アメリカの1月のインフレはなかなか収まらず、「PPI」が予想を上回る急上昇となり、利下げの期待が抑制されました。

BlockBeats ニュース、2 月 27 日、アメリカ労働統計局が発表したデータによると、1 月の生産者物価指数（PPI）は前月比 0.5% 上昇し、市場予測の 0.3% を上回り、2025 年 12 月の 0.4% よりも高い。同比では 2.9% 上昇し、市場予測の 2.6% を上回った。これらのデータは上流のインフレ圧力が依然として強いことを示しています。

食品、エネルギー、貿易サービスを除くコア PPI は前月比 0.3% 上昇し、予測に一致していますが、同比で 3.4% に上昇し、市場予測の 3% を上回りました。構造的には、エネルギー価格が一部下落し、特にガソリンの卸売価格は前月比で 5.5% 下落し、同比で 15.7% 下落しています。サービスの卸売価格上昇や小売業者、卸売業者の利益率拡大が主な押し上げ要因となっています。

以前に発表された 1 月の消費者物価指数（CPI）は、前年同月比で 2.4% 上昇し、連邦準備制度が掲げる 2% の目標に近づいていますが、PPI の予想を上回る強さはインフレの粘着性への懸念を強化し、連邦準備制度が利下げの道筋を慎重に進める可能性があります。

データが発表された後、国際現物金価格は高値からわずかに下落し、その後一部の下落を回復しました。市場関係者は、特に医療サービスや金融サービスなど、PPI の一部の項目が連邦準備制度がより注目するPCE 物価指数に伝播する可能性があり、今後のデータの動向は利上げ期待の重要な指標になるでしょう。