整備能力こそが、中国のインターネット企業が創業当初に得意としていた能力であり、国内インフラの過剰な整備によって徐々に忘れ去られてきたのだ。
「完璧」によって抑制された野心
滴滴出行が中国の金融市場で失敗したのは、不正行為によるものではなく、市場インフラが完璧に構築されすぎた成熟した時代に誕生したことが原因だ。完璧主義は時に呪いとなる。
中国のインターネットビジネス史において、2016年は転換点となる年でした。WeChat PayとAlipayの急速な発展により、中国におけるモバイル決済戦争は事実上終結しました。両社は市場シェアの90%以上を独占し、モバイル決済は水道、電気、ガスと同じくらい容易に利用できる国家インフラへと変貌を遂げました。
消費者にとって、これは究極の利便性だが、滴滴出行のような後発企業にとっては、見えない壁となる。
その後数年間、滴滴出行は決済、オンラインマイクロレンディング、消費者金融など8つの金融ライセンスの取得に尽力し、独自のクローズドループを構築しようと試みました。しかし、既にビジネス界の基盤となるオペレーティングシステムとして双占状態が確立されていたため、他の決済ツールは、このシステムに付随する単なる機能的なプラグインに過ぎなくなってしまいました。
さらに深刻なパラドックスは、トラフィックが本質的に「保持」と同等になることは決してないということです。
Didiは膨大なユーザー基盤を擁しているにもかかわらず、配車サービス業界は致命的な欠陥を抱えている。それは、滞在時間が短く、ユーザー維持率が低いことだ。二大独占企業による競争の激しい決済環境において、資金はユーザーの銀行カードからドライバーの口座に送金され、すぐに引き落とされる。
このプロセスにおいて、滴滴出行は資金の貯蔵庫ではなく、効率的な導管に過ぎない。アリババの電子商取引で蓄積された資金やテンセントのソーシャル紅包が生み出すキャッシュフローと比較すると、滴滴出行のトラフィックは「使われて消えていく」ものだ。
この息苦しさは、規制環境の劇的な変化の中でついに頂点に達した。
2021年夏の上場廃止騒動と、それに続く80億元という巨額の罰金は、滴滴出行の中国における経済的野望を完全に断ち切る重苦しい沈黙をもたらした。こうした激しい圧力の下、滴滴出行は事業拡大の好機を逃しただけでなく、戦略的な機動力も失い、縮小と慎重な生き残りを余儀なくされた。
Didiのアプリストアからの削除に関する公式通知文書
この時点で、滴滴出行の中国における財務物語は終焉を迎えたようだ。
それは「完璧な」城壁都市に閉じ込められていた。道路はあまりにも滑らかで、修理の必要はなく、橋はあまりにも安定していたので、新たに建設する必要もなかった。
これは解決不可能な袋小路のように思えます。しかし、太平洋の向こう側では、全く逆のビジネスシナリオが展開されています。そこでの荒廃は障害ではなく、滴滴出行にとって最大の利益となっています。
現金大陸への信頼の再構築
滴滴出行の先遣隊が初めてラテンアメリカ大陸に足を踏み入れたとき、彼らが目にしたのは広大な未開拓市場ではなく、大きな社会的格差だった。
世界銀行によると、ラテンアメリカでは成人の約半数が銀行口座を持っていません。人口1億3000万人のメキシコでは、6600万人以上の一般人が近代的な金融システムから疎外されていることになります。
これは息苦しい「財政的真空状態」です。この真空状態においては、現金だけが唯一の頼みの綱です。
メキシコでは、小売取引の約90%が依然として現金で行われています。キャッシュレス社会に慣れ親しんだ中国のインターネット企業にとって、この「現金崇拝」は悪夢です。中国では資金はクラウド上で円滑かつ効率的に流れますが、ラテンアメリカではほとんどの乗客が銀行カードを持っていないため、運賃を支払うには、くしゃくしゃになった、あるいは汗で汚れた紙幣しか使えません。
これは効率性の崩壊に直接つながりました。ドライバーは小銭を袋いっぱいに集めましたが、Didiプラットフォームはそこから利益を得ることができず、多くのドライバーのアカウントが未払い料金で停止され、システムはほぼクラッシュしました。
しかし、効率性よりも恐ろしいのは、制御されていないセキュリティです。
警備が厳重なラテンアメリカの路上では、大金を携えたドライバーが移動式「ATM」のようになってしまった。強盗の脅威は常に存在し、ドライバーが現金を受け取るために車を止めれば、それは命を賭けた賭けになりかねない。
ここで、最も重要な基準となる Uber を紹介する必要があります。
配車サービスのパイオニアであるUberは、DiDiよりも早くラテンアメリカに進出しました。しかし、同じキャッシュフローの問題に直面したUberの選択は、東西のインターネット大手の戦略的DNAの根本的な違いを反映しています。
Uberは「シリコンバレーの几帳面さ」、つまり分業体制の典型例です。成熟した米国市場では、金融はウォール街が担い、Uberはコネクティビティに特化しています。こうした考え方が、ラテンアメリカの荒廃した状況下でも、Uberが自らの得意分野だけを追求するという傲慢な姿勢につながっています。
その代償は甚大でした。2016年、Uberはブラジルでまさに「血塗られた教訓」を身をもって学びました。現金での支払いを強制されてからわずか1ヶ月で、運転手を狙った強盗が10倍に急増したのです。ロイター通信によると、この事件で少なくとも6人の運転手が命を落としました。
こうした死亡リスクの急増に直面して、シリコンバレーは撤退し、環境が成熟するのを待つという選択を取るのが通例だ。
Didi は、中国、さらにはアジアにおけるスーパー アプリの考え方、つまり全面的なサポートを体現しています。
中国の厳しいビジネス戦争の中で成長してきた企業は、ある原則を理解している。それは、社会に道路がなければ道路を建設しなければならない、社会に信用がなければ信用を創造しなければならない、というものだ。
そのため、滴滴出行はより重厚で、より単純だが、より効果的な道を選び、環境を変革することを決意した。
Didi は、メキシコの街のいたるところにある赤と黄色の看板、つまり OXXO コンビニエンス ストアに狙いを定めました。
メキシカンナショナルコンビニエンスストア
24,000店舗を展開するこの小売大手は、メキシコの現金取引のほぼ半分を担っており、事実上の「全国規模のレジ」となっています。滴滴出行はこの関連性を鋭く捉え、非常に現実的な決断を下しました。それは、コンビニエンスストアを自社の人間ATMに変えるというものでした。
静かな金融実験が始まった。
ドライバーが長い一日を終え、ポケットに現金がぎっしり詰まっている時、もうお金を持ち帰る心配は無用です。OXXOの前に車を停め、DiDiアプリのバーコードを店員に見せ、現金を渡すだけです。スキャナーから「ピッ」という音が鳴ると同時に、紙幣は瞬時にDiDi Payアカウントのデジタル残高に変わります。
この鮮明な音には大きな意味がありました。
これは単なるチャージではなく、オフラインの現金をオンラインで送金することを意味します。Didiは、どこにでもあるコンビニエンスストアのネットワークを活用することで、従来の銀行に依存しない低コストの資金送金システムを確立しました。
資金がDiDi Payに流入すると、Didiはもはや単なる配車プラットフォームではなくなり、ドライバーのための「影の銀行」となった。
その後、滴滴出行はこのアカウントを基盤とした応用シナリオを迅速に構築しました。ブラジルでは、滴滴出行の99Payが現地の即時決済システムPIXと深く統合され、社会の底辺に位置する数千万人の人々が初めて即時送金による経済的尊厳を享受できるようになりました。
このアプローチは、血まみれの堀、つまりセキュリティを生み出します。
中国ではモバイル決済はスピードが重要ですが、セキュリティが複雑なラテンアメリカでは、モバイル決済は生き残りが重要です。
現金決済からの脱却を目指すあらゆる試みは、ドライバーが銃を突きつけられて強盗に遭うリスクを減らすことを意味します。ドライバーがDiDi Payの利用で安心感を得れば、プラットフォームへの忠誠心は商業的な補助金を凌駕するでしょう。
これにより、滴滴出行はついにラテンアメリカ初の高速道路を建設した。これは単なるおまけではない。大陸の最も切実な願い、つまり資金の流れと取引の安全性確保を実現するのだ。
足跡が信用となるとき
道路が完成すると、滴滴出行は、かつて採掘されたことのない金鉱の上に立っていることに突然気づきました。その金鉱とは、データと呼ばれていました。
しかし、ここでのデータは従来の金融取引記録を参照するものではありません。メキシコやブラジルでは、運転手や乗客の大多数が従来の金融機関の記録には全く記載されていません。銀行は彼らを見ることも、返済能力を知ることもできず、当然ながら融資を断念せざるを得ません。
銀行はそれを見ることができないが、Didiは見ることができる。
滴滴出行はアプリを通じて、ほぼ全知全能の「神の視点」を獲得した。ドライバーが毎日何時に運転を開始し、何キロ走行し、勤勉であるかどうかを正確に把握している。さらに、乗客の居住地、勤務地、そして購入頻度も把握している。
一見些細な移動の痕跡は、Didi のリスク管理モデルによって再エンコードされ、「行動信用」というまったく新しい信用カテゴリーに変換されます。
これは銀行の明細書よりも人間味あふれる評価です。雨の日も晴れの日も毎朝6時にきっちり出発するドライバーは、様々な理由で銀行預金がなくても、滴滴出行のアルゴリズムでは信用度の高いプレミアム顧客とみなされます。勤勉さが信用として評価されるのは、今回が初めてです。
この内生的信用創造に基づき、Didiは自然発生的に融資商品「DiDi Préstamos」を立ち上げました。ラテンアメリカの何百万人もの利用者にとって、これは人生で初めて正式な金融信用を得る機会となるかもしれません。データによると、Didiの融資利用者のうち約70%は、これまで1ペニーも借り入れたことがありませんでした。
DiDi Préstamos のローカル広告
これは商業的な進歩であるだけでなく、重要な社会学的実験でもあります。
ラテンアメリカでは、膨大な数の「グレーエコノミー」人口が、信用記録の不足により長らく目に見えない存在となってきました。滴滴出行は、政府が数十年にわたって達成できなかった「デジタル所有権確認」を、意図せずして実現しました。タコスを売る露天商や中古車の運転手は、滴滴出行のエコシステムに接続することで、初めて記録可能な経済的アイデンティティを獲得し、影から抜け出して初めて陽光の下に足を踏み入れたのです。
この「非公式経済を公式化する」能力こそが、滴滴出行がラテンアメリカに根付くことを可能にした最も深い土壌なのである。
この進化によって作られた堀は驚くべきもので、ラテンアメリカでは「遺伝子」をめぐる戦争さえ引き起こしている。
ラテンアメリカにおけるデジタル金融の戦場は、長年にわたり、Nubankのようなデジタルバンキング大手やMercado Libreのようなeコマース大手を含む、数多くのプレイヤーの激戦地となってきました。しかし、Didiは、これらのどの企業にもない独自の強み、つまり極めて高頻度の日常的なシナリオを強みとしています。
Nubank の主力事業は低頻度の銀行業務、Meco の主力事業は中頻度の電子商取引、Didi の主力事業は高頻度の配車サービスである。
オンラインで買い物をするのは月に一度、銀行を利用するのは年に数回かもしれませんが、毎日外出しています。決済習慣を育む上で、「旅行」は最も高度な戦場です。DiDiは、高頻度の旅行とフードデリバリー（DiDi Food）というシナリオを活用することで、低頻度の金融サービスの障壁を突破することに成功しました。
トラフィックを得ることは重要ですが、それを維持することも重要です。
プラットフォーム上で急速に流通しているこれらの資金を完全に遮断するために、滴滴出行はラテンアメリカの高金利環境を利用して金利戦争を開始するという最終兵器を放った。
同社は「DiDi Cuenta」という貯蓄商品を発売し、年利最大15%の利回りを実現しました。これは中国ではほとんど常軌を逸した数字であり、ポンジ・スキームの疑いさえかけられるかもしれません。しかし、基準金利が長年2桁で推移しているメキシコでは、これは大手デジタル銀行が預金獲得のために繰り広げる通常の競争に過ぎません。
滴滴出行は単に現地の習慣に適応しただけだったが、そうすることで最も重要な転換点を迎え、「通過儀礼的な恩人」というぎこちない役割から脱却し、真に富を蓄積できる資金の貯蔵庫となった。
業界の相乗効果
信用システムと資本プールが確立されれば、滴滴出行の野望はもはや資金調達だけにとどまらないだろう。
中国はより戦略的な役割を果たし始めている。それは、中国産業のグローバル展開における「トロイの木馬」であり、金融を鍵としてラテンアメリカにおける資本集約型消費への扉を開くことを目指している。
第一の波は消費財の輸出でした。
2025年、アリババの子会社であるAliExpressは、メキシコのDidiと提携し、「今買って後で支払う」サービスを開始しました。その効果はすぐに現れ、プロモーション期間中にAliExpressの注文数は300%増加し、一部の中国系事業者は売上高が18倍に増加しました。
クレジットカードを持たないメキシコの若者にとって、滴滴出行のクレジット決済システムは「メイド・イン・チャイナ」とつながる架け橋となっている。
しかし、これはまだ序章に過ぎない。中国のハイエンド製造業、特に新エネルギー車の分野では、より広範な戦略が展開されている。
ラテンアメリカは、BYD、奇瑞、長城汽車といった中国自動車メーカーにとって新たな戦場となっている。しかし、彼らが直面する最大の障害は製品競争力ではなく、資金調達手段の不足である。地元のドライバーは燃料費を節約するために電気自動車の購入を望んでいるが、ラテンアメリカの伝統的な銀行はリスク管理モデルの欠陥により、融資承認プロセスが非常に遅いだけでなく、融資を全面的に拒否されることも少なくない。
この時点で、Didi は重要なコネクターとなりました。
Didiは、車のアップグレードを希望する何百万人ものドライバーを抱え、一方では正確なリスク管理データと信用資金を保有し、他方では市場拡大に意欲的な中国の自動車メーカーを繋いでいます。ドライバーにクレジットカードを発行するだけでなく、自動車金融サービスプロバイダーとしても直接サービスを提供しています。
滴滴出行の融資プログラムを通じて、運転者は中国製の電気自動車を分割払いで購入し、運転収入でローンを返済することができる。
これは非常に深いレベルの産業連携を表しています。滴滴出行は、ラテンアメリカにおける中国のハイエンド製造業の展開のためのインフラとなりつつあります。金融だけでなく、エネルギー転換への道も拓いています。
こうして、ついに完全な閉ループが誕生しました。
ラテンアメリカでは、滴滴出行はオンラインとオフラインを結び、中国の製造業とラテンアメリカの消費を結びつけるスーパーインターフェースへと変貌を遂げました。
中国では成熟した環境のために実現できなかった「スーパーアプリ」になるという夢が、地球の反対側で、最も原始的でありながら最も強靭な方法で奇跡的に実現した。
ビルダーの本能
1四半期で11億6,200万件の注文、35%の収益成長率、300億元に迫る取引高を記録したDidiは、この印象的な財務報告によって、国際展開する中国のインターネット企業の新たなベンチマークを確立した。
この成果は商業的な成功を意味するだけでなく、「中国モデルの世界展開」という論理の修正も意味する。
かつては、技術力と効率性の格差を考えると、中国の成熟したインターネットモデルは新興市場に直接移植できるとよく考えられていました。しかし、滴滴出行のラテンアメリカでの経験は、単純な模倣では行き詰まりを露呈しています。高度な機械を導入するだけでは不十分です。それらの機械が開発される際に行われた、あらゆる汚れ仕事や重労働を、すべてやり直さなければならないのです。
滴滴出行がラテンアメリカで正しく行った最も重要なことは、テクノロジー企業としての傲慢さを完全に捨て去ったことだ。同社は謙虚になり、10年前のやり方に立ち返り、アリペイやWeChat Payが海外で展開していたQRコードを使ったプロモーションや現金を使った訪問販売戦略を模倣した。
かつては、中国モデルの優位性はアルゴリズムと効率性にあるとよく考えられていました。しかし、滴滴出行の事例は、中国企業の最も恐ろしい能力は、希少性の環境において無から有を築き上げようとする本能にあることを示しています。
中国では、インフラの過剰な発展によって、この本能は抑圧されてきた。滴滴出行はWeChatとAlipayの狭間に閉じ込められ、効率的なディスパッチングの役割しか果たせていない。しかし、ラテンアメリカで荒野に放り出された時、この抑圧された遺伝子は驚くべき爆発を起こした。滴滴出行は自らを高尚なテック企業ではなく、ごく基本的な「インフラの現場監督」と見なしたのだ。
これは、グローバル展開を目指す中国企業にとって、ある運命とチャンスを予感させるものでもある。中国から「完璧なモデル」を移植するだけではうまくいかない。「問題解決能力」を輸出することでしか、尊敬を勝ち取ることはできない。10年前の中国と同じように活気に満ち、混沌としながらも、野心に満ちた新興市場の中にこそ、中国インターネット時代後半における最大の驚きが隠されているのだ。
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