Bitfinexレポート：Bitcoin価格は現物需要によって現在推進されており、高確率の平均回帰トレンドを確立しています

BlockBeats ニュース、3 月 10 日、Bitfinex は報告書を公表し、「約 2 週間前にイランで起きた『ブラックサタデー』の地政学的な衝突激化と、米国の雇用統計が失望を引き起こし、わずか 92,000 の雇用が追加されたというダブルパンチを受けたにもかかわらず、60,000～64,000 ドルのビットコインサポートゾーンは予想外の強さを示しました。その間以来、国際原油価格が急上昇しており、これは将来の消費者物価指数（CPI）に影響を与える可能性があります。エネルギーは最終的な CPI 計算の約 9% を占めているため、このインフレ圧力はすべてのリスク資産に対して抵抗を示す可能性があります。

しかし、ビットコインにとって、現在は2つの力が作用しています。最初の力は、ビットコインが他のリスク資産よりも簡単かつ迅速に変動するという点です。高リスクなテックセクターとの相関性が高まる一方で、金などの避難資産との相関性は低下しており、ビットコインは他のリスク資産が下落する前にしばしばより過剰な下降波動を示します。ただし、通常、他のリスク資産よりも早く反転します。過去2四半期にわたって、ビットコインは S&P 500 やナスダックよりも明らかに弱いパフォーマンスを示しており、このダイナミックスが作用している可能性があります。

現在の市場状況は『デレバレッジーションウェーブ』と表現できます。小売投資家の感情は依然として非常に慎重であり、ビットコインは 2025 年 10 月の高値から 52% のピークから谷へのリトリートを経験したため、市場内のスペキュレーションバブルはほぼ完全に消滅しています。これは、レバレッジリセット指数から裏付けを得ることができます。この指数は、総未決済契約（OI）と取引所の現物総準備の比率であり、現在は長年の低水準である 0.32 に低下しています。これは、現在の価格発見が主に現物需要によって駆動されており、レバレッジデリバティブではなく、マクロ的な揺れが収束した後の高確率での平均回帰市場の到来の基盤を築いています。