ウォール街のトップトレード、一斉撤退
Original Title: "Wall Street's Hottest Trades See Exodus"
Original Author: He Hao, Wall Street News
From tech stocks to gold and now to cryptocurrency, the previously hottest trades on Wall Street, which were once chased by funds every day, have now all made a sudden U-turn towards risk aversion.
This time there wasn't a single triggering factor, unlike in April last year when the market panicked due to U.S. President Trump starting a trade war. Instead, a series of slowly accumulating news kept sounding the alarm, triggering market anxiety over asset valuation. Many had long suspected these valuations were overly inflated, leading investors to almost simultaneously choose to retreat.
Thursday's market movements once again confirmed this:
· The S&P 500 fell by 1.2%, marking the third consecutive trading day of decline; the Nasdaq 100 index extended its losses, experiencing the deepest pullback since last April.
· Software stocks continued to fall, with AI company Anthropic launching a new model aimed at financial research, highlighting the competitive threat posed by new technology.
· Silver, which previously hit a historic high alongside gold, plummeted by 17%.
· Bitcoin saw a single-day drop of 10%, erasing all its gains since Trump won the election 15 months ago, as investors began unwinding leveraged trades that had already incurred losses.
· U.S. Treasury bonds rebounded, once again playing the traditional role of the "ultimate safe haven."
· Google's parent company Alphabet, despite exceeding revenue expectations, saw its stock price pressured downwards after announcing ambitious spending plans.
· After Thursday's market close, Amazon's stock price plummeted by 10% as the company announced plans to invest $200 billion this year, far exceeding analyst expectations. These analysts have become increasingly concerned about tech companies' excessive AI spending.
The recent market trends stand in stark contrast to the sentiment on Wall Street at the beginning of the year. At that time, strategists expected the U.S. stock market to see the longest bull run in nearly twenty years. These predictions were based on several assumptions: the AI boom would continue, a resilient economy would continue to support corporate profits, and the Fed would cut interest rates.
This overall outlook largely still holds true, as evidenced by the steady stream of robust financial reports released in recent weeks. However, at the same time, the market has refocused on some accumulating risks.
· AI ブームにおける淘汰される企業はどれか；
· トランプが指名したケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）が連邦準備制度理事会議長に任命され、通貨政策はどうなるか；
· そして、金、ビットコイン、アルファベットなどのテクノロジージャイアントを含む資産の評価額が既に過剰であり、長期的な持続性が困難であるか。
ビットコインの価格におけるモメンタムの停滞は特に顕著：
昨年の大半の期間、トランプ氏の当選による投機ブームが暴騰をもたらし、仮想通貨の価格が急上昇しましたが、今月に入り、多くの投資家が資金を引き揚げるにつれて、この市場は崩壊的な下落を経験しています。木曜日には、取引日が進むにつれて、ビットコインの売りがさらに加速し、他の仮想通貨や関連するETF、および大量のビットコインを保有するStrategyなどの「暗号資産保管庫タイプ」の企業も引きずり込まれました。
木曜日のニューヨーク時間の午後、ビットコインは一時的に13％急落し、6.3万ドルを下回り、4か月前に記録した歴史的高値からほぼ半分にまで下落しました。
株式市場では、下落幅は比較的緩やかですが、売り圧は非常に広範囲に及んでおり、S&P 500指数の11の主要業種中9つが下落しています。AI技術のブームにおけるどの企業が敗者になるかという懸念に加えて、投資家は、この技術への巨額の投資が最終的にリターンをもたらすのかどうか疑問に思っています。Googleの親会社であるAlphabetの株価の下落は、このようなムードの反映です。
上記の動きに関して、業界関係者は次のように指摘しています：
· 明らかに人々はより防御的な戦略にシフトしています。これはむしろ銃を先に撃ち、後で問題を尋ねるような市場環境です。市場全体の恐れと不確実性は明白です。
· 最近の下落は市場が懸念していることを反映しています：最も人気のある株や金などの資産は以前に急速に上昇し、一度「クリアランス」を迎えるべきでした。これはリセットです。モメンタムはすでに過度に消耗されている可能性があります。
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