CryptoQuant創業者：ビットコインの最大のリスクは暴落ではなく、「退屈な相場」が信頼を弱めることだ。

BlockBeats ニュース、6月19日、CryptoQuant創業者Ki Young Ju氏はソーシャルメディアで、ビットコインが現在直面する最大のリスクは価格の大幅な下落ではなく、長期にわたる横ばい相場による「退屈な展開」だと述べた。同氏は、このような環境では、たとえ急激な反落がなくても、市場のストーリーや投資家の信頼が徐々に弱まり、需要や機関投資家によるプレミアム構造に影響を及ぼす可能性があると指摘した。

さらに同氏は、Michael Saylor氏に関連するSTRC構造に代表される資本運用モデルは、短期的な下落ではなく、長期的な停滞相場にこそ真のプレッシャーがあると述べた。上昇ストーリーの支えがない状況では、MicroStrategy（MSTR）の市場プレミアムが圧縮され、継続的な資金調達と購入戦略がより大きな課題に直面する可能性がある。同氏は、ビットコインの各サイクルの核心的な原動力は、単なる価格パフォーマンスではなく、常に「上昇ロジック」を中心としたストーリーの更新であると強調した。

同氏は振り返り、過去10年間でビットコインはETF承認、機関投資家の参入、「戦略的準備資産」といった重要なストーリーを実現してきたが、本来の「自由なマネー」や「サイファーパンクのビジョン」は薄まりつつあると述べた。長期的な資金流入のトレンドは依然として成立しているものの、ビットコインには現在、市場の信念を統一する新たなストーリーの中心が欠けており、これが次の相場展開の重要な変数になる可能性があると同氏は考えている。