原文タイトル：「予測市場のトップ企業が、トップスポーツIPを熾烈に争奪中」

原文著者：Azuma，Odaily スターデイリー

アメリカ現地時間1月27日、アメリカプロサッカーリーグ（MLS）のビジネス部門 Soccer United Marketing（SUM）が、予測市場プラットフォーム Polymarket との複数年の協力契約を締結したことを発表しました。この契約により、Polymarket はMLSリーグ、MLSオールスターゲーム、MLSカップ、北米リーグカップの公式独占予測市場パートナーとなります。一方、MLS側はPolymarketに、リーグの公式データと第三者信頼監視システムを使用すること、さらに、操縦容易または内部情報に関与しやすいと考えられる賭け事プロジェクトを開設しないよう要求します。

これはスポーツリーグが予測市場と提携する初めてのケースではありません。昨年10月には、全米アイスホッケーリーグ（NHL）がそれぞれKalshiとPolymarketと多年契約を締結していました。その後、Polymarketは昨年11月にはアルティメットファイティングチャンピオンシップ（UFC）と契約し、UFCの公式独占予測市場パートナーとなりました。

「公式独占予測市場」とは何を意味するのでしょうか？これは他の未認可プラットフォームが将来関連オッズを提供できなくなることを意味するのでしょうか？業界への競争への影響はどのようなものでしょうか？現時点では、スポーツイベントを対象とした予測市場提携の成熟した事例が限られており、観察サンプルが少ないですが、これらの問題については、非常に類似したサービス効果を持つスポーツブック市場から同様の答えを見つけることができます。

独占契約 ≠ オッズ許可

まず、最も重要な質問に答えましょう——独占契約が存在する場合、他の未認可プラットフォームが将来関連オッズを提供できなくなることを意味するのでしょうか？

現在のスポーツブックの状況は、2018年5月14日に米国最高裁判所が、商業スポーツ賭博を禁止していた連邦法「プロ・アマチュア・スポーツ保護法」（PASPA）を撤廃して以来、米国各州が自らが管轄する地域でスポーツ賭博を合法化するかどうかを決定する権限を持っていることにあります。要するに、賭博サービスの合法性は州の許可に依存しており、リーグのビジネスライセンスではないことを意味します——実際、合法的なスポーツイベント用に賭けオッズを提示したり、賭けサービスを提供する際、ギャンブル会社はリーグ運営側からビジネスライセンスを取得する必要はありません。

しかし、テネシー州などの一部の州では、スポーツベッティングの州規制当局が、ライブベッティングサービスを提供する際にブックメーカーに公式リーグデータの使用を義務付けることがあります。データが該当しないか利用できないことを証明できない限り、これにより、公式データの取得がサービス範囲に影響を与える可能性があります。データを正式に取得しないと、最も包括的なベッティングサービスを提供できません。

ただし、この論理は現在、予測市場に直接適用されていません。現在の予測市場は、規制が明確ではないため（客観的にはゆるい）、控訴裁判所や最高裁判所の最終判決が出るまで、PolymarketやKalshiなどのプラットフォームが類似の要件を博彩法規に従う必要はありません。

そのため、Polymarketは現在MLSの独占ライセンスを取得しているものの、少なくとも現時点では、Kalshiなどの他のプラットフォームがMLSに関連するベッティングオッズを提供できなくなったわけではありません。

必要でない場合、ライセンスの意味は何ですか？

「必須のライセンスが必要な状況ではないとしても、実際のビジネス運営において、主要なスポーツリーグとブックメーカーの間には多くのビジネス提携やライセンス契約が存在しています。たとえば、NFLはGenius Sportsと長期的な提携契約を締結し、Geniusを唯一の公式データプロバイダーとしてブックメーカーにライブイベントデータの提供、ロスター、ゲームの記録、テクニカル統計などをライセンス供与しています。

ブックメーカーにとって、ライセンスの主な意義は、スポーツイベントの運営元から直接公式データやブランドのライセンスを取得し、サービスの品質やユーザーエクスペリエンスを向上させることができる点にあります。独占ライセンスの場合は、さらに排他的な効果を加えることができます。

最も重要な点は、データの品質と完全性にあります。第三者チャンネルを介してデータを取得する代わりに、ライセンス契約に基づいて得られた公式データは、より正確でタイムリー、完全であり、これはベッティングサービスのオッズの正確性を向上させ、精算効率を高め、賭けのカテゴリを拡大する上で直接的な影響を与えます。また、ブランドと商標のライセンスを取得することにより、関連するベッティングオッズのプロモーションをより柔軟に行うことができ、同時に侵害リスクを回避できます。

一方、スポーツイベントにとって、ブックメーカーと直接ライセンス契約を締結することは、市場操作の可能性を低減する助けとなります（抽象的に聞こえるかもしれませんが…）。両者は賭け範囲を規制し、異常な賭けデータを共有することで、操縦の可能性を早期に発見することができます。たとえば、PolymarketとMLSの協力では、両者はレッドカード、イエローカードの判定など、個人の操作が容易、またはヘッドコーチの解雇、選手の移籍など、内部情報に関連する可能性が高いベッティングオッズを提供しないことと明確にしています。

予測市場とスポーツベッティングがサービス効果に高い重なりがあることを考慮すると、ライセンス契約はスポーツベッティング市場にとって意味深いものとなり、予測市場でも同様に有効となるでしょう。

王者の直接対決、異端の追走

スポーツベッティングはすでに巨大で確実に成長しているビジネスとして確立されており、予測市場ではスポーツイベントが取引量の過半数を占めつつあります。

Primitive Venturesの創設者であるDovey Wan（@DoveyWan）は、昨日、主要な予測市場で各タイプのイベントの流水割合をいくつか投稿しました。その中で、Kalshiではスポーツイベントの賭けの規模が90％以上に達し、Polymarketでもスポーツイベントの賭けの規模が43％に達しています。明らかに、スポーツイベントはこれら2つの主要予測市場の核となるトラフィックソースとなっています。

巨大な在庫規模と明白な増分スペースの前で、市場競争は避けられないものです。現在、アメリカの4大スポーツリーグではNHLのみがKalshiとPolymarketとそれぞれライセンス契約を締結しており、NFL、NBA、MLBは依然として様子見の段階にあります。PolymarketがUFCとMLSの独占ライセンスを続々と獲得した後、KalshiとPolymarket、これら2つの規制と資金の優位性を持つ主要プレーヤーは、さらに様々なトップスポーツイベントを巡るライセンスをめぐる激しい競争を展開し、排他的協定がさらに増えることが確実でしょう。

しかし、データはもう1つの面白い現象を明らかにしましたー文化の違いやユーザーの傾向によるものかもしれませんが、世界の反対側に位置する新興予測市場がまったく異なる差別化の道を歩み始めている。先の図のように、Opinionにおいては、暗号市場を中心としたイベントの流水割合がKalshiとPolymarketよりもはるかに高いです。王者たちがスポーツイベントを中心に巨大なケーキを争う中、異端を選択し、おそらく2番手のプロジェクトたちが追いつくチャンスとなるでしょう。

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