原文タイトル：誰かが LINK 供給量の 10% を購入しましたが、誰もその人物を知りません

原文著者：@LinkBoi777、暗号トレーダー

原文翻訳：AididiaoJP、Foresight News

深いオンチェーンデータ分析によると、私は LINK トップ 100 ウォレットの保有量を調査する際に異常なパターンを発見しました。

複数のウォレットがほぼ完全に同額の LINK を保有しており、それぞれ約 200 万枚であり、他の資産は保有していません。最初は同様のウォレットが 8 から 9 個あると特定しましたが、さらなる調査でこれらは氷山の一角に過ぎないことがわかりました。

最終的に、私は合計 48 個のウォレットを見つけました。これらのウォレットは LINK 残高がほぼ同額であり、取引パターンも非常に類似していました。この一貫性に基づいて、これらは同一の主体に属していると考えています。

つまり、2025年8月から2026年1月の間に、ある実体が約 1億枚の LINK を累積的に購入し、総供給量の 10% を占めています。

この実体は明らかに匿名性を極力保っています。その累積戦略は注意を引かず、市場価格に影響を与えないように精巧に設計されています。

なぜこれらのウォレットが同一主体に属していると判断するのか？

この点を支持するいくつかの重要な証拠があります：

· 各ウォレットが約 200 万枚の LINK を保有していること。

· すべてのウォレットが 2025年8月から11月に作成されたこと。

· すべての購入が同じ Coinbase ホットウォレットアドレスから行われたこと：0xA9D1e08C7793af67e9d92fe308d5697FB81d3E43。

最も説得力のあるのは、取引のヒートマップの比較です。これらのウォレットのヒートマップは驚くほど類似しており、同じ日付にほぼ同量の LINK 取引が行われ、同じ蓄積ペースが守られています。

時間的にはやや違いがあります：後で作成されたウォレットは初回購入量が大きく、前からあるものはより徐々に増加します。しかし、スタートアップ期が過ぎると、すべてのウォレットは毎月同じ日に購入を継続します。

例えば、ウォレット 54、55、56 を観察すると、8月のデータにわずかな違いがありますが、9月から1月の取引行動はほぼ完全に同期しています。このパターンは、48 個のすべてのウォレットで繰り返され、まるで同じスケジュールに従って動作しているかのようです。

リンクは、48個のウォレットとその取引ヒートマップを示すリンクを提供しました。読者は自分で確認できます。

なぜ市場は供給量の10%増加に全く反応しなかったのか？

答えは簡単です：このエンティティは市場を乱すことを避けるよう努めました。

彼らは公的機関と関連がない匿名のウォレットを使用し、需要の急増を避けるために段階的に購入しました。その目標は明確で、LINKを控えめに蓄積し、市場の追随や投機を引き起こさないことです。

そのため、彼らは稀な市場イベントを利用しました。

10月10日の市場急落

Raoul Palによると、この時、Liquidity ProviderがAPIにアクセスできず、暗号市場が深刻な不均衡状態に陥りました。同時に、関税に対する懸念がパニック売りを引き起こし、オーダーブックは売り注文で埋め尽くされました。買い手が不足していたため、市場は自由落下しました。

総合崩壊を防ぐため、取引プラットフォームは介入し、大量の買い注文を出して売り圧力を吸収し、大量の暗号資産在庫が溜まりました。

急落後の数週間で、これらの資産は10月と11月に段階的に市場に戻され、持続的な売り圧と極端な流動性が生まれました。

これは穏やかに蓄積する絶好の機会でした。

これらのウォレットの背後にあるエンティティは、流動性プールを活用して大量のLINKを獲得し、同時に価格の引き上げを回避しました。注目すべきは、48個のウォレットのうち39個が、最も流動性が高かった10月と11月に作成されたことです。

2つの可能性のある動機

1つ目は機会主義的な加速積み上げです。このエンティティは市場急落を、積み上げペースを加速させる機会と見なしました。さもなければ、このプロセスには数ヶ月かかる可能性がありました。

2つ目は緊急時の戦略的蓄えです。このエンティティはLINKを急いで取得する必要があり、急落から生じる流動性を利用して謙虚にポジションを築き、価格変動を回避しました。この緊急性は戦略的ニーズからくるものなのか、外部的なプレッシャーなのか、現時点では明確ではありません。

取引プラットフォームの残高への影響

新しいウォレットの買い入れラッシュは、CryptoQuantのデータによると、10月から11月までの取引プラットフォームのLINK残高の急激な減少と完全に一致しています。

この下落はちょうど39個の新しいウォレットの作成に対応し、各ウォレットはこの期間に約200万LINKを蓄積しました。

潜在なバックエンド エンティティは誰ですか？

10% のLINK 供給を蓄積できる者は、その範囲が大幅に狭まりました。

Chainlink Labs

可能性は比較的低いです。Chainlink 公式は非流通供給として約 30 億のLINK を保有しており、これは公に公表され、計画に明示的に含まれています。また、Chainlink は毎週 100 万ドル相当のLINK を買い戻すことを公に宣言しており、同時に秘密裏に 10 億ドル近くのLINK を保有していた場合、公式の立場と矛盾します。

ただし、タイミングには注意が値します：蓄積は2025 年 8 月 11 日に始まり、ちょうど Chainlink のリザーブメカニズムが公表されてから 4 日後であり、これは外部に長期的なポジティブなシグナルを伝えた可能性があります。

ブラックロック（BlackRock）

これは比較的妥当な推測の一つです。14 兆ドルに達する資産運用規模を持つブラックロックは、トークン化が金融市場の未来であると何度も述べています。それを考慮すると、その 30 億ドルを超える BUIDL ファンドは、Chainlink の CCIP、リザーブプルーフ、データサービスに高度に依存しています。

1 億のLINK を保有することで、代替化インフラストラクチャで戦略的な地位を獲得できます。その規模に比べて、この配置は小さなものですが、非常に重要です。秘密裏に蓄積することも理にかなっており、事前に大々的に購入を公表した場合、価格が急騰する可能性があります。

JPモルガン（JPMorgan）

同様に可能性があります。この数兆ドルの資産を持つ銀行は、ブロックチェーン部門（Kinexys、旧称 Onyx）を急速に拡大しており、トークン化された資産やクロスチェーン金融の世界で最も活発な伝統的機関の一つとなっています。

JPモルガンのトークン化通貨市場、資金流プロジェクト、そして 2025 年の複数のブロックチェーン決済は、Chainlink の CCIP、ランタイム環境、およびオラクルデータフローに依存しています。1 億のLINK を保有することで、ライセンスされたチェーンとパブリックチェーンの間で相互運用性とオラクルインフラストラクチャを築くのに役立ち、優先アクセス権、ステーキング収益を確保し、依存リスクを軽減します。

面白いことに、JPモルガンは 10 月 10 日の急落前後の行動が興味深いです。急落の直前、その銀行は空売りレポートをリリースし、地政学的リスク下での暗号関連株の脆弱性を警告しました。急落は主に外部要因によるものですが、空売りレポートと流動性の欠如が連続して現れたことから、大手機関が地味にポジションを取るのではないかという憶測が広がりました。

金融基盤インフラストラクチャ（例: DTCC、SWIFT）

可能性は低いです。この種の機関は通常、戦略的なトークンの準備をしていません。さらに重要なのは、Chainlink が将来の中核的インフラの一部となる場合、DTCC や SWIFT が LINK の供給量の 10% を制御する不明なエンティティを容認する可能性は低いことです。これには受け入れがたいシステムリスクが伴います。

また、次の点に留意する価値があります：

48 のウォレットはすべて 2025 年 8 月から 11 月に作成され、最後のものは 11 月 20 日に創設されました。これは SWIFT が新しい ISO 20022 標準を採用するのとわずか 2 日の差であり、Chainlink がこのプロジェクトの関係者であるということを考えると興味深いです。

時間的な偶然は因果関係の証拠とはなりませんが、無視することはできません。LINK が将来の金融コミュニケーション、決済、または相互運用性インフラで重要な役割を果たす場合、この前に戦略的な準備をしていることは、疑いの余地はありません。

長期的な統合を意図しており、短期の投機ではない機関にとって、供給量を事前にロックすることは、執行リスクを軽減し、価格への影響を緩和し、将来の流動性に依存するリスクを軽減することができます。

ハイネットワース個人

可能性は非常に低いです。1 億枚の LINK は 10 億ドルを超える価値があり、この規模の資金を動員できる人物は非常に少なく、さらにその資金を単一の暗号資産に集中させ、かつ明確な戦略的目的がない状況は非常にまれです。

私の見解

ほぼ間違いなく大手機関によるものだと考えています。しっかりした市場認識と機関レベルの実行力がなければ、価格に揺り動きをもたらさずに供給量の 10% を蓄積することはできません。

10 月 10 日の急落後、流動性が豊富な時期に大口で買い増しした行動は、特に機関によるものと言えます。彼らは高い流動性が頻繁な買い注文を許可し、価格を押し上げることなく購入できることを知っています。この調整は、一般の個人投資家の能力をはるかに超えています。

さらに注目すべきは、蓄積された量がちょうど 1 億枚の LINK であり、総供給量の 10% にちょうど一致していることです。これは、その規模が意図的に設定されたものであり、ランダムに蓄積されたものではないことを示しており、このプロジェクトへの長期的な戦略的意図が反映されています。

1 億枚の LINK を蓄積することは、単なる投機目的ではないと考えられます。これは、将来、このトークンに実際の応用シナリオがある可能性を示しています。このエンティティは、Chainlink が将来の重要な金融基盤をサポートする準備を進めており、それに基づいて備えを整えているようです。

エンティティのアイデンティティが公開されるまで、不確実性は残ります。ただし、単一のエンティティが将来の使用のために LINK の供給量の 10% を蓄積する可能性があり、その事実自体が非常に価格上昇を示唆しています。

次はどうなりますか？

買い手が大手機関である場合、その後の影響は非常にポジティブになる可能性があります。他の資産運用会社やインフラプロバイダーも、独自の LINK を蓄えることに競い、このようなゆっくりとした、秘密の蓄積プロセスを模倣することはほとんど不可能です。後から来る者は、高値での急速な購入を余儀なくされ、それによって価格が大幅に押し上げられる可能性があります。

同時に、集中リスクも無視できません。供給量の 10% を制御することは、非常に大きな影響力を持つことを意味し、そのエンティティの意図が不明確な場合、その将来の動向は依然として主要な変数です。

次の点は明確です：

・ この蓄積は実在します。

・ その戦略は非常に精巧です。

・ その規模は非常に大きいです。

これが大手機関の初期配置であるか、他の状況であるかにかかわらず、これは LINK 史上最も注目に値するオンチェーンパターンの1つです。

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