Pendle は、トークンのアップグレードを発表し、その DeFi 収益プラットフォームのスケーラビリティを推進することを発表しました

2026-01-20 10:14

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このアップデートの目的は、より深い流動性の実現、収入源の多様化、および Pendle のオンチェーン収益と金利分野におけるトップの地位をさらに強化することです。

原文来源：Pendle

全球最大の暗号収益取引プラットフォームである Pendle は、ネイティブトークンエコノミーをアップグレードし、新たに sPENDLE を発表しました。この更新により、より深い流動性が実現され、収入源の多様化が図られ、Pendle のチェーン上収益と金利の分野での先導的地位がさらに強化されることを目指しています。Pendle と Boros の最近のパフォーマンスデータと組み合わせると、このアップグレードは、プラットフォームの分散型ファイナンスにおける長期的な戦略目標と関連市場への展開を示しています。

2025 年に記録的なパフォーマンスとプロトコル主導の地位を達成

2025 年、Pendle はいくつかの主要ネットワークおよび財務指標で重要なマイルストーンを達成し、収益取引の分野での強力な利用と持続的な市場シェアを示しました:

・平均ロックアップ総額（TVL）：約 57 億ドル、前年比 76% の増加、ピーク時の TVL は 134 億ドルに達し、収益市場での強力な流動性参加を反映して Uniswap、Aave、Hyperliquid などの主要 DeFi プロトコルと並び立つ
・累積プロトコル手数料：約 4460 万ドル、前年比 134% の増加、そのうちトークン保有者には 3490 万ドルの配当が行われています
・月次ノミナル取引高：約 540 億ドル（90 日間の移動平均値）、日次取引量が頻繁に数十億ドルに達し、固定収益への市場需要の強さを示しています

これらのデータからも分かるように、Pendle はトークン化された収益と資金課金取引の重要なプラットフォームとなり、達成された手数料収入と深い流動性は、多くの固定収益領域のプラットフォームを上回っています。

Pendle の新しいトークンアップグレードのハイライト

アップグレード後の $PENDLE トークンは、エコシステムによりシンプルで公平なソリューションをもたらしました:

・プロトコル収入は、$PENDLE トークンのバイバックに使用され、アクティブな sPENDLE 保有者に配布されます
・流動性モデルの最適化: sPENDLE は 14 日間の罰則なし出口期間をサポートし、または 5% の手数料を支払って即時に償還できます
・ sPENDLE は組み合わせ可能で均質化されたトークンであり、どんな dApp にも統合でき、ロックアップ期間の長さに関係なく、参加度と流動性の間でのトレードオフが不要になります
・投票メカニズムのアップグレード: 人間投票はアルゴリズム化されたエミッションモデルにアップグレードされ、分配効率の向上と同時に、PENDLE のエミッション量が20–30% 減少します
・ vePENDLE ロックアップ機構は1月29日に一時停止されます。それまでに vePENDLE を保有しているユーザーは、残存ロックアップ期間に基づいて特別倍率（最大4倍）の仮想 sPENDLE 残高を受け取ります。この報酬は、その仮想 sPENDLE 残高に基づいて分配され、vePENDLE 保有者が過渡期により高い収益を得ることができるようになります

Pendle 共同創設者兼 CEO TN Lee は次のように述べています：

「このアップグレードは、Pendle と Boros の拡大プロセスにおける構造的な向上をもたらします。私たちの目標は常に、伝統的な固定収益市場の効率と規模を DeFi に持ち込むことでした。このアップグレードにより、Pendle はより強固で持続可能な機関向け収益インフラとなります。」

Boros: オンチェーン金利取引の新たなフロンティア

$PENDLE トークンのアーキテクチャアップグレードを推進するもう一つの重要なカタリストは Boros です — 恒久契約資金金利をトークン化し、本来取引できない収益を取引可能な資産に変換する画期的なオンチェーンプラットフォームです。Boros のデータは急速な成長と巨大な発展ポテンシャルを示しています：

· 主要指標: ローンチ後 4 か月で、Boros は次に達成しました：
約 69 億ドルの未決済名義金額
9100 万ドルのオープン・インタレスト
680 万ドルの預金（2025 年末時点）

· 新興市場では約 30.1 万ドルの手数料が発生し、オンチェーン金利デリバティブの市場適合性を初期段階で実証しました。
· 現在の永久契約市場の未決済名義金額は約 630 億ドルであり、Boros はまだ初期段階にあり、OI 浸透率を 10 倍に増やすと予想されます。
· BTC / ETH / BNB / HYPE トレードペアに加えて、Boros は NVDAUSDC–Hyperliquid もローンチしており、ユーザーが HIP-3 NVIDIA 恒久契約の資金金利を取引できるようにし、将来的には S&P 500、NASDAQ、AMZN、TSLA などのさらに異種資産や株価指数の永久契約に拡張する予定です。

DeFi でまだ完全に開発されていない巨大な収益源である金利リスクにアプローチすることで、Boros は Pendle の成長パスをさらに強化し、その収入構造を TVL と伝統的な収益手数料だけに依存しないものにしました。

戦略的ビジョン: DeFi 収益からグローバル固定収益インフラへ

今回の Pendle トークンのアップグレードは、DeFi 収益層のインフラ拡充を支援し、中央集権化および伝統金融市場と連携することを目的としています。固定収益は世界の金融システムで最も大きなセグメントの1つであり、Pendle は元本トークン（PT）、収益トークン（YT）から金利デリバティブまでのツールセットを構築して、ユーザーがこの市場により簡単に参加できるよう支援しています。

今後、Pendle はレバレッジ戦略、AI アプリケーション、PT 保証利用、クロスチェーンリキッドィティメカニズムなど、エコシステム統合の方向を引き続き拡大していきます。