原文タイトル：「年収 20 万ドルで人材募集、ウォール街が予測市場に参入」

原著者：Nyuusuke, Shinchou TechFlow

ついに、かつて政治的支持者やスペキュレーター、バグバウンティハンターによって構築された予測市場は、沈黙のままでもありながら致命的な新しいプレイヤーたちを迎え入れています。

英国の『Financial Times』によると、DRW、Susquehanna、Tyr Capitalなど、多くの著名取引企業が専門の予測市場取引チームを結成しています。

DRWは先週、PolymarketやKalshiなどのプラットフォームで「リアルタイムにアクティブな市場を監視および取引できる」トレーダー向けに、最大年収 20 万ドルの基本給を提供するという求人広告を発表しました。

オプション取引の巨人であるSusquehannaは、予測市場トレーダーを募集しており、「不正確な公正価値を検出」し、予測市場での「異常な行動」と「非効率性」を識別することを求めており、同時に専門のスポーツ取引チームも結成中です。

暗号ヘッジファンドのTyr Capitalは、すでに「複雑な戦略を展開している」予測市場トレーダーを募集しています。

この拡大の野望を支えるデータもあります。

2024年初の月間取引高が 1 億ドルに満たなかったのに対し、2025年12月には 80 億ドルを超え、1月12日の1日取引高は過去最高の 7.017 億ドルに達しました。

資金のプールが巨大化し、巨大な規模に耐えられるほど深くなると、ウォール街の参入は避けられないものとなります。

アービトラージ重視

予測市場では、機関投資家と個人投資家が遊んでいるのはまったく異なるゲームです。

個人投資家はしばしばさまざまな断片的な情報に依存して単一のイベントを予測しようとしますが、本質的には賭博です。一方、機関プレーヤーは、クロスプラットフォームのアービトラージと市場構造上の機会に焦点を当てています。

2025年10月、ヘッジファンドのSaba Capital Managementの創設者であるBoaz Weinsteinは非公開の会議で、予測市場を通じてポートフォリオマネージャーがより高い精度でヘッジできるようになると述べました。特に特定のイベントの発生確率に焦点を当てています。

当時、彼はPolymarketのCEOであるShayne Coplanのそばに立って、「数か月前、Polymarketで景気後退の確率が50%、信用市場ではリスクが約 2%と表示されていました。これまでできなかった数え切れないほどのペアリング取引ができます」と述べました。

Weinstein の見解によると、ヘッジファンドマネージャーは、Polymarket で「経済は不況に陥らない」という契約を買うことができます。市場は不況の確率が50%に達すると考えているため、この契約は比較的安価です。

同時に、信用市場では、経済が不況に陥った場合に大幅に下落すると予想される債券や信用商品に空売りすることができます。なぜなら、信用市場ではわずか2%の確率しか与えられておらず、これらの商品の価格はまだ高いからです。

もし経済が本当に不況に陥れば、Polymarket ではわずかな損失しか出ませんが、信用市場では高評価されている債券が大幅に下落するため、大きな利益を得ることができます。

もし経済が不況に陥らない場合、Polymarket では利益が上がり、信用市場ではわずかな損失が出るかもしれませんが、全体としては利益が出ます。

予測市場の登場により、伝統金融市場には新しい「価格発見ツール」がもたらされました。

特権の時代

さらに天秤を傾けるのは、規制面での特権です。

Susquehanna は Kalshi の最初の流動性提供業者であり、Robinhood とイベント契約に合意しました。

Kalshi は流動性提供業者にさまざまな特典を提供しています：より低い手数料、特別な取引制限、およびより便利な取引チャネルが含まれています。具体的な条件は公開されていません。

流動性提供業者の参入はこの市場を急速に変えるでしょう。

以前は、予測市場ではしばしば流動性不足の問題が発生していました、特にマイナーなイベントに関してです。大量の契約を売買したい場合、大幅な価格差に直面したり、対応相手を見つけられないことがありました。

専門機関は明らかな価格設定の誤りを迅速に解消します。たとえば、異なるプラットフォームで同じイベントの価格差や明らかに不合理な確率設定などは、迅速に調整されます。

これは個人投資家にとっては良いニュースではありません。以前であれば、「トランプの当選」が Polymarket では60％の確率である一方、Kalshi では55％であるような場合に、簡単に裁定取引ができましたが、将来的にはこのような機会はほぼ存在しなくなるでしょう。

数十万ドルの年収を得ている壁街出身の phd が現れると、将来の予測契約は、単一のイベント予測だけでなく、専門化と多様化の時代に突入するかもしれません。たとえば:

1. 複数イベントの組み合わせ契約、スポーツベッティングのようなもの

2. 時系列契約、特定の時間枠内に特定のイベントが発生する確率を予測する

3. 条件付き確率、事象 A の発生時の事象 B の確率はどれくらいですか

……

金融史を振り返ると、外国為替から先物取引、さらには暗号通貨まで、すべての新興市場の発展が類似した軌跡に従っていることがわかります：小売業者が星の火を灯し、最終的に機関が全体の森を支配する。

予測市場はこの過程を繰り返しています。テクノロジーの優位性、資本規模、そして特権付与によって、最終的にはこの確率のゲームで最後まで生き残るのは誰なのかが決まります。

小売業者にとっては、長期的な予測やニッチ市場で生き残る可能性はまだ残っているかもしれませんが、現実を直視しなければなりません。ウォール街の精密な機械がフルスピードで稼働し始めるとき、情報の隙間を利用して簡単に利益を得られた派手な時代は二度と戻ってこないかもしれません。

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