データ：10月11日のフラッシュクラッシュ時にクジラがトレンドに逆らって買い増し、投資家はBTCを11万ドルで信頼している

BlockBeatsによると、オンチェーンデータアナリストのマーフィー氏は10月13日、10月11日の暴落と、深刻な弱気相場につながった前回のルナ暴落を比較する記事を公開した。前回の強気から弱気へのサイクルを導いた外的要因には、連邦準備制度理事会（FRB）による金融緩和政策から金融引き締め政策への転換が含まれ、内的要因は2022年5月のルナ暴落であり、これが市場の信頼を直接的に破壊し、BTCが本格的な弱気相場に突入する導火線となった。2022年5月10日から11日にかけてのルナ暴落の間、バイナンスのBTC残高は爆発的に増加した。5月10日のピーク時には、7日間の平均流入額が48,595BTCに達した。同時期に価格が下落し続ける中、コストを顧みず資金がパニックに陥って流出したことは、投資家の信頼が崩壊寸前だったことを反映している。対照的に、最近の10月11日の暴落時には、Binanceへの目立った流入は観測されず、むしろ7日間平均で1日あたり5,338BTCの流出が続いた。突然の出来事の影響にもかかわらず、ETF以外の店頭取引（OTC）需要は依然として堅調で、投資家は11万ドル前後のBTCへの信頼を維持した。2022年5月10日には、大規模なBTC送金の中で、1回の取引で1,000万ドルを超えるクジラが、総額9億8,000万ドルをBinanceに送金した。10月11日の暴落時には、1回の取引で1,000万ドルを超えるクジラが、総額3億8,000万ドルをBinanceから引き出した。この暴落で理論上の損失が一般の個人投資家の損失をはるかに上回る大口投資家でさえ、損失を出して売却するのではなく、BTC保有を増やし続けた。