Bitunixのアナリスト：市場は「平和への期待」を織り込み始めているが、真の試練は流動性と高金利環境にある。

BlockBeats ニュース、6月12日、中東情勢に重要な転機が訪れた。トランプ氏がイランへの軍事行動を示唆してから数時間後、米イラン合意がほぼ完了し、早ければ今週末にも署名される可能性があると表明。カタール、UAE、パキスタンなどが同時に調停に乗り出し、市場はホルムズ海峡の航行再開と地域情勢の沈静化の可能性を先取りして価格に織り込み始めている。しかし、イラン外務省と交渉チームは最終合意に達したことを否定し続けており、イラン軍も最高レベルの戦闘態勢を維持しており、地政学的リスクが実際には解消されていないことを示している。

市場の観点から見ると、現在の最大の変化は戦争の終結ではなく、資金が戦後の秩序を価格に織り込み始めていることだ。米財務長官ベセントは、イランの凍結資産を活用して湾岸諸国の損失を補償する可能性に言及し、米国側の議論の一部が紛争の激化からその後の復興と地域秩序の整備へと移行していることを示している。しかし、核問題、制裁解除、イスラエルの安全保障要求などの核心的な相違は依然として解決されておらず、市場は合意が覆るリスクに直面し続けている。

同時に、来週のFRB会合におけるもう一つの潜在的な変化も注目に値する。新議長ケビン・ウォーシュ氏は、フォワードガイダンスと金利ドットチャートを段階的に縮小し、より多くの価格決定権を市場に委ねる可能性があると予想されている。インフレと成長見通しに不確実性が満ちる中、これは将来の金利経路が市場の自己判断にさらに依存する可能性が高く、債券利回りとリスク資産のボラティリティがともにさらに上昇する機会があることを意味する。

暗号資産市場にとって、真の圧力は依然として資金面から来ている。データによると、暗号資産ETFは直近1週間で4億500万ドルの純流出、直近1ヶ月で54億9000万ドルの流出を記録した。地政学的リスクが短期的に沈静化しても、機関資金は明確に戻っておらず、市場は依然として流動性の回復と高金利環境の綱引きの段階にある。