昨日未明、Baseの共同創設者Jesse PollakがXに長文のスレッドを投稿し、過去2年間のBaseの戦略において良かった点と悪かった点を振り返った。

これは自分自身と大衆に対して非常に率直なスレッドであり、自らの過ちを認めることは決して簡単なことではない。Jesseは、自身が率いるBaseがソーシャル領域に賭け、チェーン上のネイティブなソーシャル体験によってBaseひいては暗号通貨の大衆普及を推進しようとしたのは誤りだったと考えている。一方で、Base上のアプリ開発者も良質なアプリを生み出すことで大衆普及を推進するという賭けは正しかったとしている。

現在、彼はBase App（Baseのスーパーアプリであり、Baseチェーンそのものではない）の責任をCobieに委ね、自らはBaseチェーンの発展に専念することにした。チェーンユーザーの視点から、Jesseの過去2年間の行動を振り返ると、私は「罪己詔」の率直さを高く評価しつつも、彼の認識にはまだ議論の余地があると感じている。

ソーシャルへの賭け：0点

ソーシャルのネイティブなチェーン上化は、大衆のソーシャル体験に何の向上ももたらさず、むしろソーシャルをより複雑にしている。実際、私はJesseが「罪己詔」の中で、新しいソーシャルアプリFarcasterを構築するにあたり、ユーザーがこのアプリからどのような新しいソーシャルの楽しみを得られるのか、どのような新しい形のソーシャルコンテンツを享受できるのか、あるいはこのアプリ自体がユーザーにどのような斬新なソーシャルネットワーク形成の道筋を提供するのかを、しっかりと分析してほしかった。それによって彼やBase全体が、これが従来のソーシャルメディア市場に挑戦し、Baseの大衆普及を推進できると信じた理由を理解したい。

もし分散型ソーシャルの理想のためなら、この取り組みには多少の点数を与えられるかもしれない。しかし、これが大衆普及を推進できると考えるなら、それは純粋に0点だ。

続けて見ていこう。ソーシャルに関して、Jesseはクリエイタートークンにも触れ、Solanaで最近話題の$ANSEMについて言及し、Zoraを強く推すタイミングが悪かったのか、それともクリエイタートークンというアイデア自体が最初から間違っていたのか、自分でもよくわからないと述べている。

この理解も0点だ。まず、「クリエイタートークン」という概念を強く推すこと自体が奇妙だ。かつてJesseとTolyの議論からもわかるように、Jesseは「コンテンツ」に価値があり、クリエイター自身が個人ブランドとして価値を持つため、これはミームコインとは異なりファンダメンタルズがあると考え、ファンダメンタルズのあるものを推すべきだと主張していた。

しかし、この論理で誰を納得させられるというのか？とにかくJesse自身が先頭に立って$JESSEを発行したが、約240日後の状況は以下の通りだ：

コンテンツと個人IPには確かに価値があるが、トークン発行が何か特別な収益化の手段なのか？どのレベルのクリエイターを引きつけられるのか？強調する価値に合理的な論理の流れがあることをどう保証するのか？解決すべき問題は多すぎるが、Baseが与える印象は「舞台は整えた、あとは誰かが動き出すだろう」というものだ。

この点で、Jesseの理解はTolyに完敗している。少なくともTolyは「ミームコインには価値がないが、スマホゲームのアイテムやスキンにも価値はない。それでも世界中の人々は毎年、価値のないものに何千億ドルも費やしている」と言えるからだ。

$ANSEMもJesseが推すような「クリエイター・トークン」では全くない。そもそもAnsemが発行したものでもなければ、個人IPを収益化するために作られたものでもなく、どこを取っても一致しない状況だ。

要するに、Jesse、ソーシャル分野では本当に間違っている。だが、まだ気づいていない。実際、Crypto＋ソーシャルで最も優れた参考事例は、今のところソーシャル化された取引アプリFOMOだろう。

Perp DEXなどの分野で遅れを取る：80点

実はもっと高い点数をつけても良かった。横比較すると、SolanaもPerp DEXや予測市場の分野でHyperliquidやPolymarketに対してそれほど強い競争力を示せておらず、Baseより優れているわけではない。

Jesseがかなり悔しがっている理由は、「ソーシャルに賭けすぎて、この二つの分野で追いつけなかったから」だ。これは自己要求が高すぎる。何しろ後から振り返る神の視点であり、Hyperliquidはこの分野を完全に理解した競合であり、それが現れなければPerp DEXもGMXやdYdXのようなものだっただろう。予測市場に関しても、Polymarketには先行者優位があり、大きな競争の失敗とは言えない。

さらに、BaseはAI分野で非常に成功しており、市場全体でリードするオンチェーン・ナラティブ・セクターを持っている。具体的な銘柄では、$vvvのような市場全体の注目を集める大型銘柄や、Virtualsのような規模のローンチパッドがある。x402プロトコルはAgent間の決済でリードする一方、USDCをAgent間決済で圧倒的なシェアを占めるステーブルコインにしている。

BaseがAIナラティブで成功を収めた影響は、ロボット分野などAI関連のテクノロジーナラティブにも波及している。例えば、ロボットセクターの銘柄で好調なものは、Base上に現れるケースが多い。RWAに関しては、Solanaが$SPCXでチェーン上の米国株トークンの現物取引を席巻する以前は、チェーン上のプレイヤーたちもBaseをより多く想起していた。例えば、以前に不動産税の先取特権のチェーン上取引を手掛けていた$LFIなどだ。

もしJesseにこの点で不十分な点があるとすれば、それは記事の冒頭に戻り、彼が「Base上のアプリケーション開発者も良質なアプリを生み出すことで大衆普及を促進する」と述べたことに関係していると思う。実際には、Baseが自社チェーン上の開発者に対して提供するサポートは彼の言うほど良くない。チェーン上のプレイヤーの視点から見ると、Baseで銘柄を選ぶ際、プロジェクトチームとBaseチームとの関係性が非常に重要であり、「コミュニティ」の中で動く必要がある。開発者がひらめき、Baseが重視するセクター以外でホットなプロジェクトを立ち上げ、Baseから迅速にサポートを得られるケースは本当に少ない。

今年の初めには、開発者からこの点について不満の声が上がっていた。「開発者がBaseで無駄にしたこの3年間」。私の考えでは、開発者コミュニティや市場に十分に浸透していないことが、ソーシャルセクターを重視しすぎていることと同様に、新しいナラティブ分野でのイノベーション競争において力不足の原因となっている可能性がある。

Jesseの反省：60点

暗号通貨は、10億人規模の大衆採用を推進するためにソーシャルを必要とするのか？Jesseは以前、それが必須であり唯一の道だと考えていたが、現在はステーブルコイン、予測市場、Perp DEX、RWAも推進力になり得ると考えており、ソーシャルだけが大衆採用を推進するわけではないと認識している。

そのため、彼はBaseが次に取引、決済、AIエージェントの3つの分野での競争に注力すると述べ、Baseがグローバルな金融のチェーン上化に不可欠な存在になることを目指すとしている。

Jesseは一つのことに気づいた。自らユーザーを獲得しようと努力し、多大なコストをかけて暗号通貨の布教の先鋒となるよりも、政策が一夜にしてステーブルコイン、RWA、予測市場などのセクターに友好的、あるいは支援的になることの方が効果的だということだ。ビットコインやステーブルコインを現実の決済にどれだけ普及させようとしても、おそらくベネズエラやアフリカの兄弟のように、現実のインフレ回避のニーズを持つユーザーしか獲得できない。これは国家レベルの方向性であり、企業が簡単にできることではない。

しかし、私が合格点しか与えない理由は、Jesseであれ、SolanaのTolyであれ、EthereumのVitalikのような人物であれ、長年にわたってmemeコインが大衆採用を推進する重要な経路であることに気づいていないからだ。

彼らは「自ら積極的に暗号通貨で世界を席巻する使命を担っている」という姿勢から、「国家レベルの力が既に参入して友好的な態度を示しているのだから、それに乗ればいい」という考え方へと退化してしまった。Jesseは、ソーシャルがもはや唯一の大規模採用への道ではないと述べているが、彼はまだ理解していない。暗号通貨はもちろん、世界中の数十億人の間で口コミや自発的な議論を通じて広がる必要があるが、それはあなたがチェーン上のソーシャルプラットフォームを提供するだけで実現できるものではない。

人々がPolymarketでワールドカップの勝敗を予想する際、その取引に使われるステーブルコインが何かを議論することはない。同様に、人々がエージェント決済を利用したり、チェーン上で米国株を取引する際にも、ステーブルコインやブロックチェーンについて気にすることはない。あれから何年も経ち、かつてNFTやメタバースといったコンセプトが大衆の話題となったあのレベルに達しているのは、今や誰もが嫌うpump.funだけが、ミームコインの大儲け話を宣伝し続け、再び大衆の心に響こうとしている。

Jesse、Toly、そして最近のRobinhoodのVladに至るまで、誰もがミームコインが優れた集客ツールであることを知っているが、基本的には使い捨てにしている。誰もが「ミームが好きだ」といった建前の言葉を口にするが、実際にミームコインをより規範的な業界へと導こうとする者はいない。

非常に賢明で合理的なビジネス認識と選択ではあるが、理想主義の後退と、大規模採用に対する地に足のついていない思考により、チェーン上の小さな一参加者として、私はJesseのこの2年間の反省に対して、せいぜい合格点をつけることしかできない。

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