OKXの250億ドルの評価額、果たして高いのか低いのか？

ニューヨーク証券取引所の親会社 ICE（Intercontinental Exchange）は、最近、暗号通貨に対する関心が前の数年よりも大幅に高まっており、まずは Polymarket に20億ドルを投資し、予測市場リーダーの評価額を900億ドルに押し上げ、すぐさま暗号通貨取引プラットフォームのOKXに投資し、この華語圏で最も馴染みのある取引プラットフォームの価値を約250億ドルに引き上げました。

OKXはすぐに米国で上場する予定ですが、これはもはやニュースではありません。ICEのこの投資に加えて、間もなく行われる米国での上場は、フォーチュン誌が述べたように、OKXが東アジアのオフショア取引プラットフォームから米国で規制順守のグローバル取引ハブに成功裏に転換することを意味しています。

要するに、米国はOKXの新しいホームとなります。

この出来事の面白さは、米国が世界最大の取引プラットフォームであるBinanceのほぼ完全に空白の市場であり、既にいくつかの巨大企業が大規模に活動を始めていることです。

Coinbaseは、現在の米国最大の取引プラットフォームであり、BlackRockの支持を受け、CEOは業界全体に果敢に挑んでいます。

Krakenは、規制順守の取引プラットフォームで2番手であり、第1四半期にIPOを計画しています。

Upbitもすぐに米国で上場し、非常に高い収益力を持っており、3600万ドルを盗まれたにもかかわらず、わずか2週間でそれを回収することができます。

もちろん、既に上場しているが比較的存在感が低いGemini、Bullishなど、およびまもなく上場するOKXがあります。

そのため、250億ドルの評価額は高いですか？

2025年の取引プラットフォームに関するデータ整理によると、OKXの250億ドルは見た目それほど高くないようです。

Coinbaseの現物取引量とOKXはほぼ同等ですが、契約取引量はほとんどありません。Coinbaseの時価総額は550億ドルで、OKXの2倍です。

Krakenは現物および契約取引量の両方でOKXに大きく差をつけられており、評価額は200億ドルで、OKXの評価額より20％低いだけです。Upbitは韓国最大ですが、契約板がなく、収益力がOKXほどには見えず、時価総額は107億ドルで、OKXの評価額はUpbitの倍以上です。

Robinhoodのユーザー数は2300万人ですが、2025年に公開された暗号板取引量は820億ドルで、比較する要素がほとんどありません。

明らかに、データの面で見ると、250 億は低く見積もられており、公開データによると、ユーザー数では既に最多であるOKXは、基本的にはまだアメリカのユーザーがいません。CoinbaseやKrakenのユーザー数を見ると、OKXには理論上まだ数千万人の新規ユーザーが開拓できる可能性があります。

つまり、アメリカの株式市場がまもなくCoinbaseの2倍のユーザー数を迎え入れ、総取引量はCoinbaseをはるかに上回りながら、Coinbaseの半分の評価しか受けていない取引プラットフォームです。

現時点では、OKXの上場時期はまだ分かりませんが、Polymarketを見る限り、今年の上場はほぼ絶望的です。以前に、いくつかの小道の情報によると、OKXの上場時期は2028年になる可能性があると言われており、その時には仮想通貨にとっては今よりもはるかに希望のある年になることを望んでいます。

希望があるかどうかは語りにかかっており、これはICEがこの投資を重視する理由でもあります。報道によると、この投資は、ブロックチェーンを基盤とした株式取引業務の発展を推進することを目的としており、つまり株式のトークン化です。

OKXの創始者兼CEOのStarも同様の意味で述べており、彼は「OKXは、グローバルな12億人以上のユーザーにICEの米国先物市場およびニューヨーク証券取引所（NYSE）のトークン化株式市場への参入機会を提供する計画を立てており、規制枠組みの下で、伝統的な金融市場とデジタル資産インフラストラクチャの融合経路を探索しています。

TradfiとCryptoの融合はもはや起こるかどうかではなく、どの程度融合するかの問題です。数年前にこのトレンドを見抜いたプラットフォームがありましたが、彼は未来で最大の競合相手は必ずナスダックであると考えており、それゆえに彼はオンチェーンのナスダックを作りたいと思っており、その結果、320億ドルの評価額を得ましたが、一歩間違えただけでした。しかし、オンチェーンのナスダックはCryptoの必然の進路であり、今は誰がこの新しい叙事の第一席を射止めるかが問題です。

OKXの成長の道のりにはもちろん多くの波風がありますが、それでもそれは素晴らしい物語です。

依然として、わずか41歳の華人起業家であり、2013年に設立され、3回のブランド変更を経て、複数の国の監督機関により業務が拡大され、米国司法省に5億ドルの罰金を支払う必要があったが、最終的には米国での上場に至る素晴らしい物語です。

BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：

Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia