原文タイトル：シリコンバレーのスタートアップがベネズエラの暗号通貨のライフラインになるまで

原文著者：Ben Foldy，ウォールストリートジャーナル

原文翻訳：Luffy，フォーサイトニュース

金融科学技術（フィンテック）スタートアップ Kontigo の創業者は、喜んでシリコンバレーの戦略を受け入れました：企業をサンフランシスコの一軒家に移し、TikTokで共有されるハッカソンを開催；ピッチでホットな言葉を使い、『ラテンアメリカの新しい銀行』を打ち立てることを宣言；さらには、火星経済を先導すると豪語しました。

このアプローチにより、この比較的小規模で派手な暗号通貨スタートアップは、トップ孵化器 Y Combinator に進出し、昨年12月にはCoinbase Venturesなどのシリコンバレーの有名投資家から2,000万ドル以上の資金調達に成功しました。

しかし、最近の米国によるベネズエラへの軍事行動により、Kontigo のビジネスの中でも非常に議論の的となっている側面が注目されました：それは、厳しい制裁を受けているベネズエラ経済への資金の出入りが重要な経路となっています。

現在、Kontigo はJPMorgan Chase、Stripe、Bridgeを含む銀行や支払いネットワークのサービス中断に直面しており、同時に、マドゥロ政権との関係を否定したが、開示されていないとされる申し立てに対処する必要があります。

Kontigo の広報担当者は、ビジネスの詳細についての質問に回答を拒否しましたが、声明で、現在企業が自らの運営モデルを検討していることを表明しました。

「Kontigo は、金融サービスの到達範囲を拡大することに取り組んでいます」、広報担当者は述べ、「内部レビューを実施中であり、適切な段階で進捗状況を公表します。当社は、米国の制裁関連法規など米国法を遵守しており、既存の制裁コンプライアンスフレームワークとメカニズムを評価し、必要に応じて強化する予定です。」

Kontigo は、2023 年にベネズエラ人のJesus Castilloによって共同設立されました。彼は自らを主流銀行業界の巨人を打個的に「ダビデ」として位置付けています。同社によると、ラテンアメリカと南アメリカ地域の120 万人以上のユーザーが、プラットフォームを介して10 億ドル超の資金移動を達成しています。このアプリでは、ユーザーはハード通貨をドルにペッグされたステーブルコインに交換し、支払いを完了して従来の銀行システムにアクセスすることができます。

委内瑞拉国外では、企業が投資家に描いているイメージは、恶性インフレに直面している一般のラテンアメリカ人を支援するプラットフォームです。しかし、委内瑞拉国内では、それは米国の制裁を回避するための経路となり、米国の制裁はマドゥーロ政権が重要部門と国際金融システムとの接触を断つことを目的としています。

昨年12月のカラカスでの招待者限定のパートナー紹介会のプレゼンテーションによると、Kontigoが招待した経済学者が会社の技術がどのようにマドゥーロ政権が国の石油輸出に対する米国の制裁を回避し、石油売上収入を暗号通貨にして国内経済に還流させるのを助けるかを紹介しました。

制裁が委内瑞拉の伝統的な金融経路を遮断する中、その国の政府は石油販売にステーブルコインをますます頼るようになっています。その経済学者は、昨年後半、その国の石油収入のほぼ80％がステーブルコインで支払われたことを発表しました。その資金はその後、銀行、非公式の取引カウンター、Kontigoなどの政府認可の暗号取引プラットフォームを介してボリバルに換金されました。

1つのスライドには、「暗号市場が救援に来ました。」と書かれています。

数ヶ月間、Kontigoは中間経路を介して、制裁対象とされる取引の多くを利用者に提供しており、これらの取引はほとんどが禁止されています。

昨年末、JPMorgan Chaseは突然、関連する経路を切断する措置を取りました。情報筋によると、決済と取引を処理していたStripeはKontigoとの提携を終了しました。

情報筋によると、Kontigoは別の米国金融機関と提携する際、同社の経営陣は自社が委内瑞拉国内で実際に運営していないことを相手方に伝えました。最近、その提携先はKontigoとの提携を解消する措置を取りました。

米国の制裁の背景にあたり、委内瑞拉はステーブルコインに頼り、石油販売を推進しています

米国内: 高声唱の新興企業

Castilloは、Kontigoを共同設立した目的は、ブロックチェーン技術を使用して、委内瑞拉の日常的な金融の窮地、国の激しいインフレと信用不足に取り組み、国民が節約を保持するのが困難である状況を解決することでした。このプラットフォームは、ボリバルをドルにペッグされた、より保有価値の高いステーブルコインに交換することをユーザーに許可しています。

米国の投資家にとって、Castilloは自身の新興企業を、大きな夢を抱き、懸命に働く移民チームとして包装しました。初期の投資家は、本当に必要としている人々を支援するこのビジョンに引かれたと述べています。

宣伝資料によると、会社は Castilo が同僚とともにUberで夜勤を交代しながら生計を立て、同時に「多元富裕時代」に適した金融システムを構築し、「地球の通貨や経済の失敗を火星に輸出しない」ことを目指しています。

2025年半ばに、LinkedInが公開した宣伝ビデオによると、Kontigoはモルガン・スタンレーからの無料の「仮想」米国銀行口座をユーザーに提供し始めました。知人によると、これらのアカウントは別の金融テクノロジー・スタートアップ企業である Checkbook によって提供されており、モルガン・スタンレーとKontigoには直接的な銀行業務関係はありません。それにもかかわらず、Kontigoは広告でスタンレー銀行のブランドロゴを使用しています。

昨年12月、アメリカでマドゥロ政権を転覆させるための急襲の数週間前、Kontigoは2,000万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。投資家にはCoinbase Ventures、Alumni Ventures、DST Capitalなどが含まれています。Coinbase、Alumni、DSTはいずれもコメントを返していません。

資金調達が完了した後、CastilloはLinkedInにビデオを投稿し、自身が「2,300万ドル相当」と評価するシリコンバレーの邸宅を自慢しました。彼と会社の7人チームはここに住み、外部の干渉を受けずに、収入を60日間で10億ドルに増やすことを目指しています。

Castilloは、「チーム全体をサンフランシスコに引っ越しして、目標達成まで家に閉じこもることが嫌なら、あなたは真剣ではないし、成功を望んでいるとは言えないでしょう。あなたは私たちほど成功を切望しておらず、失敗を免れない運命にあるでしょう。」と述べています。

ある宣伝ビデオによると、この資金調達は企業のブランド再構築と重なり、Kontigoは世界中のどんなユーザーでも、身分証明書を提出せずに米ドルにペッグされた暗号通貨を購入および売却できると主張しています。

「Jamie Dimon、我々は来た。」CastilloはLinkedInで発信し、モルガン・スタンレーのCEOに呼びかけ、再び「世界最大の銀行」を築くことを自慢しています。

Kontigoの暗号通貨アプリケーション画面を表示する大画面、残高は5,000ドルで取引履歴が表示されています

ベネズエラ国内：別の主張

ベネズエラでは、KontigoはSunacripという国の暗号通貨監督機関からライセンスを取得し、暗号通貨ビジネスを行う許可を得ています。このライセンスは、ベネズエラのOha Technologyという企業に与えられ、ベネズエラの財務大臣が署名しています。

Kontigo はその後、Oha との関係を断ち切ろうと試みたようで、すべての市場で現地機関と提携していると述べました。しかし最近まで、Kontigo の公式ウェブサイトには、Sunacrip からのライセンスを取得していることが明記され、Oha をベネズエラの子会社として列挙しています。Castillo の個人ウェブサイトによると、彼はかつて Oha AI の最高執行責任者を務めていました。また、『ウォール・ストリート・ジャーナル』で見られたプライベートチャットメッセージによると、Castillo は 2025 年 1 月に Sunacrip のライセンス取得を祝い、ライセンスの文書を共有しました。

カラカスで招待者限定のローンチイベントで、会社の広報担当者は仮想通貨がベネズエラ経済においてますます重要な役割を果たしていることを強調しました。経済学者のAsdrúbal Oliveros は聴衆に対し、制裁を受けた石油売上収入がステーブルコインの形で受け取られ、その後 Kontigo や競合他社である Crixto などのライセンス取得済み暗号通貨プラットフォームに流入していると語りました。

ベネズエラの Kontigo ユーザーは、そのアプリを使用して、アメリカの財務省の制裁を受けている銀行であっても、自身のベネズエラ銀行口座に送金することができます。

運命の転機

資金調達の成功を発表から数週間も経たないうちに、Kontigo の状況は急速に悪化し始めました。

昨年 12 月末、『The Information』の記事が Kontigo が JP モルガンからのサービスを停止されたと報じました。

数日後、アメリカの軍事行動によって大統領マドゥロが転覆されました。その後、影響力のある独立系ファイナンシャル・テクノロジージャーナリスト Jason Mikula が記事を執筆し、Kontigo がマドゥロの一人息子と秘密裏に関係していると非難しました。

Kontigo は直ちに反撃に出ました。

決済プラットフォーム Klarna の最高経営責任者 Sebastian Siemiatkowski が Mikula の記事を X プラットフォームで共有すると、Kontigo 公式アカウントは会社の商業的評判に影響を与えるとして、これらの虚偽情報を拡散した人物の責任を追求すると回答しました。

その後、Kontigo はユーザーにプラットフォームがハッキングされ、1005人のユーザーが合計約34.1 万ドルの損失を被ったことを通知しました。会社はユーザーの損失を全額補償したと述べています。

1 月 12 日にソーシャルメディアに投稿された 9 分の動画では、Castillo がスペイン語で、プラットフォームがハッカーや批評者から同時攻撃を受けていると述べ、Kontigo がマドゥロ政権とは関係がないと否定しました。

「実際、Kontigo の成功は、長年にわたる努力と忍耐の結果です。私たちは誰かの義理の息子でも甥でもいとこでもありません。」 と彼は述べた。

それにも関わらず、問題が相次いで発生する中、企業の運営は困難を極めているようです。知人によると、Stripe と Bridge は Kontigo との提携を解消し、ユーザーは PayPal が同アプリの支払いを処理しなくなったと報告しています。Oha Technology が保有するベネズエラの暗号通貨規制ライセンスは 1 月 8 日に期限切れとなりました。

Kontigo 公式ウェブサイトに掲載されている主要な公開鍵暗号ウォレットは、ここ数日ほとんど取引が行われていません。数か月前までは、このウォレットの週間取引額は数十万ドルに達していましたが、1 月 19 日以降、1 ドル程度の取引が数回の出入りでのみ行われています。

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